^^[聶升專欄] 我的多元收入起步點 / 供股 (2017/05/16)

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環球能源資源 (8192)

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今日首先與大家跟進於3月24日分析股份樂嘉思控股 (8415)，當日開報0.28元，較前一天收報0.285元低開一個價位，有讀者表示於此價進場。然而，股價不如預期發展，截至5月8日收報0.199元，賬面損失已近29%，並於5月9日下跌7.54% (0.199 → 0.184元)，令虧損擴大至超過34%。不過若以當日低位0.182元計算，最多亦只跌了8.54%而已，並且成交量只有414萬股，相對街貨量2.80億股也不足1.50%，同樣不算是巨量成交，所以毋須在意。於5月10日股價重上0.195元，較5月8日收報0.199元只差四個價位，證明5月9日的下跌，有心人只是想「震走」一些定力不足的散戶，根本無意向下炒。事實上，有心人持有大量街貨，「震倉」只會令其賬面損失大增，參考5月10日中央結算系統 (簡稱CCASS) 數據，參與者只有99名，而普遍的應超過100名，卻持有279,990,000股，與招股規模2.80億股只差10,000股，反映在CCASS的全屬街貨，當中首五名參與者均持貨超過2,000萬股，認為全屬有心人持股機會大，她們佔參與者總數5.05%，卻持有1.89億股，計出街貨佔比為67.50%，因已高於六成，反映貨源已被歸邊，明顯日後有托價散貨的需要，請繼續耐心守候。而從5月11至15日雖見「三連陰」 (如下圖)，但平均單日成交量卻不足56萬股，證明有心人未有行動；另考慮到上市日期為今年1月12日，直至6月12日才足半年，暗示有心人不急於行動，這也是應持股待升的線索。

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被動收入　談何容易

轉個話題，續談早前的「多元收入」，其實追溯至2000年4月出版的《富爸爸‧窮爸爸》，當中提到被動收入，為不少讀者所嚮往。簡單來說就是買樓收租，再以租金收入供樓，繼而在供股一層物業後再重覆上述做法，當你坐擁四層或以上的物業後，就能享受財務自由。然而，距今已超過17年，真正能因此成功辦到財務自由的人，實則寥寥可數，皆因單是處理第一層物業的首期，很多人經已吃不消，所以關鍵始終在如何取得第一桶金之上。我在2016年初出版的《小資族創富錦囊》(如下圖) 序言寫到回想我在25歲時也只有30萬港元而已，不過那年我用了這筆錢來結婚，所以我和很多香港人一樣，都是在25歲時由「零」開始的。雖然如此，當你看此書時，其實我還未到35歲 (如今自住物業亦已供滿)，太太沒有工作，與印傭專心照顧兩個寶貝女和打理家務，又有一層已供滿的海外物業 (現已有兩層)，總算已脫離小資族。

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創富四式　個人分享

書中提出四個創富的元素，就是開源、節流、儲蓄和投資，若大家是聶Sir，會選擇如何入手創富呢？可能說是投資的讀者較多，不過如果身無分文，空有越卓的投資技巧又有何用呢？當然，部分讀者會認為透過問銀行借錢再進行投資是一種選擇，但始終投資，尤其是細價股操作的收成期，是我們難以掌握的，加上在還款期臨近時，壓力自然加增，亦會影響投資決策的判斷，所以不是可取之法。而我當時實則透過開源、節流、儲蓄獲得第一桶金，先說節流和儲蓄，我只是就地取材，當還在做保險從業員之際，為自己做了十年期滿的儲蓄計劃，又以月供方式買入公司發行的期權，由於兩者都在出糧戶口扣錢的影響，每月可用收入相對減少，變相令自己要節省開支。至於開源，除了正職 (保險從業員) 和兼職 (投資課程導師)，我還有租金收入，皆因在工聯會以外我租了一個商住物業，作為任教私人課程的教室，不過我每週只用六小時，其餘時間我就利用網上分類廣告進行招租，賣點是平租 (每小時低至100元) 及交通方便 (港鐵站側)，當大部分時段租出後，再篩選那些租客與自己合得來，又讓願意長期租用教室的租戶享有折扣優惠，於取得穩定租金收入後，再對散租的客戶加價，逐步提升時租，最後才向長期租戶提價，就能令租金收入提升，這正是我在《富爸爸‧窮爸爸》一書中取得「以租賺租」的靈感。本周四再與大家分享購買外國物業的經驗。

