投資起步點? 債券如何投資? (上)

不時在blog中談債券,原因是香港人在投資股票的成績,我唔講你自己去問下周邊朋友都知。   當然股票是可賺錢的,再強調一次,我對所有投資工具(期權、黃金、外幣、股票、房地產、基金、債券、定期)都沒有偏重,而本樣的工作,要選取合適你的投資工具予你。   舉例如果你係後生仔,做咁多定期會否過份保守呢? 要知過份保守都是一種風險,因為你一生人所能賺的錢差不多己有定案,可是你要花費的錢卻不能定。在香港99%既人到70歲都不能再人搵錢,99%既人到70歲都仲要洗錢。你話成世人淨做定期點去打低通賬呢? 那又會想,點去開始投資先?   所有投資工具都是「善良」的,但是你如能力不足而夾硬將「神器」攞上手,善良的槍也會傷人。當然有些東西是邪惡的,例如比人包裝再包裝、看上吸引的投資工具、衍生工具、有讀者建議我可否開立「投資陷井解構班」,我也覺得此課程十分有趣,亦敢說我在這方面比睇樓更精! 但肯定的是,我不會公開招生。   講返債券,其實全世界投資人在債券的投資和股票比較是54:46比(可能是舊資訊,但不會差太遠) ,即債券擁躉較多。在香港(或中國),快上快落既股票仍然是大家的首選。有機會你搵隻「鬼」傾下(當然係有錢的鬼),你會知道人地外國,比港大既股民,在投資成熟度上,又是贏了一點點(你明白大家也是香港永久居民,才有此說法吧)。   股票你想知日日有人講,有六叔「幫你」。買樓又可以搵四叔,咁本樣唯有講下債券,希望扮下五叔吧,令大家不要老黎去搵二叔公幫手。債券的死門莫過於發行人違約(遲還都算),而大家成日聽到既咩AAA、BBB咁,其實係一個機構的RATING, 以下用DBRS的:   投資級公司債累積違約率(%)       2年   4年   6年   8年   10年   AAA   0   0.19   0.43   0.62   0.70   AA   –   –   –   –   –   […]

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債券評級的意義及對照表

Rating Description Rating by Rating Organization INVESTMENT GRADE Highest credit quality with minimal risk of default. Extremely strong capacity to meet financial commitments. AM Best aaa DBRS AAA Fitch AAA Moody’s Aaa S&P AAA Superior to very high credit quality and very low risk of default. Very strong capacity to meet financial commitments. AM Best […]

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近日債市調整的三個觀點

在堂上有不少同學發問對債市之看法,總括為美聯儲和大家的忽悠*一番,請諸君不要太放在心上。當然幾天前(27日),聯儲局在議息後的一星期走出來同大家再次澄清何為「收水」(tapering)。予人感覺是上星期「玩大」了,現在要安撫大家一下,及重申無意在短時期大幅收水。那亦難怪,美國十年期國債孳息由2.0%左右急升至2.5%,換言之就是債價大跌了,有人漸擔心債市會否人踩人,為此聯儲局只好再發功,同大家「加持」一下。何況在過去六月最傷的不是債市,股市在恆指在低位反彈近1500點後,眾人仍是一片「諗樣」上面。   究竟收水是否如期執行? 不理經濟狀況而執行會引致各大投資者跳船。基於下列幾個理由請深思一下收水對你同聯儲局有何好處(部份引自債王大哥)   1.聯儲只集中在房價及賣成數量去判定經濟有上揚現象? 到下年美國失業率真的會降低至7%之下? 美國經濟真係老虎咁好打? 如果係的話,菲律賓同施諾登都會有好不同的命運   2. 聯儲認為美國通脹會升至2%,在此情況下好需要收水。但在上次議息會議之前,另一個聯儲成員(Governor Bullard)已公開談及美國通賬到1%已好「叻仔」,想到達2%比射支火箭去土星仲難(當然此句下部份是講笑的!)   3. 聯儲仍然維持拆借率在basis+0.25%,意咪著借錢息口仍低,ben哥亦未提過要收回此招。那顯得十年期國債孳息彈升實在是一度虛火。當大家坐定再想想,面前一片壞消息又再離大家而去   *忽悠”一词 来自东北方言,國語作唬弄或唬嚨,其字面意思,是让人陷于一种飘飘忽忽、神志不清、基本丧失判断力的状态。

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9厘回報無煩惱?

