陸羽仁-基建要睇長

  中港股市繼續調整,而歐美股市連跌兩日後,輕微反彈。昨日美國公佈的最近一周首次申領失業救濟金人數下降至2000年4月低位,令市場對於今日公佈的4月非農就業新增人數的信心回升,推動美股造好,杜指收市升82點,報17924點,剛好收復了昨日失地;標普500指數升8點,收報2088點;納指升26點,收報4946點。 Wunderlich Securities的首席市場分析師認為,首次申領救濟金人數大減,可能係4月非農就業人數增幅將好過市場預期的徵兆。而市場普遍預期4非農就業人數增長為22.4萬人,而失業率會降到5.4%。我覺得3月的非農就業人數增長只得12.6萬,遠遠差過市場當時預期的24.5萬,市場基本上排除了聯儲局將於6月開始加息的可能性。所以,除非今日公佈的數字好得不得了,例如超過30萬人以上,才會勾起市場對於聯儲局可能於6月加息的憂慮。 昨日,芝加哥聯儲主席埃文斯(Charles Evans) 被記者問到聯儲局會唔會於今年6月開始加息。他回答,聯儲局每次開會時,都會因應當時的情況,制訂合適的政策利率,所以「每次會議都有可能決定啟動利率政策重新正常化的進程(加息)。」他認為是理想的加息時間是2016年,因為聯儲局對於通脹率能夠回到2%的目標,會較有信心。由於埃文斯今年在聯邦公開市場委員會(FOMC)有投票權,他的講話,對於患有「加息恐懼症」的投資者,起到一定的安撫作用,大市企番穩啲。 當股市升得多升得急,回調的時候亦會回得快跌得勁。內地股市之前升得咁癲,滬市由3049點一枝箭咁飆上4572點,回起上來亦唔係人咁品。連跌3日,就跳水至昨日的4112點收市,勁插8%。期間A股總市值蒸發咗4.2萬億元,股民人均亦虧損超過2萬元,屍骸遍野。 上證綜指最近3個交日跌了376點,相對這一浪的升幅1523點,回吐了25%,雖然回得比較急,但仍然係合理的回調幅度,估計滬市跌到近4000點,應該有一定的支持。不過,短期內狂牛已經變成慢牛,甚至係「蝸牛」。要等股民傷勢好番啲,至有機會啦。 內地呢一浪的升幅主要由基建股帶動,所以基建股亦好自然地成為跌市重災區。我覺得從基本因素睇,內地基建股未來仍有可為,但未必再有咁多熱錢炒作。中國經濟首季唔得,第二季亦未見有起色,經濟顯得愈危急,阿爺亦會加速推進重大戰略,盡可能盡早帶來的穩增長效應。最近就有內地傳媒報導,財政部已經為京津冀(涵蓋北京、天津和河北全境所有城市) 的一體化,開出「預算表」,在未來6年,主要針對基礎設施建設,便投入42萬億元資金。如果加上能源、產業流動等帶來的投資效應,京津冀可能會帶動的資本將達百萬億元。近日,中共中央政治局會議將審議通過《京津冀協同發展規劃綱要》,意味著正式出台的日子已經很近啦。 要留意的是京津冀協同發展,只是中國三大戰略其中之一,另兩個是「一帶一路」及長江經濟帶。至於京津冀三個地區重點誰屬,分工如何?習大大在考察時曾對北京的核心功能明確定位:要堅持和強化首都全國政治中心、文化中心、國際交往中心、科技創新中心的核心功能。而天津的定位是「全國先進製造研發基地、國際航運核心區、金融創新示範區和改革開放先行區」。河北的定位主要涉及到產業轉型升級、商貿物流、環保和生態涵養以及科技成果轉化等方面。 去年由中科院原院長、兩院院士路甬祥牽頭的國家級調研組,近日已完成報告,提議國家在河北張家口市張北縣一帶建立新能源「特區」。計畫在未來10至15年內,京津冀地區將建成最大的風電、光伏及光熱項目集群,也將成為國家級新能源前沿技術示範基地,預計投資規模達萬億元以上。 有內地專家指出規劃落定過程中,以交通為代表的基建協同發展是進展最為迅速的部分,第一年,基建項目落地仍將是本年度的主旋律。當中包括公路建設、港口建設、北京新機場及配套工程建設等。到2020年,最終將打造京津冀「一環六放射二航五港」的交通一體化體系。除了交通設施建設以外,能源項目、城市基礎設施、生態修復工程、重點產業支撐專案、保障性住房建設和棚戶區改造也是相關的重點投資領域。 結論係阿爺的大計都基建有關,但買基建股要預佢地跌得較深,唔好入得太急太快,否則尾段的回吐都好難捱。同時要小心,熱錢離開後,未來未必再有之前那樣大的炒作,要睇啱基本因素才好買。   陸羽仁   http://blogcity.me/blog/reply_blog_express.asp?f=5YTPBH5B812303&id=723911&catID=&keyword=&searchtype=

