【莫家強】期權短評 – 時間值損秏抵銷了今次跌幅

唔好意思,今早比較忙,遲咗出post,幾樣嘢,期權倉位、港股、美股,都分別講講睇法: 1) 期權倉位,4月中前開既好倉,影響好輕微。最主要原因,係時間值損秏抵銷了今次跌幅; 2) 4月尾後開既倉位,會有虧損。擔心後市會再跌,可加少量對沖。第一,可以減少風險;第二,如後市再跌,回報可能仲高; 3) 5月到期倉位,最近睇27800點;6月到期倉位,最近睇26800點,現水平加對沖,效果仍不俗; 4) 出現既損失,好大程度係由於引伸波幅上升,一縮窩好快就會轉虧為盈; 5) 做對沖,少注價內Put可減少引伸波幅上漲影響; 6) 港股,跌勢好全面。跌勢方面,傳統港資跌幅較小,中資股跌幅較大; 7) 美股,杜指期貨跌500點,跌幅2%,唔算好多。睇埋今晚開市表現先算; 8) 試過好多次,美股一開市,跌幅就立刻收窄。 有唔少朋友,今早問我之後個市會升定跌。 要喺一件突發事件出現後,立刻估升跌,賭博性好高。反而,我成日都講,最重要係睇係市對事件既反應。呢個,係要時間觀察。 今晚,如果美股無事,明早港股開市後又能反彈,企穩10點半,後市可能就已經完全無事。 現時,最重要既,係檢視一下自己既倉位,能否抵受未來兩三日可能出現既波幅,等自己可以冷靜觀察市況。 暫時,我唔會迫自己去估方向。但如果有明確方向,會再update大家。 風險聲明:筆者為證監會持牌人。以上內容並不構成投資建議。投資者於投資前必須充分了解產品風險,自己的財務狀況及投資目標,並諮詢專業顧問  

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Jack Sir【最多人問的期權問題】

綜合整理了一下 這幾年 我收到網上朋友最多有關於期權的問題,有些非常簡單,有些涉及多方面的因素考量,很難簡單回答,林林種種。 有時會甚至放棄回答,以避免愈答愈多的誤解。 整理出一部份如下: 1,在Group裡。看到很多師兄師姐們long都賺錢,而我卻一直虧損,為什麼? 2,從期權倉位某Put行使價出現大成交及OI增,是否大戶部署淡倉? 3,我有short put 倉,如跌入價內時,是否要立即平倉,避免接貨。 4,是否要準備足夠接貨金額,才做short put比較安全? 5,我可以用價內long來取代持股,行使價點選擇?幾多%為適合? 6,在結算日,股票期權是否用4點的收市價來結算? 7,我跟不同導師學習了兩年期權,但仍然不敢開始trade,因為發覺還有很多地方不明白。 8,spread做錯方向時是否應該如何對沖? 9,long倉虧損多少應該止蝕? 10,(IV)引申波幅與其他股份比較高的是否應該只做short ? 低IV的只做long ? 11,short 行使價選擇是否越遠越安全? 12,我聽朋友說, short 即月賺得快?long應該做遠月? 13,好淡分界線點樣定? 14,聽到很多Naked short破產的新聞,所以不敢做short,只做long 或spread 這個想法是否正確。 15,我沒有持有股份,可以做short call嗎? 16,資金不多,如何做到每個月穩賺的期權策略。 … 而你對於期權的問題又是是什麼呢? 《期權風險大,輸得起先好玩,新手勿試》 個人的交易方法「並不」適合大部分投資者,建議找到自己承受到的有效交易策略。 以上乃個人之操作日誌,並不構成推薦,建議或誘使買賣之行為,期權價格可能急升或急跌,過往之績效不代表將來之獲利保證,交易員隨時改變看法,投資人應自我評估風險。  

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【莫家強】期權短評 – 大戶既意圖其實都幾明顯

大戶既意圖其實都幾明顯,托住指數,同時沽出一啲佢哋唔要既股票。 有咁既睇法,因為見到指數走勢唔差,但下跌股票股票既數目,就算喺升市日,都遠超上升股票。呢個情況,上個星期已經開始。 短期內,我唔會睇淡指數。但如果你手上既股票,升市時唔升,跌市時又跟跌,又跌穿你買貨前既止蝕位,就最好走咗佢。 期權策略,就跟住繼續做就可以。我哋既策略有buffer位,5月底前恒指唔跌多過3000點都無問題,暫時就繼續坐住先。 復活節假期前,我自己未必有太多動作。但下星期,如果市況仍然穩定,會加注,開倉價位再update大家。 今晚有期權新手班,7:30PM準時開始,報咗名既朋友到時見。 風險聲明:筆者為證監會持牌人。以上內容並不構成投資建議。投資者於投資前必須充分了解產品風險,自己的財務狀況及投資目標,並諮詢專業顧問。  