Hi there, I am your big fan of your blog. I have read pretty much all your posts. Now I have a quick question for you. On the blog, you said “澳元可放在澳洲銀行買入短債,7%年息可達。”   I have an Australia commonwealth bank account. The bond you said here refers to investment growth bonds? http://www.commbank.com.au/personal/financial-planning/investment-products/investment-growth-bond/returns-fees.html   I am a […]

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奪命金: 匯豐保險推銷員 「一Q清客袋」

今日又有銀行誤導銷售報導。見下link http://hk.apple.nextmedia.com/realtime/finance/20130619/51492604   就係有呢個奇怪既銀行制度,造成大量銀行職員呃人,更令本樣決心要加大力度,絡予大家一些客觀而又由讀者出發的理財意見。 已在堂上說明,免費的理財建議往往是最爛的。雖然本樣不才不敢多收各位到場報course者金錢,但利益關係由收費的course中定下,令人更放心給予資訊是由讀者身上出發。   再一次看看本樣早期文章:  奪命金是真的! 再談揸的士都唔好做銀行    (QUOTE) 有一日地產界既Billy走入生恆銀行,認識到怒sell佢保險產品既客戶經理michelle。Billy好坦白咁同michelle講佢覺得個回報好差,叫michelle過幾日再打比佢,睇下會唔會做一份! michelle覺得佢「終於見到一個有人性既人」!係三日之後既上午打比Billy約佢到分行。       Billy見Michelle鍥而不捨咁sell保險,好奇咁問佢「保險條數」係咪好大? 當Billy期待緊一個yes/no既答案時,Michelle望住分行既人龍,講出現時既苦況:「我已經幾晚冇訓覺,我一訓落床,就諗緊今朝開會點答老細。我班同事已經捱到成日胃痛。早排有人去蘋果爆料,報紙都篤爆過銀行要跑唔到數既銷售同事晚晚留低開會到八點。有D同事更要聯同分行經理上晝七點幾就去面聖(見大老闆),搵到同事成九點幾先返到屋企,訓得幾個鐘又要返工。你問咁樣同事點會唔神經失常?最慘係剛入行既新仔,為左一萬幾千既人工捱到咁盡,當然做幾個月之後就失蹤。所以你見而家成日請新人,成日銀行職員做錯野。」Michelle話:「我做左幾年,唔上唔落,轉行又要重頭黎過,咪仲要係度捱。」講完已經四點幾,Billy只好返屋企。     做十萬?你唔使旨意! 第日早上Billy行過Michelle分行,隔住玻璃門見到成班sales同分經(分行經理)開會。應該係摔緊數。經理問一個同事呢個禮拜有信心「做幾多」? 同事低頭唔答,之後細細聲答左十萬。經理就話:「十萬?你唔使旨意! 三十萬啦!」就咁同事講左等於冇講,一味被人逼佢跑數。     遞信都解決唔到 有人話呢份工冇人逼你做,不過有銀行為求職員係遞信辭職後仍然要專心跑數,竟然威脅職員如果唔到數會寫花佢走人時攞封reference letter,等佢係第間bank應徵時過唔到reference check,等於踢佢出銀行界。其實職員到數又何須遞信呢? Michelle就係因為咁「唔上唔落」! 正所謂留係度又死而家連走都唔到。Michelle又話:「今朝分行經理開會時同佢講之前六個月有一半時間佢都唔到數,下個月再唔到數就會炒佢,又係一封reference letter with unsatisfactory performance做termination reason,收到呢封做又係唔使旨意係呢行番身。」