Read more

陸羽仁-大回購

內地股市5月開紅盤,上證綜指升39點至4480點,升幅0.9%,兩市成交接近1.2萬億元人仔,大市繼續暢旺,港股中午仲勉強跟到內地,午後已經不濟,升幅愈收愈窄,恆指收市倒跌9點。歐洲股市表現唔錯,其中德國股市升1.4%,法國升0.7%,美股亦造好,不過升幅不大,三大指數輕微上升0.2%,杜指收市升46點,報18070點;標普500指數漲6點,收報2114點;納指升12點至5017點。 美股自3月2日上到歷史高位以後,便無力再上,但又無出現預期的調查。只在高位附近浮浮沉沉,悶局一場。有分析員解釋,美股今年之所以停滯不前,主要原因係投資者將大部資金投放在國際基金及股票基金內,有資料顯示,今年3月,共有220億美元流入外國股票基金,創了5年以來的月流入量,而4月仲勁,其有250億美元。 咁多資金沽美股換馬到外國股票基金,但美股唔見有明顯回調,啲股票邊個接咗呢?原來係發行股票的企業自己買番!現時美企正以一個接近歷史紀錄的速度回購股票。今年以來,整個美股的股票流通量(float of shares)下降了3370億美元,下降量最高紀錄係2013年,全年減少了4570億美元。值得注意的是,今年只係過咗三份一,已有這麼高的回購量,意味著今年股票流通量的跌幅好機會遠遠超過2013年的紀錄,可以用「大回購」來形容。 以現時美股總市值27萬億美元計,流通量少了大約1.5%,係好顯著的比例。由於今年的股價比2013年貴好多,即係話,美企要付出更多錢,但回購更少的股票。市場上少咗好多股票,整體的股價又有番啲支撐。 問題係,長期而言,美股無散戶甚至基金支持,只有靠企業回購股票頂住,難以持久。有分析指出,2014年美股之所以表現但唔錯,全靠寬化寬鬆措施以及股票流通量收縮,到今年,美股只能靠流通量收縮的支撐。 固然,美國投資者換馬投資外國市場,不代表他們永不回頭。短期而言,或會對美股構成一定的壓力,特別係美企踏入季度業績公布期,仍有大約四份一的企業未派成績表。在呢幾個星期,由於美企的賬目都唔可以有大變動,形成一個回購股票的禁閉期。這又解釋了美股近期表現弱弱哋的原因。分析估計,當業績公布潮一過,美企又會重啟回購計劃,屆時又可能將美股推上另一高峰。 講開美國散戶資金流走,中國股市則剛剛相反,正當內地散戶瘋狂入市,搞到內地A股市場在過去一年裡飆漲125%。但有趣的是,據FT中文網昨日報導,國際投資者於今年頭三個月從中國股票基金中,抽走近20億美元,係連續第五年出現淨撤資。2014年,外資從大中華區股票基金,撤走了44億美元,今年第一季度進一步撤走了18億美元。反映外資不太相信中國股市有望繼續攀升。 荷蘭基金管理公司NN Investment Partners新興市場高級策略師巴庫姆(Maarten-Jan Bakkum) 便表示,中國投資者對國內金融體系的脆弱性重視不夠,「似乎忽略了一天比一天大的風險,但對政府的信心卻不成問題。每次有跡象表明更多刺激措施即將出爐,股價都會大漲。根本不存在政府會失去對經濟的控制、並犯下重大政策錯誤的想法。」 我就話老外的評價不是完全唔啱,問題係歐洲、甚至美國對經濟失去控制的風險是否比中國少? 她們負債累累但大力放水,就將股市炒番上去,中國也只是做同樣的事情,大家都咁高風險。可嘆的是在全球央行都在大力放水的情況下,唔炒嗰個就輸啦。   陸羽仁   http://blogcity.me/blog/reply_blog_express.asp?f=5YTPBH5B812303&id=723055&catID=&keyword=&searchtype=