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偷步離場　不能排除

現看今日分析股份，環球能源資源 (8192) 於5月11日收市後發佈供股結果，而昨日 (5月15日) 為供股貨出爐日期，再上個交易日股價介乎0.365至0.305元，波幅超過16%，不排除有心人開始散貨。不過觀乎成交量及成交金額分別約2,579萬股和827萬元，計出平均成交價為0.3206元，較供股價0.30元高出不足7%，不存在散貨誘因；加上昨日收報0.325元，平均成交價為0.3146元，亦與供股價接近，引起我的關注。早前宣佈供股日期可追溯至3月29日晚上，供股比例為2供1，屬小規模供股，亦毋須通過決議案已可進行。供股價0.30元較當日收報0.38元折讓21.05%，與一般授權配股折讓上限為20%以下接近，反映屬小折讓供股，連同小規模供股的鋪排，認為有心人無意將股價向下炒。結果翌日平開於0.38元，最低亦僅見0.35元，較0.38元跌幅不足8%，最終收報0.36元，跌幅收窄至5.26%。由於供股比例為2供1，不排除有心人會偷步離場，供股公告顯示供股貨約3.45億股，我認為股價為0.35元或以上，較供股價高出16.67%，有心人才有可能偷步離場。參考3月30日至4月18日，以及4月28日至5月11日才見股價為0.35元或以上，期內高位和最高收市價分別為0.43和0.415元，僅見於4月10和5日，較供股價高出43.33%和38.33%，的確存在偷步散貨誘因。然而，期間累計成交量約1.55億股，即或全數為有心人釋出貨量，並且換手只有一次，佔供股貨不足45%。

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供股結果　分佈解讀

此外，供股結果顯示額外供股獲認購約2.21億股，實則獲發約1.06億股 (如下表)，較上述約1.55億股為少，存在偷步散貨可能，但若看按配額供股期間 (4月20日至27日) 收市介乎0.325至0.355元，較供股價之最大差距僅18.33%，理應散戶股東參與供股意欲不大。故此如今公眾股東按配額認購約1.97億股，屬有心人認購股份機會大，連同額外供股，有心人應已承接不少於3.00億股，對比上述約1.55億股，明顯不足以有心人散貨，所以認為有心人已偷步散貨機會不大。

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供股期間　未有炒權

另一分析在權價表現，供股權 (臨時代號：8579) 於4月20至27日期間進行交易，這六個交易日之平均成交價介乎0.0818至0.0213元，波幅近74%，存在有心人藉著沽權散貨可能，不過累計成交量約2.74億股，少於公眾股東可承接供股貨約3.02億股，而相對成交金額約987萬元，計出平均成交價為0.036元 (如下表)。參考上述公眾股東額外供股約1.06億股，暗示可釋出同額的供股權，按平均價0.036元計出有心人所得約381萬元，反映當時「炒權」散貨的機會亦不大。既然撇除「沽空」和「炒權」的可能，倘若供股結果顯示「供乾」，有心人便需要托價散貨，自然適用於「供股後炒」操作。

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貨源歸邊　有得計算

誠如上述分析，按配額供股期間公眾股東參與供股意欲不大，所以最終認購股份屬有心人機會大，暗示不論按配股供股，或是額外供股，供股街貨也可視為已落在有心人手上，可得出「供乾」的結論，便需要將供股街貨量約3.02億股釋出市場。若以發佈供股結果翌日 (5月12日) 計起，兩天的合計成交量不足5,900萬股，即或全數為有心人釋出貨量，仍不足兩成，反映仍有很大的散貨空間。再看中央結算系統 (簡稱CCASS) 顯示於5月12日供股貨開始被放在其中，卻只有約2.75億股，即超過7,000萬供股貨未有放進CCASS，扣除主要股東時光榮 (佔權12.50%，非執行董事) 認購約4,318萬股未有放入CCASS，其餘約2,766萬供股貨屬街貨，亦未放入CCASS，暗示有心人未有行動托價散貨。當日參與者有201名，持有約9.66億股，扣除時光榮放在CCASS約6.20億股後，CCASS街貨量約8.79億股，其中首七名參與者均持貨超過4,500萬股，仍為屬有心人持貨機會大，她們佔參與者總數僅3.48%，卻持有約5.34億街貨 (已扣除時光榮在CCASS的貨量)，計出街貨佔比為60.71%，因已高於六成，反映貨源已被歸邊，連同上述各項分析，證明股份需正面觀察。

