連續6年平均派息8厘的REITs !伏?定係機會?

某REITs由2011年上年至截止2018年中期業績計算,每個基金單位派息共派出1.843元人民幣,以上日收市價計3.16元,意味著持有7年的投資者已收回本金的58.32%,近六年平均股息率達8%。 究竟呢隻REITs其實係持有咩資產? 旗下資產組合涵蓋零售、寫字樓、服務式公寓及酒店物業業務,包括: 北京東方廣場公司 重慶大都會東方廣場 瀋陽麗都索菲特酒店 重慶海逸酒店 成都天府麗都喜來登飯店   沒錯!就是香港首隻以人民幣計價在港交所上市的(匯賢產業信託87001),是由長江實業分拆的房地產信託基金。至於是否值得長線投資,有幾點投資者需要考慮,上市至今7年仍未到上市價(5.24元),上市持股至今,分派利息袋了58%,價帳面卻蝕了4成,7年賺不足20%是否吸引到投資者?若閣下7年前以用同樣資金額拎去內地做7年定期存款或保本理財產品,至今回報最少都有30%(計埋同期匯率都有25%回報)。加上人民幣貶值及中美貿易戰持續情況下,匯賢產業信託難免會受影響。

Read more

包含股息後的香港REITs那隻是贏家?

近日股市壞消息不斷,恒生指數數月累調整逾4000點,股海當中有咩板塊具高抗跌力而又能收息幫補呢?小編為你選來REITS作解。REITs全名為Real Estate Investment Trust,可以理解為投資人透過REITS變相擁有物業權益及其租金收益,觀乎本地房地產投資信託基金REITS持有不少本地優質資產,而且門檻低﹑股息可觀,受長期投資者歡迎,抗跌能力不容忽視。 823持有主要資產:﹑TKO Gateway﹑T.O.P This is Our Place 778持有主要資產: 置富第一城﹑都會駅﹑麗港城商場 808持有主要資產: 都會大廈﹑泓富產業千禧廣場﹑泓富廣場 2778持有主要資產: 朗豪坊﹑花園道三號 1881 持有主要資產: 富豪香港酒店﹑富薈灣仔酒店﹑麗豪酒店 REITS提供長期收益源於以下原因:首先有穩定的租金收入,按照規定,香港的REITS不產生租金收益的不動產不能超過資產10% ; 其次,REITS可以享受一定的稅收優惠,因此相比其他資產類別其投資回報也會相應提升。 更為重要的是,香港法例規定,在香港上市的REITS每年必須將不低於90%的淨利潤以紅利形式分配給信託單位持有人,這使得REITS具有高比例且穩定派息的吸引力。

Read more

【 莫家強 】期權短評 – 有人睇好 有人睇淡 兩邊答哂

  有朋友問可唔可以做Long Call,亦有朋友問可唔可以做Long Put。呢個post,我想幫大家攪清楚個市既情況,之後相信大家會更清楚應該點做。 1) 午後恒指已經跌穿8月16日低位26871點。有跟開FB既朋友應該會知,我成日都講,近年恒指走勢非常陰濕,試過好多次係一穿底就反彈。今次,我估會出現反彈既機會大概有6至7成。最理想可以升到28200點。但博唔博,大家自己考慮。 2) 博唔到,恒指有可能要下試25000點以下。所以,博都好,一定要用有限風險既方法。 3) 就算有反彈,個市都可以陰濕到一個點,係聽日一早再跌多一下先見底。大膽既朋友,可以今日收市前博。唔擔心走失機會,可以聽朝吼低先博。有反彈就坐過夜,無就收市前止蝕。 4) 恒指已經跌到區間底。之前做咗淡倉既朋友,較穩陣既做法其實開始食糊。 5) 如果睇個市會再次崩潰,不妨將賺返嚟既錢既一部份,買入即月25600 Put。9月尾前個市唔大跌,最多輸170點左右。但大跌,回報可以係幾倍以上。記住,又要風險低,又要潛在回報高,玩法係細注高槓桿。 係呀,個市去到待變位,老套講句,真係升跌都有可能。但無論睇好、睇淡,最重要既係唔好俾自己輸大錢。 下星期就會知個區間底可唔可以守得住,到時走勢就會明朗好多。 等講座再同大家分享多啲我對個市既睇法。   風險聲明:筆者為證監會持牌人。以上內容並不構成投資建議。投資者於投資前必須充分了解產品風險,自己的財務狀況及投資目標,並諮詢專業顧問。

