[股市奇兵]大權旁落下的投資契機

華信系自從在本年三月份被徹底清洗後，風波暫且看似告一段落。雖然在這兩個多月以來並未有進一步消息，但其實在暗地裡，華信能源正急於將名下資產出售，希望藉此填補債權人方面的資金缺口。由於華信資產遍及全球多個地方，因此也成為國際間的話題。譬如早前就有指它有意出售香港、上海、捷克、格魯吉亞及紐約等地的物業，涉及金額高達二百五十億港元。

這種國際大額交易似乎離普羅大眾甚遠，但華信能源陸續套現的去向，卻對筆者較擅長的殼股領域有另一種解讀。在事件爆發當日，華信系的主要股票華信金融投資(1520)立即暴瀉，但如果細心梳理華信系的脈絡，它在香港資本市場亦有立足，而且逐漸自成一角。

在其龐大的版圖中，有一間名為上海國明的公司，它旗下擁有上海國能產權交易經紀有限公司，可見「國能」已被華信系囊括其中。早於2016年，國能已入主第一德勝(918，現稱國能國際資產)。及至年底，國能繼續大展拳腳，先後入股了香港建屋貸款(145)，成為其主要股東，又向良斯國際(1683，現稱皇中國際)提出了全購要約，短時間內便立了不少樁腳。綜觀以上要約人的身份，其實益擁有人均是劉全輝及牛芳，與上海國明的最終持有者的名字雷同，由此可證華信與國能之間的關係。

然而，當華信系被調查後，華信系因面對債務問題，又需要出售資產。在上月底，國能國際資產便宣布將它70.47%的股份押記予創建集團控股(1609)，大股東張金兵變相多買了一隻殼。基於國能並無香港建屋貸款的絕對控制權，如果將之撇除，國能版圖中只餘下皇中國際。

皇中國際市值雖已屆五億元，但翻閱其財務報表，便可發現內裡其實相當乾淨。公司債務只有約五千萬元，並無任何長債。資產方面，亦只有大約一億三千萬元現金、部分物業及其他流動資產，其財務狀況可謂一目了然。單憑其資產淨值及殼價計算，賣殼估值可望高達約八億元，以其質地如此乾淨，叫價隨時更高，因此亦有足夠水位。

(利益申報：於執筆時，筆者並沒持有上述股票)

(以上純屬個人意見，並不構成投資建議或勸誘。)

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股領袖 – Tony Wong
香港理工大學會計系畢業，曾從事審計工作，
累積逾10年投資經驗，
擅長洞悉上市公司賬目陷阱及莊家財技佈局。
現為獨立股評人，鍾情分析及發掘「殼股」。
財經雜誌《炒股幫》第72期封面人物。
文章散見於《TMHK》、《全民媒體》和《Homeblogger》等網媒，
亦是【新城數碼財經台】的常任嘉賓。
常為學員及讀者更深入地分析及研究個股走勢。

2017 著作《博殼多財》榮登暢銷書榜
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Tony的臉書專頁【股領袖】現擁逾5,600名粉絲，
曾在2015年在專頁展示八個月內，
以20萬元實倉滾出60%正回報而廣為股民熟悉。
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現為 HomeBlogger 撰寫《股市奇兵》收費專欄。
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