又話:「今晚因為成間分行唔到數,要攪「理財日」分行開到七點先關門,同事係facebook上面post遲收工呢件事即刻比人召左去「照肺」! 要知同事張合約當初係寫5:30放工的…」。你有冇發覺而家星期日行街都會見到銀行有人的? 一張強顏歡笑既面孔歡迎你到渣x銀行。試問你打左六日仗之後仲要返工,點會笑得出?       銀行已經變質 而家係香港銀行,客戶經理要一腳踢銷售基金、保險、外幣、股票掛勾產品加上按揭。基金絕對係快手賺傭之選,升市仲可以走幾轉。而保險絕對係又難sell但係又要sell既產品,可穩定銀行傭金收入及提供長期正現金流比銀行。所以開始連筆者家母都講銀行今日又sell佢保險。你行入銀行分行,櫃面職員已經對你虎視眈眈! 因為佢一日無番兩個銷售推介比sales,「放飯」都未有資格。你坐低比人sell,一坐就成個鐘頭,可知客戶經理sell唔到你買野係要向分行高層交代的! 高層間分行冇數又要同大老闆交代,一層一層壓落黎,令銀行呢個已前好有人情味既地方變左做殮房。     要知女人摔數,比男人兇悍廿倍。有職員生病「入廠」請五日病假返到公司被人成本書「車」埋去。大肚婆因成日要請假兼冇跑數能力更加會被凌遲處死! 現時銀行以傭金收入為主,同九十年代以借貸收入完全唔同。看倌而家行出街見到既豐盛理財、卓越理財等等,都係二千年之後既產物。貴為尊貴客戶排快隊坐低有咖啡招呼絕對唔會少,但係你有冇諗過個部銀行幾萬蚊任你斟既咖啡機,背後點樣搵返你既錢呢?       「金管」管唔到 係沙士之前,銀行賣保險剛起步而客戶經理大把銷售對象,個陣百萬年薪既客戶主任比比皆是。到2007年股市大升基金幫客搵到錢,聽聞銀行經理收過年利是「閒閒地」都有幾萬蚊。時至今日保險已經越做越冇,市況缺乏大升市,但銀行比落既target每年最少以30%既速度增加。即係客戶經理係07年每季跑一千五百萬基金,而家每季要成五千萬。即係每月都要搵千幾百港幣既基金交數,試問係過往一年既市況如何能夠? 金管局就不斷叫銀行企係客戶立場去推介產品比客戶,但係銀行就陽奉陰違,每月逼職員「到哂數」。其實金管局比指引叫銀行唔可以比target比同事既,不過每當金管局落銀行查察,職員係老闆「威脅」之下唯有話「冇target」。而銀行職員係每季幾千萬既target下,唔理市況硬推理財產品比客戶基本上是唯一選擇。     跑唔到數無假放 最弊就係Michelle知分行經理變成咁惡都係因為上面摔落黎。上面要跑數佢唔會理下面點跑。銀行職員為左保住份工,誇大好處縮細產品缺點常常可見。就係咁越黎越多銷售誤導既投訴case係銀行出現。Michelle入行兩年,佢冇諗過做銀行要做到好似「奪命金」情節咁要搵個阿婆入黎引佢講「清楚明白」先可生存。佢真係覺得自己好折墮。揸的士都可以自己決定幾時呵尿&扮睇唔到拒載,銀行有客到你連廁所都唔敢去,日日對客人奉承。跑唔到數既大假例假「mark完就算」!旨在比人事部keep返個record不過工照返。     死就你死先! 遇到投訴通常個客都唔想同間bank對薄公堂,草草了事。但如果客人嘈到去消委會,銀行原來會推個下面做sales同事出黎頂! 話銀行已經有哂客戶同意文件,有咩都係吊銷sales同事既牌就可以。就係咁Michelle一日返工係九點開會比人摔到十點,十點開始見客,十一點幾就比人問有數未? 食食下飯有客到又要仆返去分行見客,五點銀行關門之後先開始處理台頭文件,冇八點都唔走得。人工得一萬幾千,由於銀行想同事年年都咁有進取心,管理層將一個經理職位分做ABCDE五級,搞到後生仔升十次職都未升到管理層級別,而青春就白白浪費。Michelle講到呢度,諗起自己暗淡前景,熱淚盈眶而心有不甘。 Billy見Michelle條數成幾千萬,心諗自己得十萬蚊都幫唔到咩手。逐同Michelle講佢我手頭上有D客都幾有錢,遲下同佢介紹一下。Michelle知道Billy幫唔到手係必然,不過係銀行呢個無情既環境之中,Billy既鼓勵已經令佢心中感激。 […]