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Jack Sir【孤寂的賺與熱鬧的輸】

今年從年初低位升了5000點,趨勢明顯,若是過程中每次都只懂估頂,唱淡的話,就真是枉稱「分析員」了,即使分析得很動聽。 更不可能是交易員。 但偏偏唱「淡」的分析較受歡迎,likes特別多,儘管一路錯向。 這是行為學群體效應的安全感意識自動搜尋,眾人因為不甘於:錯過低位入貨的反射效應,很多人都身不由己的喜愛聽到內心「希望」的方向,舒適的謊言始終動聽。 所以說,交易本來就是 一個人的武林。 孤寂時經常贏, 熱鬧時多數輸! 結論是,若和大眾的普遍看法過於一致時,是危險的。 《期權風險大,輸得起先好玩,新手勿試》 個人的交易方法「並不」適合大部分投資者,建議找到自己承受到的有效交易策略。 以上乃個人之操作日誌,並不構成推薦,建議或誘使買賣之行為,期權價格可能急升或急跌,過往之績效不代表將來之獲利保證,交易員隨時改變看法,投資人應自我評估風險。  

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【紅猴股評】億勝生物科技(1061)下半年業績增速加快

億勝生物科技(1061)昨天收市後公佈2018年全年業績,下半年的收入、毛利及純利按年增幅皆比上半年理想,毛利率及純利率有進;2017年不理想的存貨週轉天數,2018年也明顯改善,負債比率降至中單位數,淨現金升幅不少。有這樣的業績,難怪今天股價裂口上升,收市升4.2%。       我和Larry主講的「最新一季潛力倍升股課程」,2月28日課程爆滿,3月16日本週六下午加場,課程綱要如下,按此報名,座位有限,從速! – 2019年第二季投資方向及注意事項 – 分享預測港股是否已見底的3大指標 – 騰訊、平保及主要內銀股的最新估值分析 – 分享最新一季潛力倍升股 – 精選板塊介紹 (利益申報:筆者為持牌人士,於執筆時,筆者或相關人士或客戶,持有億勝生物科技(1061)) (以上純屬個人研究心得分享,並不代表本網站、筆者或其僱主之意見、立場、推薦、陳述、誘使、支持或安排,亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出任何投資決定。)  

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【莫家強 】期權短評 – 竅門就係就贏面調高

今日反彈,好多朋友倉位淨額都創新高。 竅門就係,如果你將贏錢既界線移低,總之4月尾底恒指結算價高過26400點就贏錢,咁你所做既投資決定,就會有唔同。心態上,亦會感覺輕鬆好多。 再係下下升就驚唔夠貨,fear of missing out,迫住高位追貨;跌就驚調整,急忙低位止蝕,咁玩落去唔係辦法。 大家可以,將一部份資金搬去做呢啲高贏面既策面。另外,就揾一啲強勢股長揸。 噚日喺homeblogger拍片,叫大家留意住一啲跌市都唔肯跌既股票。片中提及既914,今日又大升。 當然,識玩美股,仲多更好既股票選擇。 明晚有課堂,會同大家分享投資部署。有興趣既朋友,可到以下連結報名。到時見。 利申:並未持有以上提及股票。   風險聲明:筆者為證監會持牌人。以上內容並不構成投資建議。投資者於投資前必須充分了解產品風險,自己的財務狀況及投資目標,並諮詢專業顧問。