Read more

陸羽仁-中國粉絲

香港五一節休市一天,美股一日升一日跌無大變動。美股上周四大跌後上周五反彈,收復對上一日的大部份跌幅。杜指重上萬八點關口,收報收報18025點,升184點;標普500指數升23點,收報2108點;納指收市亦重上5000點大關,收報5005點,升64點,三大指數都升超過1%。 總結全個星期,杜指及標普500指數微跌0.4%及0.5%,納指跌得比較傷,大跌1.7%,主要係受到社交網絡股及網股等疲弱業績拖累,其中推特(Twitter)上週三大跌18%及LinkedIn上週五亦勁挫18%。呢啲科網股都炒較高,業績一唔對辦就插。 美國過去一周出爐的經濟數據,令人失望,美國4月份的Markit製造業採購經理人指數(PMI) 由3月的55.7,下降至54.1,創出3個月以來新低,表明美國製造業增長速度放緩。而3月營建支亦由2月持平變成下降0.6%,且差過市場預期。經濟唔得,不過汽車銷量唔錯,而油價繼續反彈,紐約油價上到每桶59美元以上,能源股有番支持,美股又彈番上去高位附近。油價上穿上次高位55美元後,還有力再上,小心已在43美元左右成功築底,不過6月伊朗油放出街,若油價再回時能守住低位,油價就已見底。 美股上周上上落落,不過幅度有限,反映市場的觀望味道頗濃,我覺得美股呢隻老牛,上衝無乜力,除非不加息,否則老牛頂部都差不多到。CNBC人氣節目《Mad Money》主持人Jim Cramer上週四指出,美股往後走勢將將會更為波動,主要後受三大力量拉扯。首先係美國經濟成長速度正大幅減緩,Cramer認為用西岸港口大罷工及氣候不佳,不能全部解釋經濟第一季的糟糕 GDP 數字,只能說美國企業活動真的比預期冷清。 其次係原油價格跌勢已走完,意味汽油價格看漲。Cramer 早在今年 1 月便預言,油價將在每桶 43美元觸底,近期油價持續反彈,主要原因係美元漲勢消退。第三係聯儲局仍不排除今年稍晚時候開始加息,而加息一定程度將對股市帶來負面衝擊。 講到聯儲局的加息問題,股神嘅巴郡股東周年大會,上周六舉行,市場當然會趁機問問股神巴菲特對聯儲局幾時加息嘅睇法。股神接受CNBC訪問的時候話,美國經濟唔得,加上歐洲債息仍然係負的時候,聯儲局好難可以加息。據高盛最新的統計,歐元區國債中,有超過2.1萬億美元的債券仍然處於負利率的狀態。 投資者當然最關注嘅係股市前景,有投資者問巴菲特近期美國股市上到高位就停滯不前,而中國A股不斷創新高,後市有無隱憂?股神在股東會上表示,未來兩三年繼續看好!中國會在未來一段時間繼續有非常好的表現,中國未來的發展道路將是順利的。另外,他認為中國可以如此迅速地取得如此深遠的成就,「完全可稱是奇跡」。相信係中國「找到了一個釋放自己潛力的方式。」 巴郡副董事長芒格(Charlie Thomas Munger)更加表示佢係中國粉絲,為中國正發生的一切叫好,他很欣賞中國正在採取的行動,覺得這些規劃(一帶一路)「非常有可能奏效」。他又認為中國打擊腐敗行為,非常明智。 講開「一帶一路」及相關的亞投行,有股東問股神,好多國家湧躍參與亞投行,而美國唔參加,將處於孤立位置。如果這個趨勢繼續50年,佢點睇。結果股神同芒格都無正面回答,話自己唔識,估計呢個話題牽涉到政治太敏感,都係少講為妙啦。 A股近期炒到癲曬,有現場觀眾就問股神,價值投資是否廣泛適用於包括中國在內的所有市場。股神話,投資原則不分國界,在世界任何地方購買股票,他都會使用相同的原則。中國的投機力量比美國還要大,這可能會創造出機會。而投資者都在尋找容易的方式,但容易的方式往往是錯誤的。當人們對股票太過熱情或者太過沮喪的時候,都係兩種極端狀況,對社會而言都不是太好。而芒格補充,如果投資者更多的考慮價值而不是參與投機浪潮,中國市場會有更好的表現。   陸羽仁 http://blogcity.me/blog/reply_blog_express.asp?f=5YTPBH5B812303&id=722764&catID=&keyword=&searchtype=    