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債券同債券基金之比較

  債券基金(A類系列) 債券 投資年期 沒有限制 有年期,有可觀回報的都要至少3-5年 保本 不保本 由發行人保本 派息間距 可密至每月 最快都要每季 風險 有價格升跌風險。睇準時機更可賺埋價 如到期沽出,沒有價格升跌風險。未到期沽出,更可有錢賺(或蝕) 費用 有認購費、管理費 買賣差價(如是新IPO,一般收0.25% commission on trade amount) 回報 5-8% 2-6%   現時債價由高位回落,整個五月無論債券、或債券基金之價格都下跌不少。美元急升令不少投資者拆倉,東南亞債市錄得資金流出,如未有貨在手者,請站岸觀望。   當然,由2003年至今,每逄跌市後債券基金都可攀升至比前更高之價格,如要重組投資組合,先將波幅高的股票沽出作減持,比起賣出債券基金,更是有為。  

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債券基金再換馬?

諗Sir 你好 我最近加按套現了100萬出來,實際按息2.4厘,25年期,每月還HK$4436 。套出來的錢已經全數買入您在youtube視頻教學裡推薦的【聯x美元收益基金】,每月收息HK$3890,仍需自己補貼HK$546來供按揭。為何聲稱回報4.x厘的【聯x美元收益基金】每月的收派息都不夠還按息2.4厘的按揭呢?當中是否有問題?   另一隻【聯x環球高收益基金】,是否風險大很多?我應否分散投資,將其中一部分資金轉換為環球高收益基金,以增加回報率? 請在百忙中幫忙解惑,謝謝 窮書生 answer:   書生加按一百萬而所用按揭為2.4%年息,25年還要每月花去HK$4436,此可用MORTGAGE CALCULATOR計到。而$4436當中有$2000是還利息、$2436是還本金,即是隨時間過去,按揭所欠本金會減少。   如此一來,按揭所欠本金會有日全清,而所買下債券基金是沒有年期限制的,雖不至保本但本金波動性不高。   至於在上文提及兩種基金,派較低息的現將其1/3資產投放於美國國債,雖現今美國經濟不好但美國能還債是頗肯定的,太不了又印(即美其名擴大資產規模)即有錢還比債權人,而因此令該基金波動較細。   較高息的投放多於公司債、更有些垃圾債,風險可以是2008年跌近30%有多。不過現已返回2008年跌前高位有突,同不少股票比較,又是好了一點點,當然你更好留意風險。   至於本人不會在網上或堂上推薦任何產品,請緊記。而見你所問表現出對債券基金投資物認識未深,都係先了解、後投資吧! 不要心急強增回報率。   用網友sonicli在網上的留言作結:「25年後,你會有一層供滿的樓及100萬依然在手。 而25年間,你的花費是,$546x12x25=$163800.」  

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5-8%年回報的投資方案

至於你的問題,即關於5-8%年回報,想較進取而又投資年期屬中短的計劃,可從以下角度去想。首先將全部錢(1.5mil)放入人仔做定期,收3.5%利息。 其實進取方案不只在增加投資品的波幅,以獲得較高之預期回報,你可以投資同樣低波幅性,但增加槓桿,去達至爭取高回報目的。 該定期可作抵押而借出定期價值之90%做資金,息率是較貴,要4.5-5%年息。不過你只是開設該額度而不借出資金,是不用計息的。 然後賣出盈富基金的認沽期權,份量相當於你90%資金之LOT數。你可以先去證券行問下價,一年期^2800賣出認沽期權可收回多少期權金,計落年回報接近10%有可能(因為近日個市好波動,最好就係做呢件事)。你所承受風險,是如果一年後恆指跌左15-20%(用一年後那天價計),你要用約恆指18000-19000點的相當價,用哂90%之額度買入盈富,那也是不錯的DEAL。盈富自己都有3.X%年息。盈富收息,可以頂住該額度的年息(4.5-5%年息),守近一排,升穿20000上水面絕有可能。   當然呢個方法可以輸哂你個90%額度資金,如果恆指跌到0點,小心小心。   我要去機場了,再會。  