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【紅猴股評】港股調整?從宏觀指標看資金流向怎樣說

今天又講下資金流向,已三星期未有更新,一來宏觀指標未見特別變化,二來港股仍在上升軌。不過,恒生指數於過去兩天有明顯轉勢跡象,跌破上升軌,跌穿10天平均線後再跌穿20天平均線,剛在250天平均線上。上次恒指跌穿250天平均線是在去年6月下旬,期後便迎來較深度的調整,所以現時的形勢,大家會較為關注。   資金是否從新興市場流走,還是先看美元,美匯指數去年11月升不破97.5後,便一直徘徊不前,週四曾升破97.5至97.7後,市場有點擔心美匯指數會否重拾升勢,令資金從新興市場流返美國。若計2月26日至3月8日,美匯指數升了1.39%,不過亞洲貨幣指數只下跌了0.61%,而歐羅兌美元則下跌了1.47%,似乎美元近日較強,歐洲重啓放水下的歐羅弱勢,貢獻較大。至於同期人民幣,兌美元只下跌了0.27%。 至於股市,新興市場於3月至今亦是明顯回落,查過南韓、台灣及東南亞國家、股市也是自2月尾近月高位起開始回落。港股的資金源自外資及北水,外資走向往往和新興市場及亞洲沒兩樣,所以自2月尾起這個水源會較弱。而北水於過去兩天有流走跡象,加上政府開始關注國內的股市配資及融資,這條水源也有機至少短期收斂。 當近一兩週好消息未能再推升大市向上突破,已發出了一點不理想的訊號,而這兩天壞消息如過往一兩個月般出現,分別是這次大市敏感度加大,市底有轉弱跡象,但現在是調整整固,還是轉勢向下,則未有定奪,策略上可先減持短線投資股票及高風險股票,令持有組合較安心之餘,亦可補充水源準備低吸,尤其是3月業績公布逐步進入高峰期,可找些有較強催化劑的股票,防守力更佳。  

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【莫家強 】期權短評 – 繼續留意28500點關口

做spread,三個重點。 第一, 贏面要高,起碼要有8成以上機會贏出,做到9成以上,更好。高贏面有助令回報更穩定。 第二, 風險要能夠控制,唔可以容許有輸大錢既機會。 第三, 要令時間值損秏有利於自己,變成坐喺度,就有錢收。 4月底,只要恒指唔跌穿26400點,就有錢賺。 策略部署,暫時仍係先睇住28500點。短期內跌穿,會考慮加Long Put,一來作保護,二來大跌回報更多。相反,若市況到下週初仍能企穩,就加注好倉。 玩呢個方法,general rule 係個市愈穩,就愈加注,博多啲回報。 今日個市,指數跌唔多,但下跌股票數目好多,呢點要留意。但無論如何,策略已經定好,跟住做就可以。 風險聲明:筆者為證監會持牌人。以上內容並不構成投資建議。投資者於投資前必須充分了解產品風險,自己的財務狀況及投資目標,並諮詢專業顧問。

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【 莫家強 】期權短評 – 等待再加注機會

晚上有課堂,今日長話短說。   跟了開spread既朋友,應該又會睇到倉位有增長。做呢種可以收取穩定回報策略,記住以下三個要點。   1) 贏面要高,最少要做到8成以上勝出率,再高啲更好; 2) 風險要可量度,不能容許有輸大錢既機會; 3) 令時間值損秏對自己有利,變相坐著就能收錢。   市況方面,正如噚日所講,唔差。升幅係較之前減慢咗,但明顯港股市底仍強,就算跌,調整空間都唔會太大。如市況無變,繼續用原有策略收錢就可以。   本週尾或下週初,如有加注機會,再update大家。   風險聲明:筆者為證監會持牌人。以上內容並不構成投資建議。投資者於投資前必須充分了解產品風險,自己的財務狀況及投資目標,並諮詢專業顧問。