Read more

陸羽仁- 加息無期

聯儲局議息會議結束,聯邦公開市場委員會(FOMC)決定維持基準利率0至0.25%不變。在會後發表的議息聲明中,又指出受到強美元、惡劣天氣及西岸碼頭罷工的因素影響,美國經濟表現疲弱,但估計這些影響只是暫時性的,預計美國經濟增長速度將會提高。 至於市場最關注的幾時開始加息問題,聯儲局表示加息將建基於兩點,一、當見到美國勞動市場進一步改善,以及二、當聯儲局有信心美國通脹率在中期內會邁向其2%的目標。聯儲局休指出美國勞動市場增長「適度」(mderated),而經濟放緩(slowed),美國家庭支出下降,商業固定投資亦疲軟,房地產市場的復甦步伐仍然緩慢。短期內亦預期通脹保持低企。換言之,聯儲局對於美國經濟的展望其實比較負面,對加息的態度亦顯得比較鴿派。反映聯儲局於6月加息的可能性已經微乎其微。 凡事無絕對,由現時至6月17日議息會議的期間,美國還會公布4月及5月非農就業報告,以及第二季度GDP增長報告,如果報告出現非常「牛」嘅表現,例如兩個月嘅非農就業有非常明顯改善,第二季度GDP增長去年回升至2%,甚至2.5%,而唔係第一季的0.2%。與此同時,大家又見到通脹率明顯飆升,或會激發到聯儲局決立於6月加息。不過,以目前的情況,點睇到見到唔有咁嘅可能。Lindsey Group首席市場分析師 Peter Boockvar指出,FMOC在昨日的議息聲明中,基本上已剔除了所有有關加息的相關參考,亦沒顯示對於幾時才開始加息的新指引。提出有明指引及時間表。 市場對聯儲局於6月開始加息的預期大降,對股市有提振作用,不過美股昨日不升反跌,杜指收市跌75點,報18036點;標普500指數跌8點,收報2107點;納指跌32點,收報5024點。 原因係投資者見到聯儲局對於美國經濟前景頗為負面,注意力由幾時加息,轉而開始憂擔心美國經濟的前景,特別係美國公布今年首季GDP增長較去年第四季出現大幅回落,由2.2%急滑至0.2%,亦遠差過市場預期的1%!從股票恐懼指標VIX指數不跌反升近8%至13.5水平,可見投資者對後市嘅信心有所降低。 而美國經濟唔得,又拖累美元匯價回落,美元兌歐元跌至1歐元兌1.11美元。美元回軟,以美元計價的紐約油價跳升近3%至每桶58.58美元,令到運輸板塊承壓,杜瓊斯運輸指數跌1%,拖住美股後腿。   陸羽仁   http://blogcity.me/blog/reply_blog_express.asp?f=5YTPBH5B812303&id=721936&catID=&keyword=&searchtype=

Read more

陸羽仁-QE舊聞

美國4月消費者信心指數下跌,創了四個月新低,而福特汽車與惠而浦等企業財報不及預期,再加上市場傳出一艘美國貨船被伊朗革命軍虜劫,美股朝早走低,杜指一度跌超過100點,但好快就反彈,收復所有失地,午後逐步爬升,收市升72點,報18110點,標普500指數漲超6點,收報2115點;納指逆市微跌5點至5055點。 美股午後回升,除了有報導指被虜劫的美國貨船船上沒有美國公民之外,主要仲係聯儲局將於今日結束議息會議,而投資者普遍認為午後公布的議息聲明,對加息的態建會比較「鴿派」,息口仍會維持一段時間。股市恐懼指標VIX指數亦由昨日朝早最高的14.18,跌番去12.41,比昨日仲要低5%。 老外錯過咗中國同香港升市,而家開始注意番,昨日外媒就熱炒中國搞「超級量寬」的消息。路透社周一引述消息話,人民銀行將直接購買內銀資產,實行量寬。而《華爾街日報》亦指,人行將准許內銀以地方債券換貸款,做法類似歐洲實施的長期再融資操作(LTRO)。傳聞量寛規模高達16萬億人民幣。 但人民銀行首席經濟學家馬駿,昨日就否認將有中國版量寛,指法律規定央行不得直接向政府提供融資。 我就認為這只是舊聞新炒,陸羽仁兩個月前都寫過。傳聞的主角其實是中國的地方債。地方借了債還不到,近日地方自行上報的債務總額約16萬億元,比前年公佈數據增加近50%。中國解決方向是地方債置換計劃,讓地方政府發較低息債券,置換即將到期債務,然後由四大國有銀行吸納這些地方債券,再由人民銀行注資支持四大銀行。此舉被指為「中國式量寛」。 不過內地在3月已傳出10萬億量寛,但財政部3月公佈推出的地方債置換計劃,規模只有1萬億,估計阿爺想先行通了路徑,才再推出更大規模的計劃。 今日期指結算,傳來傳去傳中國量寛,托市結算味道幾濃。   陸羽仁 http://blogcity.me/blog/reply_blog_express.asp?f=5YTPBH5B812303&id=721598&catID=&keyword=&searchtype=