Read more

【Jack Sir 操作日誌 0905】決戰二萬八

  上星期五跌破28000後,昨日急抽上28000關前,隨著美股回落,(美國假期後經常出一段方向),港股今日低開,昨天反彈的A股,今日也低走,兩面壓力,港股不回也難。 匯控繼續持淡倉。 市淡,強勢的平保中移好倉也減半。 指數期權繼續淡。 其餘少量淡倉維持新地,銀娛及友邦。 #持倉全為投機,隨時走,勿跟舊倉交易。 繼續用28000為好淡分界線。 作日剛好受壓於28000關前。 28000的升跌穿,看來意義不大,但以期指計算,每升跌破都有最少500點幅度,足夠時間在再轉勢升跌破前保本止賺。 對我來說,28000就像3月至6月份時的31000點一樣,真正功效,大方向時才會知道。 期權投機與股票投資不一樣,別用投資的角度審視投機! 「期權投機風險大輸得起先好玩」 #期權投機 #OptionJack #好淡分界線 #投機並不適合大部份投資者 個人的交易方法「並不」適合大部分投資者,建議找到自己承受到的有效交易策略。 以上乃個人之操作日誌,並不構成推薦,建議或誘使買賣之行為,期權價格可能急升或急跌,過往之績效不代表將來之獲利保證,交易員隨時改變看法,投資人應自我評估風險。    

Read more

就是就算最頂級的交易員平均勝率也只是50-60%,為什麼?

  索羅斯:你會發現當做對決定的時候賺得多,就算你賺錢的機會率不高,你仍有盈利。 交易中最重要的是當在賺錢時所賺取的幅度大,虧損時所損失幅度小的,即使勝率低,也能實現利潤。交易只不需每次都做對選擇,只需輸少羸多即可。 確定風險與回報的方法,首先要設定預期可達目標價,並設定止蝕價以防止預期結果不會發生,你可以將重大阻力位或歷史高位作為利潤的目標價,而風險則是你止蝕位。 絕大多數交易員難以獲得高勝率,尤其在出現止蝕嚴重或頻繁的情況下,往往簡單獲得利潤的途徑不是要試圖在每個交易上做對的事,而是遵守事前設計好的交易框架內駕馭趨勢。 若有一個3:1風險/回報率的公式,交易員有100美元則可以賺取300美元,如果以每股30美元價格購買100股股票,并且止蝕價設定為29美元,只有在股票預期可達33美元的情況下才購買該股票。如出現理想的情況下,股價達到34美元,則止蝕價可更改為33美元,切記設置止蝕需鎖定每股3美元的收益。 —————————————— 如你遵循此計劃執行,在十次交易後,你的交易帳戶可能如下列所示: ·損失100美元 ·賺300美元 ·損失100美元 ·賺300美元 ·損失100美元 ·賺300美元 ·損失100美元 ·賺300美元 ·損失100美元 ·賺300美元 利潤1000美元,勝率僅30% —————————————— 若你容忍到達止蝕價卻不作出止蝕行為,並期望它可以在將來為你帶來利潤,那你將快速陷入困境。 如果你交易的股票從30美元下跌到29美元,你沒有作出操作,它會否繼續下跌至20美元?即使你勝率是80%,若你將止賺位設定在31美元,你將會無利可圖。 —————————————— ·損失1000美元 ·賺100美元 ·損失500美元 ·賺200美元 ·賺100美元 ·賺100美元 ·賺200美元 ·賺100美元 ·賺100美元 ·賺100美元 即使10次贏8次,仍然會虧損500美元! —————————————— 請記住,當到達你所設置的止蝕價,已證明你早前的預期是錯誤的,嚴謹遵守止蝕可避免不必要的損失。同時你必須留出足夠的波動空間以應付日常的波幅,並使用適當注碼或分注來交易。 盡可能嚴謹遵守止蝕止賺指示,因你永不知何時是最正確的進場時間。 你需清楚每筆交易所承受風險,好讓止蝕虧損了亦不至於需過份依賴日後的升幅。 獲得利潤時的大小與獲得虧損時的大小,是由你的賺錢能力決定並不是勝率的高低。 股市漁夫   免責聲明:以上內容僅供參考,並不構成任何投資勸導或買賣要約。各投資者應自行根據自身的知識、投資意向及風險管理,選擇適合自己的投資工具。如有需要,請聯絡閣下之投資顧問或相關專業人仕。

Read more

10厘息!愈來愈肥的必瘦站 ?