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新客戶新優惠、賺多一萬幾千實有可能

Question: 你好, 我先生和我今年分別 36歲和31歲,大學畢業。原先有一九龍兩房單位作自住,荃灣三房單位作出租。我和我先生收入不高,但算是勤奮和節儉。我先生和我正職的收入分別為 33K和27K,我們有幫人教琴和接些 Freelance工作,每月平均可額外增加30K收入左右。這些兼職的收入都算穩定,但是沒有報稅的,故家庭月入可用60K去計算。現在資金0.2M為股票,0.2M為港幣定期。  *贊助者來文,內容自行參閱   上年年底把荃灣單位成功賣出,因為成交期定為今年的七月中,到時將會有流動資產共1.6M。可動用的流動現金更將增加至 1.2M。 由於我和我先生計劃會多生一個小朋友,故我亦將會轉為全職媽媽,到時候家庭的收入會大幅降低到 33K。     財政狀況: 1) 九龍兩房單位現估值約4.8M尚欠銀行 2.7M,月供連管理費為 HKD 11,000左右,供30年。   2) 每月家庭總開支大約為 HKD 33,000 (當中包括供樓、供養父母、小朋友的所有洗費及家庭開支)。所以如果我決定當個全職媽媽,每月的收入幾乎等於支出。當然兼職的收入還是有的,所以每月還是可以有 30K 的儲蓄能力。   為將來退休作好準備,我們希望能多買一或兩層樓,增加被動收入。但問題是現在樓價已升到一個極高的水平,我和我先生希望樓價稍為回後才買入第二套房。那資金到手後該如何為財富增值? 再加添累積? 那樣做較合適我們的情況?   希望能得指教。小儀上   ANSWER: 首先多謝小儀千字來文,看你在財政狀況之推算及對被動收入之重視,相信你也有花點時間在HOMEBLOGGERHK鑽研。在七月賣出樓房後你合共有一百六十萬資金係手,以三十來歲之年齡來說,比上不足,比下有餘。其實你只要找對零售銀行作服務對象,自然發現其實穩定收息不是什麼難的事。     七月荃灣樓交吉之後,小儀會時有一百二十萬現金在手,在不涉及複雜之投資工具下,仍可利用人仔、澳元與港元在利息上之差異,造可一個既靈活,限制風險,而可收較高息之法。    新資金定存+1% 可將九十萬轉做人仔一年定期收息,一般銀行提供年息約2.2%次定期,但如小儀提取款項至另銀行作定存,可享有新資金定期優惠。人民幣新資金定存有望達至3.2%年息,即一年收回等於港幣28,800的利息。將九十萬港元轉作人民幣要經歷一定程序,讀者宜先到銀行查詢,既可在兌換價享有更好優惠,另外可知清當中步驟。提一提讀者當中要承受人民幣兌港元之匯價風險。     剩低三十萬元,建議找銀行理解更多澳元債券基金,用之前派息記錄計算,可予年息約8%。買入基金可於需要時贖回,年期大大減少,增加靈活性。另基金是不保本的,而收息約$24000港幣一年。將上述人幣加上澳幣之收息,再折合成港幣即一百二十萬組合年收$(28800+24000)=$52,800,組合年回報拉高至近5%,大勝於存放本身銀行。筆者見過有銀行會推出新客戶買入基金優惠,一次性認購費見過低至1.25%。     當然任何組合都有風險,如澳元兌港幣(或更深入諗係人幣)下跌,假設那一百萬港元變做澳元之投資受到匯兌損失,澳元在一年後由7.95跌12%至7.0,澳元之跌幅會將你係人仔收到之利息洗刷掉,因三十萬港幣跌12%就輸掉$36000,咁你一百二十萬組合只賺$16800,慘淡地收2%總組合回報。當然這亦好過你就咁存放於本身銀行。你又會問如果澳元跌低過七蚊點算呢? 那要運用逆向ETF去減低澳元下跌為投資耆者帶來之損失,惟上述組合已有一定防守性,即澳元跌至7.0亦能為投資者帶來一定回報。如要更深入了解逆向ETF怎去改善組合回報,請留意homebloggerhk將舉辦之交流會。   禮物都係錢! 有一點實在的是,筆者亦將錢搬過到其他銀行作新資金定存,除息率優惠外,更有現金獎賞! 其中一間銀行可用電話安排分行約見,方便之餘更有副水晶麻雀送! 好彩更可中埋Audi名車,以小儀之投入金額可獲獎賞高達千元,有興趣可以去睇下:http://bit.ly/YJhZrB。有冇人話到比大家知其他銀行仲有咩野可送??

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