Read more

陸羽仁-落後好炒

資金流入,港股再創七年高位,主調仲係繼續炒落後,最巨型嘅匯控(005)都俾熱錢舞起,大市一度升成五百點,但個市升咁急,唔多唔少有回落壓力,去到尾市就稍回。         仲有一個星期唔夠,個市就去到五窮,但全球股市齊齊開Party,唔單止中港股市上升,美國納指一樣創新高,南韓、日本股市都係。本來美國話六月加息,點知個市喺呢個時候風景最宜人,叫人難捨難離。有老股民話,每逢美國加息前,股市梗係要癲一鋪,之後就「冚包散」,佢估今次發生嘅日子係2016年。         大笨象投機炒住先         老股民嘅講法可以分開兩面睇,從淡嘅角度個市將來會跌;從好嘅角度就係仲有半年癲,半年時間對炒股來說已經係一個世紀。喺?家咁嘅市況,一日都嫌太長,半年之後會點無人會諗咁多啦!         股市只爭朝夕,?家股民同熱錢都係追逐不同概念同板塊,超巨型大落後股匯控終於發力。市場主要炒佢遷冊回港,匯控董事局話會研究註冊地點後,香港金融管理局表示歡迎,一唱一和即係搞到英國方面都幾肉緊,《金融時報》一日連續出幾篇報道同分析講呢個事件,大抵都係叫匯控諗清楚,質疑佢將總部搬返香港,不再受英國監管,令人擔心管治水平下降,不符合股東利益。         坦白講,股東最關心係賺錢同股價,監管係點係政府嘅事。匯控除了話研究搬家外,昨日仲傳佢會賣埋英國銀行業務或分拆,搞到炒風更盛。匯控行政總裁歐智華上場後,主要係開刀劈友減開支,可惜一直無辦法令股東滿意,搞到佢同主席范智廉個位都危危乎,?家兩人背城借一,大搞改組概念同玩埋財技,如果個市真係得,呢幾招或者好過可以坐喺度等炒。喺咁環境下,大笨象叫做發吓力殺番上來,正如我所講,投機炒咗先。         另外有報道指匯控擬出售英國零售銀行業務,又多一劑好消息。佢上周五已飆逾4%,昨日再攀升,收造76.45元,升3.6%,單隻匯控已為恒指貢獻113點升幅。我估佢短線繼續炒吓。同樣都傳話想搬的渣打(2888)都走高2%,收造129.5元。         得益匯控發力,加上內地股市向好,推動港股再破頂。恒生指數高開185點報28245,午後升幅一度擴至528點,高見28588點,惟挨近28600有投資者沽貨獲利,大市升勢放緩,收市升幅收窄至不足四百點,恒生指數收造28433點,升372點;國企指數收報14741點,升252點,成交1909億元。         毫子股逐隻郁         有報道話中國政府正在研究將中石油(857)與中石化(386)、中海油(883)與中國化工分別整合成更大的石化龍頭。中石油及中石化系被炒上。中石油、中石化升近7%,雙雙為表現最佳首兩位藍籌。收市後,中石油公佈,對媒體報道重組整合的猜測進行核查,至目前控股股東和公司均未得到來自任何政府部門有關上述傳聞的書面或口頭訊息。         石油系當炒,連同埋傳改組的航運股都有運行,個市炒落後,連埋好多股份飆咗上天,總之毫子股逐隻郁,識得逐瓣食的股民都幾好炒。         昆侖國際金融(8077)公佈,相對2014年同期,預期截至2015年3月底季度的益及淨溢利將大幅增長,主要由於市場出現較大波動、較高的交易量、貨幣匯兌盈利及佣金收入增加帶動盈利增長所致,佢股價唔係貴,呢個盈喜消息都算來得合時。         陸羽仁 http://news.stheadline.com/dailynews/headline_news_detail_columnist.asp?id=328094&section_name=wtt&kw=4