居然是它!意想不到吧? 若不是小編利用漁夫系統,否則早早錯過如此優質的收息股! 漁夫系統(圖二)於今年5月9日發出買入信號,價格為1.05元,截止上日收市價$2.06(未計入0.15股息),帳面升幅已獲96.19%,至今仍未發出賣出信號! 等小編講講必瘦站些少資料,必瘦站於2012年掛牌上市,招股價為每股$0.88,上市後不受投資者青睞,股票曾一度跌至每股0.35元,其後因業績理想,慷慨的派息政策,股價到近期曾創歷史新高2.5元。 必瘦站上市至今每股派息共$0.77元,接近當初招股價的9成,如無意外,未來一年業績穩定增長。從招股持貨至今的股東們,有機會7年就收回投資本金!以上日收市價$2.06連多年股息$0.77計算,每股$2.83,六年回報321%,股東們這些年肥了多少?     #本地收息股

Read more

【紅猴股評】認識計算預期(騰訊(700))估值區間的重要性

每隻股票的股價每年總是有波幅,若過往數年可從中找到規律,我便會視為估值區間。 我一直便用此估值區間分析騰訊(700)的每年估值,近五年已提升至市盈率29至46倍,將此市盈率乘以市場預期每股盈利,便可得到每年預期股價走勢。隨著市場預期每股盈利會不時變動,便成為估值上最不穩定的因素。 以年初的市場預期每股盈利計,騰訊的目標價是在$500以上的,不過隨著市場因應發展調低市場預期每股盈利,加上股價於年頭已高見約$477,我於兩三個月前已提出其股價今年可能已見頂。 近月騰訊業務充滿挑戰性,股價弱勢,我於上月講座也提到今年正在尋底,中長線投資可以,但若只看今年,則要等一下,因以業績公布前的市場預期每股盈利計,加上人民幣貶值,預期今年估值區間在$295至$467,當天股價在$371,即下跌空間有20%。 業績公布後,我看了十間大行報告,目標價平均調低15%,並預期今明兩年每股盈利暫時分別調低7%及8%,以此計算,預期今年估值區間在$275至$436,今天上午收報$326.2,即不排除股價今年還有15%的下跌空間。 市場現時仍樂觀預期騰訊的明年每股盈利按年升30%,以此計算,預期明年估值空間在$356至$564。假設不這般樂觀,明年每股盈利按年只升10%,以此計算,預期明年估值空間在$302至$480,現價以中長線投資看已屬偏低。 當然,預期估值區間仍有一個風險變數,便是市場調低其估值市盈率區間,於五年前被調升前,其區間在20至34倍,不過騰訊始終已非吳下阿蒙,但高風險意識的投資者也可來作個參考。 認識騰訊股價的每年預期波幅,便不會對其今年股價走勢大驚小怪。所以,投資者需認識計算預期估值區間的重要性!若有興趣了解多些,請勿錯過下週二的投資課程! (利益申報:筆者為持牌人士,於執筆時,筆者或相關人士或客戶,持有騰訊控股(700)) (以上純屬個人研究心得分享,並不代表本網站、筆者或其僱主之意見、立場、推薦、陳述、誘使、支持或安排,亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出任何投資決定。)  

