[股市奇兵] 大股東也需維權

股東維權運動在歐美地區早已發展成熟，加上有妥善的集體訴訟機制，因此投資者對維權意識甚強。反之香港作為國際金融中心，股東維權的意識甚為薄弱，但筆者樂見這幾年間，苗頭開始慢慢滋長，無論成功與否，至少弱勢一方願意發起大大小小不同的抗爭。

維權運動源於參差的公司治理，公司管理層及董事罔顧股東利益，被剝削一方為捍衛自身利益，無奈之下，唯有發起戰爭。以目前香港投資者對於維權的認知，可能會認定小股東才是任人宰割的一群。相反，大股東財雄勢大，只會無良地壓榨小股東權益，好像大小股東之間，永遠都處於對立的狀態。然而，大小股東均是股東身份，分別在於持股量有高低，如果大股東純粹持股，在董事會中並無一席之地，其實與散戶無甚分別。

讀者們試試理解以下真實情況：一間線路板生產商，本來由三位異姓股東創辦，後來因各人部署退休，業務又後繼無人，於是想對外委聘專業經理人接手，幾位股東則會辭退董事會中所有職務，只持有若干股權作收息之用。

如果該專業經理人循規蹈矩，一切自然相安無事，可是假如專業經理人接手後，即使未至於覬覦公司的上市地位，但未能知人善任，沒有全心管理業務，終使公司派息能力銳減。由幾位退休股東角度出發，其利益與其餘小股東一樣，同樣遭到剝削，可說站在同一陣線。當然，退休股東股權在手，隨時可以召開特別股東大會，以罷免專業經理人，及撤換全體董事班底，從而保障股東利益，但又已經掀起股東維權的戰幔，即使最後退休股東能夠重奪控制權，但過程中總會構成或多或少的價值損耗。

好像筆者之前記述過的瑞年國際(2010)，正因董事捲入刑事罪行，而其他董事又全體失聯，因此才讓梁衞民有機可乘，成功入主公司。又如較早前的春泉產業信託(1426)，因信託管理人表現有所落差，太盟於是提出自願要約，希望可以撤換管理人，惟最後鎩羽而歸，均對一眾股東造成損害。返回線路板生產商的例子，可見大小股東並不是敵對關係，而大股東亦可以處於被剝削的一方，所以發起維權運動並非小股東的專利。

(利益申報：於執筆時，筆者無持有上述股份。)

(以上純屬個人意見，並不構成投資建議或勸誘。)

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股領袖 – Tony Wong
香港理工大學會計系畢業，曾從事審計工作，
累積逾10年投資經驗，
擅長洞悉上市公司賬目陷阱及莊家財技佈局。
現為獨立股評人，鍾情分析及發掘「殼股」。
財經雜誌《炒股幫》第72期封面人物。
文章散見於《TMHK》、《全民媒體》和《Homeblogger》等網媒，
亦是【新城數碼財經台】的常任嘉賓。
常為學員及讀者更深入地分析及研究個股走勢。

2017 著作《博殼多財》榮登暢銷書榜
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Tony的臉書專頁【股領袖】現擁逾5,600名粉絲，
曾在2015年在專頁展示八個月內，
以20萬元實倉滾出60%正回報而廣為股民熟悉。
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現為 HomeBlogger 撰寫《股市奇兵》收費專欄。
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