Read more

陸羽仁-炒重組

內地股市回一回之後,在石油企業重組的預期升溫剌激下,再度發威,上證綜指大升134點或3%,一下子衝穿4400點及4500點,收報4527點,而港股則繼續炒高,恆指在匯控(005)連續第二日發飆帶動下,大升374點至28433點,升幅1.3%:歐股亦唔執輸,其中德國股市升近1.9%,法國升1.3%。 受外圍帶動,美股朝早造好,但逐步回落,收市由升轉跌,不過全日走跌呆呆哋,變化唔大。杜指收市跌42點,收報18034點;標普500指數跌9點,報2109點;納指挫32點,收市報5060點。 內地央企重組愈炒愈熱,昨日油股、航運股、鋼股係咁升,都係與有關。以三桶油計,傳中石油(857) 和中石化(386) 合併,中石油升6.7%,升到10.64元,中石化升7.2%,收7.63元,無傳重組的中海油(883) 只升2.3%到13.42元。 油價大跌,其實油股業績好唔掂,收市後中石油公布第一季業績,首季淨利潤61.49億元,同比下降82%,創下其自2007年上市以來最差開局,每股收益0.03元。期內,中石油營業收入為4103.36億元,同比下滑22.4%。 中石油話,由於原油、成品油價格大幅下降影響收入同比降幅較大,導致業績大幅下滑。期內其煉油和化工業務虧損50.65億,銷售業務虧損25.9億元。中石油仲話,若2015年二季度價格水準延續低位運行,公司原油實現價格預期同比降幅較大,預計公司2015年半年度歸屬於母公司的淨利潤同比將發生大幅下降。 論業績三桶油好境未到,不過炒重組概念,愈否認愈升。睇嚟佢地將來難免重組,但未必咁快成事,所以唔好期望佢地好似南北車咁快搞出重組大計。 美股投資者比較審慎,主要係嚟緊呢幾日有比較多重要消息出爐,首先係蘋果公司昨日收市後派成績表,其次係聯儲局今日開始召開為期兩日議息會議,星期三會公布結果,而同一天,美國亦會公布第一季度GDP的初值報告。目前,市場已經排除咗聯儲局會於本月加息的可能性,所以預期今次的議息會議唔會有重大事件宣佈,特別係主席耶倫仲未安排舉行記者會。 不過,周三的議息聲明仍會給投資者提供儲局對於美國經濟現況的最新評估,一定程度會睇到儲局幾時會至開始加息的眉目。美國銀行美林分析師已預期儲局對經濟未來的展望,會較以前更加悲觀,意味著美國於6月開始加息的機會大大降低。 美企季度業績公布潮進入白熱化,今個星期會有5家杜指成份企業及1/3嘅標普成份企業派成績表,最受矚目的自然係蘋果公司啦。市場預期蘋果因為iPhone 6熱銷,業績會唔錯,股價在平常時段升1.8%至132.65美元。蘋果於昨日收市後公布業績,果然不負眾望,季度盈利每股賺2.33美元,好過預期的2.16美元,較去年同期增長44.4%;而營收580億美元,亦高過預期的560.8億美元,增去年同期增長27.2%!另外,蘋果主席庫克更宣布,將資本回饋計劃(capital return program)由此前宣布的1300億美元擴大至2000億美元,意味著蘋果將增加派息11%至每股52美仙。 至於期內的銷售,蘋果公司表示期內賣出6117萬部iPhone手機,高過市場預期的5726萬部,當中iphone 6及iPhone 6 Plus特別強勁。而iPads銷售1262萬部,就略低過市場預期的1394萬部;Mac電腦售出460萬部,亦略差過預期的464萬部。 至於市場方面,蘋果首席財務官Luca Maestri表示,中國市場銷售168.2億美元,以年計上升了71%!中國市場生意,佔了全球生意嘅29%,都咪話唔厲害!Maestri表示去季在中國增加了6間門市,令到門市總數增加至21間,預計至明年中,門市會增加至40間!庫克話,無論點睇中國市場,都係非常好,因為從未見過有一個地區有咁多新人加入中產階層行列! 蘋果股價在昨日的延長時段再升1.2%至134.28美元。      陸羽仁  

Read more

陸羽仁-炒炒南車

呢排股市Chok 上Chok落,搞到人都癲。這種中國式炒法,或者中國式回吐,究竟韻律係點,我也在研究當中。   大陸股市還在上試新高,但有些股份卻回吐得厲害,有些則仍在喪炒,隨時搞到人都癲。正如星期三收到兩個朋友電話,他們的際遇,可以用天堂同地獄來形容。一位朋友早前睇到我的推介,買入了中航科工(2357),大市輕微回落的時候,沽出了四份一的貨,到星期三,股價大升近14.4%,好開心的告訴我,好彩沒有全部沽出,入貨時4.8元,再升一些,股價便翻一倍!另一位朋友則打電話來哭股喪。他揸了中國南車(1766),在個多月前起步位9.8元買入,星期一升上高位沒有沽貨,南車其後兩日急插,星期三低位見過14.7元,收市反彈上16.26元,但已較高位回吐了一半。   其實,他之前問我應否沽出,我說揸了重貨的話,食部份糊也無壞。結果他一股也沒有沽,見到股價跌番咁多,就好揼心。我跟他說,「股價仲比你買入時高好多,仍然賺緊6成,依家只係賺少咗,點解咁揼心呢?」不過,人就是這樣,最想在高位沽清,在低位買番,高位沒有沽出,見到股價回落,就極不高興,卻忘記了自己的處境仍然很好!   現時大市仲好得,但「一帶一路」板塊,已經回得好勁。很多人整天都在問我炒乜好,我覺得很多股都可以炒,不過,如果你不是很貼市,天天坐在屏幕前炒即日鮮,也很難炒得掂。因為股市升得急,便隨時出現回吐,一旦吐套,便是兩三成,輸起上都很傷。中國南車及中國北車(6199)就是這種例子。不過,我覺得兩車回吐得咁急,又造成投機的機會。   南車差不多一個月前還在9.8元左右牛皮上落,之後一路急升,抽上星期一高位20.65元,升了10.85元,跟住就急插。南車及北車兩隻股份在高位時市值合共一萬億元人仔,係兩隻巨股,也一樣插得好急,插下來在周三低見14.7元,不見了升幅的一半以上。如果你不是很貼市的話,很難高追,但可以攞少少錢,待股價回落時炒炒南車。可以分三注吸,第一注可以在回吐升幅的50%,即15.2元的位置買入;回落到13.4元,買第二注;12元時,買第三注。南車股價跌到12元的話,其實已經回吐了升幅的67%,跌幅很深。(進取一點第一注可在現價15.98元買,其餘價位不變)     市場上常常聽到黃金分割比率,即是看著33%、50%及67%這些數字,來嘗試搵出買貨位。如果按上述入貨價買南車,三注買齊,平均入貨價為13.4元(第一注現價買平均價13.8),南車即使再跌,這個價位也ok,會有一定的防守力。   記住,這種見到股份急插,向下分注撈底的炒法,如果不是有質素的大股,千奇咪制。因為細股,或者庄家股,散咗跌下來,跌得咁勁,反而係走人而唔係揸貨的時候。為什麼我建議大家炒炒南車呢?理由係以佢現價15.98元計,32.8倍P/E,雖然不算平,但也不算超貴。過去南車、北車兩間公司,經常互搶生意,把工程合約價錢鬥得很爛,如今兩車合併,成為一家公司,往後便無需再鬥價,還可以產生協同效應,減低生產成本,估計盈利會得到改善。   再加上阿爺大力推行「一帶一路」政策,將會有很多外國承建高鐵需求,佢未來的生意前景,可以睇高一線。所以,南車是有些基本質素的,在股價急回的時候買一些,從投機角度,博佢熬幾個月又上番高位,都有點值博率。   陸羽仁