Read more

【聶Sir】探討易居企業控股是否具備投資價值

今日分析股份是易居企業控股 (2048),上市日期為7月20日,早前招股規模約3.23億股,佔發行股本22%,因別於常見的25%,理由是其上市的市值不少於100億元,按招股價介乎14.38至17.68元,計出市值約211億至259億元,顯然是高市值股份。但由於招股銷情欠佳,公開發售認購率只有0.73倍,因不足1.00倍而出現反回撥機制啟動,約862萬股需要從公開發售撥入配售部分,由大約2.91億股上調至2.99億股,扣除基石投資者獲發約1.85億股,大戶承接股數不多於1.14億股。於7月24日中央結算系統 (簡稱CCASS) 顯示,參與者有216名,其中首九名佔總數只有4.17%,卻錄得街貨佔比達81.98%,因已高於八成,反映貨源已被高度歸邊,證明股價具備上揚條件。   基本因素不俗 此股以下限價14.38元上市,截至7月25日為上市第四日,首三日皆見「陰燭」,除了首日高見15.24元 (僅高上市價不足6%) 後,股價未嘗高於14.42元,與上市價相若,於7月24日收報13.64元,翌日卻升逾5%,收報14.36元,似有短期重回上市價跡象。除了技術走勢吸引,基本因素亦見不俗,集團自2000年成立,根據戴德梁行報告,是中國領先的房地產交易服務提供商。原因是於2017年產生的一手房代理服務收入最多,房地產交易數據及土地數據所覆蓋的城市數量最多,且截至2017年12月31日以門店數量計房地產經紀網絡位居第二。不過盈利表現明顯有改善空間,於過去三年 (2015至2017年) 之股東應佔溢利分別約1.65億、4.87億和3.52億元,而2016和2017年相對增長1.95倍和倒退27.71%,暫看不具備中長線投資價值,短線操作則另作別論。   成本價之分析 筆者留意此股的股權分散,主席兼執行董事周忻為最大持份者,佔權還不足兩成,另外三名主要股東為碧桂園 (2007)、萬科企業 (2202) 和中國恆大 (3333),皆佔權11.70%,於招股書顯示每股成本為10.37元,較上市價折讓不足28%;還有其他28名首次公開發售前投資者,每股成本介乎10.33至10.48元,即或以最低的10.33元計算,較上市價折讓只有28.16%,較普遍折讓為五成或以上顯著為低,加上於7月25日收報14.36元,仍然低於上市價,反映現價進場風險不大。再者,今次招股有四名基石投資者參與,其中華昌國際有限公司獲發股數最多,約7,337萬股,佔已發行股本5%為大股東,暗示對上市後股價表現有信心。而不論是首次公開發售前投資者或是基石投資者,都設有禁售期,大部分為上市首六個月;但上述三隻大型上市內房股之禁售期則為上市首十二個月,基本上一年股價變化可以很大,卻不介意較長禁售期,也可視為對股價表現有信心之另一線索。   買賣策略參考 於7月25日收報14.36元,參考策略為進取者可於現價或以下買入股份;謹慎者可於13.00元或以下買入;保守者則可於11.45元或以下買入。初步目標價為18.00至20.00元,承著傳統「金九銀十」的內地樓市銷情較佳時機,距今僅約一個多月,預算持股不足兩個月至少可達目標價下限;若有興趣作中長線投資,持貨不少於一年可看目標價為25.00至28.00元。而止蝕位為買入價下跌20%可考慮離場。另須留意鑑於近期恆指表現波幅,當遇上股價下挫時,投資者應嚴守止蝕為佳。     聶振邦 (聶Sir) 證監會持牌人   筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況,其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票;其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外,筆者現時也並未持有上述股份。   以上純屬個人研究分享,並不代表任何第三方機構立場,亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定。

Read more

【聶Sir】歌禮製藥 (1672) 值得認購嗎?

招股規模約2.24萬股 (公開發售約2,241萬股、配售約2.24億股) 招股價介乎12至16元 (距差為33.33% → 高於三成對銷情無信心)   集團於招股前曾進行兩次融資,設有上市後半年禁售期。 首輪每股成本價:約3.60港元 (較招股價折讓70.00%至77.50%) 次輪每股成本價:約6.50港元 (較招股價折讓45.80%至59.40%)   集團於上市前多達10名股東,其中吳勁梓(主席、行政總裁兼執行董事) 及何淨島 (副行政總裁兼執行董事,吳勁梓之妻子) 合共佔權53.29%、CBC Investment Fifteen Limited佔權6.45%、CBC Investment Twelve Limited佔權5.93%和JJW11 Limited佔權5.80%,餘下五名股東均佔權少於5%,介乎0.50%至3.50%,10名股東共佔權80.00%,即今次公開招股佔權20.00%,有別於常見的25.00%,屬於較少招股規模。   而於招股規模當中,有一名基石投資者GIC Private Limited,同意用上折合約5.89億港元認購股份,以招股價範圍12至16元計出預算獲發介乎約4,905萬至3,679萬股,佔招股規模21.88%至16.41%,由於不足三成,暗示招股價定位偏高。另可留意截至今年3月底資產淨值折合約7.03億港元,相對上市前已發行股數約8.97億股,計出每股淨值為0.7837元,較招股價折讓93.47%至95.10%,連同集團一直沒有錄得盈利,顯然散戶認購不具值博率。     聶振邦 (聶Sir) 證監會持牌人   筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況,其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票;其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外,筆者現時也並未持有上述股份。   以上純屬個人研究分享,並不代表任何第三方機構立場,亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定。

