[股市奇兵]30%股息率的玄機(上)

在之前的問答環節中，筆者已言明在跌市之中，只要股票質地夠優良，而且股價到位，可照樣吸納並留待市況轉好。尤其一些正密鑼緊鼓部署著的股票，亦值得多花點時間心思研究。自太和控股(718)在今年年初賣殼後，一直動作多多，上星期所宣布的持股變動，更令人有無限遐想，趁著市況偏淡之際，可能出現低位撈貨的好時機。

在一月底，公司獲私募股權基金Yellowbird Fund以每股$0.92提出全購要約，總代價超逾三十億，可以說是天價收購。該要約於四月底中旬完成，要約人手持約85%股權，留下減持的伏線。同日，公司宣布委任鄺啟成為公司執行董事，本應賣殼後的人事變動皆屬正常，沒有甚麼大不了。可是，只要翻閱鄺啟成的履歷，彼曾擔任過董事職位的公司包括中國軟實力(139)、恆騰網絡(136)、意馬國際(585)及高富集團控股(263)等，對財技股派系有一定程度認識的讀者，已可得知屬於哪一路人馬。數日之後，公司便恢復了公眾持股量。配售股份數量高達五億五千萬股，金額超逾五億元，能在短短數日內籌集夠數，似乎亦傾向配售予友好人士的成分居多。

股權及人事變動後不久，公司建議以十五億人民幣出售物業控股公司予獨立第三方。約在兩週之後，公司再次出手，建議出售香港上海大酒店(0045)的股份，預計將錄得約兩億二千萬港元。若然交易順利進行，太和控股卻可藉此套現約二十三億元。與此同時，董事會亦建議將套現所得，不少於十三億元撥作派發現金股息之用。以目前公司的已發行股數計算，每股可望獲發約$0.2476的股息，再與上週五的收市價$0.76比較，股息率相等於三成。

計及除淨因素後，假設股價日後未有異動，股東利益當然不變，惟大派股息背後所傳達的訊息，卻意義重大。公司賣殼後陸續出售資產，無論物業控股公司抑或投資股權，都可解讀成交收殼肉的一部分，而派發高息的原因，卻正正意味著公司貨源相當歸邊。如前文所言，如果承配人也同屬友好，要約人一方股權幾乎接近九成，派發高息無疑於左手交右手，將公司的錢順利套出來，便於自己行事，亦算是筆者上述推斷的佐證。

要了解公司往後發展，從新委任的董事鄺啟成、一宗市場公開傳聞及近日的持倉變化，已可梳理出大致的脈絡，筆者明日再續。

(利益申報：於執筆時，筆者並沒持有上述股票)

(以上純屬個人意見，並不構成投資建議或勸誘。)

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股領袖 – Tony Wong
香港理工大學會計系畢業，曾從事審計工作，
累積逾10年投資經驗，
擅長洞悉上市公司賬目陷阱及莊家財技佈局。
現為獨立股評人，鍾情分析及發掘「殼股」。
財經雜誌《炒股幫》第72期封面人物。
文章散見於《TMHK》、《全民媒體》和《Homeblogger》等網媒，
亦是【新城數碼財經台】的常任嘉賓。
常為學員及讀者更深入地分析及研究個股走勢。

2017 著作《博殼多財》榮登暢銷書榜
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Tony的臉書專頁【股領袖】現擁逾5,600名粉絲，
曾在2015年在專頁展示八個月內，
以20萬元實倉滾出60%正回報而廣為股民熟悉。
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現為 HomeBlogger 撰寫《股市奇兵》收費專欄。
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