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於5月15日收報0.325元，基於上述分析，讀者可自行決定是否值得制定適合個人需要的操作策略。另須留意兩件事，其一是雖然上文分析已確認「供乾」，但於有心人未有行動時，股價傾向於0.30至0.35元之間橫行，若有按捺不住的散戶沽貨時，股價有可能呈「陰跌」格局，所以讀者進場前要有隨時「坐貨」的心理準備。其二是此乃創業板股份，預期股價波動性較大，買入前須評估個人承受風險能力。

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聶Sir

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於執筆時，筆者或相關人士，並未持有上述股份。

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以上純屬個人研究分享，並不代表本網站、筆者或其僱主之意見、推薦、陳述、誘使、支持或安排，亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定。

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聶SIR ( 聶振邦 )
【富途證券】證券分析師
《信報》專欄作家 暢銷書
《細價股執錢密碼》《細價股奪金攻略》作者
now財經台《名家給力場》客席嘉賓
經濟一週 -《細價股狙擊》客席主持
新城數碼財經《散戶奇兵》客席嘉賓
散戶熱捧刊物《炒股幫》第53期封面人物

       
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Jack Sir 簡介

• 國際市場資深全職交易員Option Jack
• 32年市場實務期貨期權交易經驗
• 前機構投資者資深分析顧問
• 前理財週刊期權專欄主筆
• 經濟一週期權專欄作者
• Now財經台理財有方節目嘉賓
• 新城財經台散戶奇兵常行嘉賓
• 策略王直播 專家拆局常行嘉賓
• 著作：盤房爆炒30年及 ‘那有一天不交易’上暢銷榜 前3名

 

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上堂情況:

 

Option Jack，在近年轉角位及選擇爆升股策略上皆有驚人表現，可以FB日誌，直播及散戶奇兵為據：

2015年大時代前，3月28日的 ‘擋不住的誘惑’，預期：升200點若不追，升2000點時會後悔。

2016年2月11日，預視跌市將終極一跌後結束，2月12日指數見18260後急速上升轉勢。

2016年7月初提出：突破21000點，寧可追錯不可放過，升勢至9月9日才結束。

2017年1月初提出，升破22000點，應由淡轉好倉。（12月30日已表明轉好倉）

2017年5月9日指出，突破24500資金位，全面轉好倉應對。

5月18日指出：最強藍籌：平安保險.

6月28日指出：在直播中只推薦匯豐及江西銅，隔日匯控及江西銅均開始爆上。

8月17日指出中海油，有見底轉強之跡象。

11月23日預測騰訊平保終極見頂

2017年12月13日開始持續推薦建設銀行有突破機會

2017年12月28日，於年底前仍然積極憧憬年後升市，持續建立好倉！

2018年1月2日，年初首個交易日，繼續加注好倉！

2018年2月1日 ，在散戶奇兵預視美股轉勢

2018年2月21日 預期匯控除淨後偏軟下跌

2018年3月15日操作日誌：開始做淡港交所

2018年6月初，好淡分界線31000，跌破轉身

2018年6月中，跌破30,000點，繼續做淡，博破底

2018年6月中，持續分析388 long put 值博，至結算日平均超過15倍利潤

2018年6月底，分析港交所終極目標價 217元

2018年8月6日，分析博銀娛業績后反彈short put策略

2018年8月9日，在散戶奇兵分析，28000為好淡分界，跌破更淡。

2018年8月14日，分析銀娛破底機率高，幻想價：50元之下。

2018年9月初，直播分析中移動目標價80元。

2018年9月12日，分享自己銀娛建行博反彈。

2018年8至9月，分析兩星期轉勢，連續3次

2018年10月，提出騰訊見底論述

2018年11月，提出港股9個月熊市結束機會大

2018年底，提出年初部署單向走勢做準備

2019年1月4日，提出港股年初效應，第一目標27500點

2019年1月9日，直播指出可能升到1月尾

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