Read more

【聶Sir】對上周五證監會修訂併購守則之解讀

  上周五港股先升後回,承接外圍升勢,港股高開200多點,但內地股市反覆向下,拖累恆指尾市升幅收窄,收市升44點,報28,525點,但總算重越10天平均線,為6月13日以來首次出現,相距一個月。不過大市成交金額進一步減至不足845億元,為6月14日以來最低,投資者觀望氣氛濃厚;但恆指全週仍累升209點。繼前四週下跌後,首次錄得上升,亦見恆指重上28,500點,似有調固跡象。至於恆指牛熊街貨分佈顯示熊證佔比略多,為56%,然而因少於六成對後市啟示性不大。另可留意從收回價為27,800至29,299點大約1,400點之間,重貨區集中在熊證,於28,800至29,299點有19.30億份熊證;相對在28,315至27,800點只有13.32億份牛證,同時較現時恆指相距約700點,熊證較牛證貨量為多,熊證佔比達59.17%,比例已近六成,基於相反理論,認為今日恆指上升機會較大。 今日傾向利好線索 而於週末凌晨夜期收市,微升34點,報28,592點,相對恆指報28,525點「高水」67點,傾向利好後市;不過未平倉合約卻減少888張,未平淨倉為28,978張,較7月9日 (前周五) 的34,457張,全周累減5,479張,視為投資者觀望氣氛濃厚之另一線索。其後收市的美股三大指數錄得連續第二日上升,處於兩星期以來最高,上周五幅度介乎0.41%至1.34%;納指連續第二日創有史以來新高,而道指則升至差不多一個月最高。在美國交易的港股預託證券亦見普遍上升,帶動ADR港股比例指數較恆指上周五收市高出97點,報28,623點,基於港股夜期、美股和ADR表現均見恆指今早上揚機會大,預期今日主要波幅區間介乎28,300至28,700點。 投票通過門檻提高 另外,證監會上周五發佈新聞稿,表示就著《公司收購、合併及股份回購守則》的建議修訂發表諮詢總結,經修訂的兩份守則已於今天刊憲,即時生效。新引入的措施包括,賦權收購委員會可要求違反該兩份守則的人士,向蒙受損失的股東支付賠償,以及正式要求豁免強制全面收購 (申請清洗豁免) 投票門檻提高,由原來的50%,提高至必須取得75%的獨立股東批准,以加強對投資者的保障。其他修訂包括釐清收購執行人員、收購委員會,以及收購上訴委員會發出合規裁定的權力,並且清楚表明與他們交涉的人士,必須以坦誠和合作的方式行事。 股權易手難度增加 筆者認為今次修訂守則的意義,在於令股市之中進行「股權易手」的難度增加,當然我明白不論是50%或75%獨立股東批准,才能發動清洗豁免,只要有心人加以部署,要令決議案取得通過絕對不成問題。然而,投票門檻提高變相令有心人的「種票」成本增加,亦令財力較少的金主,對於進行股權易手之前將作出較審慎考慮,預期股權易手之交易數量會減少。而令筆者認為對公眾股東保障度提高之安排,就是收購委員會有權要求違反守則人士,向蒙受損失的股東支付賠償。我相信違反守則而要向蒙受損失股東賠償,日後會伸延至其他守則,預期「造市」和「財技活動」將逐漸減少,香港股市體制會變得越來越成熟,與「國際金融中心」的稱號相稱。 聶振邦 (聶Sir) 證監會持牌人 筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況,其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票;其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外,筆者現時也並未持有上述股份。 以上純屬個人研究分享,並不代表任何第三方機構立場,亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定。

Read more

本網站所包含或提供的資料或材料僅為提供信息,並根本不打算令閣下根據這資料來作交易或投資之用。
對於網站上傳輸的任何資料或材料的正確性、實用性或可獲得性,本網站不承擔任何責任。
對於任何基於此類資料或材料所作的交易或投資決定,本網站也不承擔任何責任。

承印人:Home Concept Group Limited

地址:尖沙咀金巴利道35號金巴利中心13樓03室