Read more

陸羽仁-棄美投中

大陸股市創近年新高逼近4400點,美股亦造好。美企公佈的財報普遍不錯,而二手房銷售增長好過預期,美股造好。杜指升87點,重上18000點上方,收報18038點;標普500指數亦上番2100點關口,收報2108點,漲11點;納指則連漲三日,升21點至5035點。  昨日多家美企公佈業績,好壞不一,不過,好過預期比差過預期多啲。其中科技巨頭易安信比較差,營收同盈利都差過預期,而波音飛機盈利增長高過預期,但營收就差過預期;而可樂、雅培製藥及紐約梅隆銀行,營收及盈利均好過預期。 市場較為關心Facebook於收市後公佈業績,盈利每股42美仙,好過預期的40美仙,但營收35.4億美元則略升低過市場預期35,6億美元。比較令投資者振奮係3月份Facebook每日用戶(DAUs)增加至9.36億人,較去年同期增長17%,亦高過市場預期的9.2億人!市場對Facebook有好預期,昨日股價升1.2%至84.63美元,但業績公佈後,股價在延長時段內回落2%至82.98元。 至目前為止,美企的季度財報,唔係好標青,但又未至於太壞,從美股近排呈現一個橫行格局,唔上唔落,可見一斑。睇股市恐懼指標VIX指數不升反跌,昨日再跌4%至12.7一個比較低的水平,投資者驚都未驚過。  不過,有重磅人馬對美股後市睇法唔係咁樂觀。有「新興市場教父」之稱麥樸思 (Mark Mobius) 就猛叫投資者沽美股買A股。佢昨日接受CNBC電視訪問時就話,美國企業收益下降,必會令美股表現令人失望。佢解釋美國企業盈利點解唔得,共和黨唔Like 華爾街,眾所周知,特別係共和黨本來就憎恨銀行,指銀行俾唔到企業真正需要的支援。因此,公司只能囤積現金,回購股票。這對收益沒有好處,所以科技行業除外的美國企業無法擴張。 另外,麥樸思話美股已經進入牛市6年,估值已經好高,搵到沽空的股票容易,要搵到可以買入的股票已經好難。另一方面,A股近排非常搶眼,剛剛才踏入牛市,「A股中仍有很多估價十分具吸引力的個股」。佢又指出,市場預期美聯儲加息在即,而中國央行接下來卻會繼續降息降准,所以,投資者應該「撤離美股、下注中國」。  麥樸思指出,亞洲新興市場股指今年總體上漲迅猛,其中以中國排「第一」。今年上證綜指已上漲超過30%,亦拉動股港大漲了20%。麥樸思認為中國第一的原因係「港股通」俾咗外資投資中國A股的管道。  佢補充,日前阿爺重申打壓孖展借貸,重申禁止傘形信託,目的係唔想投資者將股市當係睹場,所以要對股市稍作控制,但阿爺唔想俾牛市終結。佢認為牛市近期不會終結,任何調整都應被看作是買入良機,又話預期大市會調整20%左右。  但百仕通集團(Blackstone) 聯合創始人兼首席執行官蘇世民(Steve Schwarzman)又唔係咁睇喎,佢在美國中國總商會週二於紐約舉辦的金融與房地産論壇上表示,上證綜指週二上漲1.8%,觸及七年高位,「中國股市的確是太火爆了。」佢解釋點解內地全民皆股,一方面係人民幣不可自由兌換,另一方面係銀行存款及短期房地産投資都無法帶給投資者滿意的回報。所以投資者將資金全放入股市,唔單止個人積蓄,仲借錢炒股,加劇了上漲的形勢。佢認為阿爺防止股市過熱措施會陸續出台,意思係調整在所難免。   百仕通集團此前投資中國房地産和消費類産品企業。現時認為科技帶動的行業有投資機會,「在中國,任何「觸網」的東西都存在大量需求」,並且睇好受益於中國中産階層崛起的購物中心等領域。 陸羽仁 http://blogcity.me/blog/reply_blog_express.asp?f=5YTPBH5B812303&id=720221&catID=&keyword=&searchtype=

