^^【聶升股解碼】捕捉創業板新股獲利操作 (上) (2017/02/07)
此乃去年11月24日撰文之命題，與讀者分享我對當時創業板新上市股份之股價變化觀察。從筆者在《細價股執錢密碼》提到的「買新股」操作，到之後在「股仔淘金班」分享的「配發結果」操作，繼而在「股仔先修班」結合「盤路分析」的操作。在操作上兩度作出改動，理由是首批承配人在不斷轉變其散貨模式，可是操作仍要作出調整，皆因看到承配人如今又有「新玩法」。在討論「新玩法」操作前，我想談談承配人變陣的原因，其實與大市氣氛有關，嚴格來說就是跟散戶願意參與創業板新股交易的程度有關。 《細價股奪金攻略》 經過恆指於2015年5至9月連跌五個月後，莫說是新股，就是已上市的股份，散戶在進場時也傾向保守，自然對全配售上市的創業板股份更有戒心。由於散戶接貨意欲低，而承配人又想盡快散貨令資金「回籠」，因此從托價於高位散貨，變陣為上市首幾天推高股價，留意散戶是否願意「追貨」，待確認意欲為低時，立即令股價急挫，繼而派貨給予「心急撈底」的散戶，伺機離場。當然，這種散貨策略的回報比不上於高位散貨那麼可觀，但好處是速戰速決，肯定能吸引「炒波幅」的投資者進場。此外，承配人若嫌獲利不足，可於股價貼近上市配股價時再大量吸納股份，形成貨源歸邊，於大市氣氛好轉時，便伺機於高位散貨。 展示值博的半新股 因此，我們的應市策略是等待股價回落至貼近上市配股價水平時進場，待「價量齊升」時確認是有心人派散訊號，再以股份起初配予承配人的數量作參考，於累計成交量達四至七成便獲利離場，視乎大家進取程度而定。下表列出當時值得留意的股份，其中有四隻當時股價與上市價比較之溢價介乎4.62%至5.50%，更有一隻錄得折讓超過10%，全部可將當時股價價視為具值博率買入價。 操作時兩大關注點 另外在表中上市最久的是 REF HOLDINGS (8177)，於2015年11月20日錄得上市以來最低收市價0.72元，較上市價折讓10%。下個交易日 (11月23日) 急升超過16% (0.72 → 0.84元)，成交量近2,200萬股。此股於上市時配售6,500萬股，四至七成股數為2,600萬至4,550萬股，若以下限2,600萬股作離場指標，不排除當日會達標。而就當時股價與上市價比較，最具吸引力當然是折讓逾10%的 豐展控股 (8248)，但值得留意有兩件事，其一是既已跌破上市價，不排除有心人會進一步壓價才吸納股份，若以0.20元為支持位計算，現價隨時會再跌逾10%。其二是股價觸底後不一定會立即被炒上，再參考REF HOLDINGS，10月15日首度收低於上市價，報0.79元，之後三天亦收低於0.8元，才見股價回升，六天後高見1.03元，與0.79元比較之賬面回報率為30.38%，就時間而言收益算是不俗。之後股價徐徐回落，第七個交易日之收市價再度失守0.80元，報0.79元，歷時十天後股價才見回升，於2015年11月23日高位為0.88元，與0.79元比較之賬面回報率為11.39%，就那次升幅及11月23日成交量而論，預期股價仍有利好誘因。再回看豐展控股，另須留意此仍創業板股份，預期股價波動性較大，買入前須評估個人承受風險能力。 整體績效得失檢視 結果分析當日開報0.224元，乎合進取者之買價範圍，不過股價走勢卻不如預算，未有「見底」，而是跟隨恆指表現續跌，於去年2月12日低位和收報分別為0.098和0.104元，較0.224元的賬面損失為56.25%和53.57%，處於嚴重「捱價」狀態，之後才見股價逐步回升，直至去年11月4日才高見0.27元，到了今年2月2日收報0.305元，連上限價也達標，較0.224元的賬面回報率為36.16%，歷時超過十四個月，只屬慘勝一仗。猶幸 REF HOLDING 卻給予讀者驚喜，於2015年11月24日開報0.83元，雖然同樣跌至去年2月，但於2月2日便於低位0.50元止跌回升，跌幅不足四成，較豐展控股為佳。若同樣以今年2月2日結算，當日收報2.10元，較0.83元之賬面回報率為1.53倍。而於上述七隻股份，若以2015年11月24日開報價進場，並於2017年2月2日收市價結算，分別賬面回報率為-35.20%、-21.33%、45.59%、78.05%、-32.38%、36.16%和153.01%，若假設當時每隻股份均買1手，合計涉資24,070元，於2017年2月2日總市值為40,010元，賬面回報率為66.22%，整體而言操作績效尚算可以接受。 聶Sir 於執筆時，筆者或相關人士，並未持有上述股份。 (以上純屬個人分享，並不代表本網站、筆者或其僱主之意見、立場、推薦、陳述、誘使、支持或安排，亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出任何投資決定。)