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【紅猴股評】拜訪新意網(1686)後的深入分析

我在2月24日趁新意網(1686)交出中期業績後寫過,認為股價於2月已升了不少,不排除短期有點壓力,但以中長線角度看仍是不錯的投資選擇。股價在回落整固一段時間後,昨天明顯反彈上升至近半年高位$5.94,正好剛剛收市後到訪其觀塘總部,向管理層了解最新情況,期間他也有兩次回應投資者來電查詢,或許是股價急升後的效應! 其實或另有原因,股價昨天急升,碰巧跟進開的唯一投行DBS剛出了最新報告,提到數據中心在香港於未來數年供不應求,新意網最受惠,並提升其目標價由$7.5至$10.4,以DBS預期至2020年6月年度每股派息$0.19計,代表息率只有1.8%,而全球最大的數據中心Equinix(EQIX) REITs的歷史息率也有2.1%,此目標價$10.4真的很進取,還是要待年多兩年才到價? 報告提到源於雲應用及互聯網行業,香港數據中心的需求在2018至2021年間以每年15%增長,而期間供應因有限土地資源及工廈轉型而只能以每年7%增長,造成供不應求。這些對需求的調研,如管理層所言,有高有低,不易考究是否準確,但最重要是科技及社會發展事實上對數據中心的需求有增無減。 報告亦提到香港數據中心在2018年尾的總樓面面積(Gross Floor Area – GFA)約760萬平方呎,使用率約80%,剩餘容量預期會在未來兩三年完全給應用。以GFA計,新意網佔全港19.5%,拋離第二位PCCW的13.3%。 集團去年尾成功從政府投得一幅位於將軍澳市地段第 131 號的用地,並已於 2019 年 1 月完成交付手續,該地段屬高端數據中心專屬用地,可提供GFA約 121 萬平方呎,即現有148 萬平方呎GFA的82%,亦是去年全面投入服務將軍澳MEGA-Plus的2.6倍,可見規模之大,預期三至四年後建成。政府現在暫時未有數據中心專屬用地供應,加上現有工廈改裝數據中心條件多多,著實不易,所以集團以至在必得呎價成功投地,我想是中長線策略性投資,大幅提升在香港的市佔率。下表可見,此地投標呎價明顯高於現有上次將軍澳MEGA-Plus用地,一來全港地價期間上升不少,二來集團認為計算方法應以現時工廈呎價加改裝成本,還未計一次過得到這樣大的數據中心用地是非常困難的事。投地結果公布後,市場初時反應較負面,但也算很快作出修正。 還有此地有別於鄰近的將軍澳工業邨內的數據中心,不受分租限制,而集團正對香港科技園就將軍澳工業邨提出司法覆核申請,因「香港科技園一直以大幅補貼的價格出租將軍澳工業邨的土地,其政策禁止將軍澳工業邨租戶(包括經營數據中心的租戶)轉租或准許任何第三方佔用出租場地的任何部份」。管理層預期最快六個月後司法機構才會開始審理,我想若加上上訴,判決至少2021年才有結果。若新意網勝訴,即市佔率會更大,其他數據中心租戶也會轉租投旗下。 新意網現有數據中心如下 – MEGA-Two (沙田) (GFA的520,000平方呎) – MEGA-Plus (將軍澳) (GFA的470,000平方呎) – MEGA-i (柴灣) (GFA的350,000平方呎) – JUMBO (荃灣) (GFA的120,000平方呎) – ONE (觀塘) (GFA的20,000平方呎) MEGA-Plus (將軍澳)於去年全面營運,出租率已超過50%,管理層滿意進度。租客包括全球最大雲基建服務供應商,另一個數一數二的亦快將進注,集團不會為盡快出租而忽視租客質素。 MEGA-i (柴灣)為高端數據中心,正進行擴大其空間並增加電力供應,以滿足不斷增長的客戶需求,預期2020年中前可增加兩三成GFA。 另外,去年 1 月亦投得荃灣市地段第 428 號用地,將建成數據中心。集團背靠擁有不少工廈資源的大股東新鴻基地產(16),亦為長遠發展優勢。 不過,集團搶投上述將軍澳最新數據中心用地,有著中長期策略的重要性,但風險是即時令負債大增,暫時融資源自大股東及銀行,以前者佔大份,管理層提到今年下半年董事會將討論長遠融資方案,我認為正路是配股,亦相信市場有足夠需求,而對每股派息或有攤薄效應。但管理層提到不排除減派息這個選擇,我對此則有保留,因對市場估值有較大負面影響,大股東現佔股權近74%,近頂,不知是否因看好其長線價值而惜售或不想被攤薄,而影響配股的可能性。 懂得計算目標公司的預測「估值區間」,可幫助大家如巴菲特般在合理估值下買好公司,更重要是不會買貴貨,若再加上學懂分析「公司質素」及找出「催化劑」,認清這三個元素,再配合「立體九宮格選股法」,除可以找尋適當時機投資大型及中型股外,也可以幫助發掘潛力倍升股。我和Larry Hung會在3月尾起舉辦投資課程「 以「立體九宮格選股法」發掘潛力倍升股」,有興趣了解詳情請按此。  (利益申報:筆者為持牌人士,於執筆時,筆者或相關人士或客戶,持有新鴻基地產(16)及新意網(1686)) (以上純屬個人研究心得分享,並不代表本網站、筆者或其僱主之意見、立場、推薦、陳述、誘使、支持或安排,亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出任何投資決定。)  

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