Read more

陸羽仁-手風琴市

自從話北水南下,港股變得「A股化」後,急升暴跌成為新常態,萬億巨企大上大落,同樣變成司空見慣。港股上周五同周一急插,昨日以為佢會再調整,尤其新華社出文,叫股民留意風險。         不過,喺資金持續流入,金管局前晚同昨晨都要入市放出港元下,有人話係外資補倉,恒生指數高開後愈升愈有,夾到沽空者都幾傷。         中移變淡友碎肉機         呢排金管局似乎好唔得閒,資金繼續流入,港元匯價維持強勢,金管局在港股收市後,於歐洲市場時段再入市,向市場注入77.5億港元,令星期三(23日)銀行體系結餘預測增至2923.13億港元。         市場正路解讀係外資流入,但好多人個心當然仲係問緊錢真正從何來。熱錢流入,人民網最新刊登文章,指A股牛市背後是中國發展戰略的宏觀支撐,以及經濟改革的內在動力。         不認為牛市背後是泡沫,甚至指4000點才是A股牛市的開端。         文章仲話,不能把資本市場當作賭場,只注重短期投機。如果將A股看作「中國夢」的載體,那麼蘊藏的投資機會是巨大的。         有中環茶友笑言,呢排官媒做股壇紅綠燈,睇到香港股民眼都花!         指數升得勁,但大股就扯上扯落大CHOKCHOK,最明顯係隻中移動同兩架神車。         中移動早排股價跟住個市飆升至115元,跟住被人話佢業績倒退質落嚟,但昨日有外資話睇好佢首季服務收入有驚喜,按季升1.6%,按年只跌0.3%。         瑞信認為,中移今年資本開支指引按年跌6.5%至1997億元人民幣,同時管理層計劃縮減資本開支規模延長至2016年,因此對前景感到樂觀,重申目標價133元不變,結果中移動開市就借頭借路炒上8.1元,係推升指數一大功臣。         指數狂升,表面係話外資補倉,但睇隻中移動咁升,我話似夾淡倉仲多啲。         上個星期五夜期插七百幾,周一開市彈二百幾點,來回九百幾點,跟住又插六百幾點,今日最高彈八百幾點,唔好話散戶俾架過山車拋到暈晒浪,大戶企錯邊都被人夾死!         內地炒家興板塊圍攻         有人歡喜有人愁,大市前日跌六百幾點,昨日升番突,但係周一暴跌嘅兩架神車,仲要逆市俾人插多一腳。南北兩車合併市值大過波音,早已被外資唱淡,但過去內地股民一直睬你到儍,去到周一兩架神車H股齊齊跑過20元創新高,跟住大戶就嚟料嘞,由高位直接落去,仲要狼到個市彈升七百點,佢再逆市插多一成。         有中環茶友話,呢啲咁暴動式炒法,係典型內地式炒法,內地大戶小戶都係兇狠成性,圍住一個板塊就係咁砌上砌落,尤其好似神車呢類A股主導的股份,基本上外資無乜貨,點舞都係內資話事。         神車撞埋一堆,搞到成個基建板塊血流成河。南車(1766)報15.52元,大跌2.18元;北車(6199)16.24元,瀉2.36元;中鐵(390)造10.3元,瀉1.2元;中鐵建(1186)造14.8元,大跌1.1元或6.92%;中交建(1800)報14.52元,跌0.7元。         個市不同板塊各走極端下,加埋好多細股炒到飛起,包括幾隻本地證券股。恒生指數喺A股反覆向好下愈升愈有,尾市最多升831點,高見27925點,收造27850點,升755點;國企指數收報14531點,升419點,要留意係成交縮減至1830億元,似乎好多人見個市郁得咁勁,都寧願睇定啲,搞到成交縮咗。         陸羽仁   http://news.stheadline.com/dailynews/headline_news_detail_columnist.asp?id=327367&section_name=wtt&kw=4

Read more

本網站所包含或提供的資料或材料僅為提供信息,並根本不打算令閣下根據這資料來作交易或投資之用。
對於網站上傳輸的任何資料或材料的正確性、實用性或可獲得性,本網站不承擔任何責任。
對於任何基於此類資料或材料所作的交易或投資決定,本網站也不承擔任何責任。

承印人:Home Concept Group Limited

地址:尖沙咀金巴利道35號金巴利中心13樓03室