^^【聶SIR】市場觸覺成長的證明 (下) (2017/05/08)

0904-20170505

 

承接上周五 (5月5日) 與大家分析中綠 (0904),當時表示我認為倘若有心人部署沽空圖利,從2月初至3月13日進行會較合理,繼而於3月14至17日壓下股價,再於3月20日 (星期一) 起逐步平倉離場。

 

有關沽空兩種解讀

事實上,此股的沽空交易較其他股份為少,平常是每個交易日皆有,例如匯豐控股 (0005)、騰訊控股 (0700) 和中國移動 (0941),而中綠今年卻於2月13日起才見沽空,但於4月6日或之後未有再見,期內共37個交易日,卻只有26日有人沽空。若從2月13日至3月13日作計算,累計沽空股數和金額分別約1,117萬股和206萬元,平均沽空價為0.1845元,參考3月30日和4月7日均低見0.062元,兩天的平均成交價分別為0.0640和0.0638元,反映後者較低,同時4月7日的成交量約8,764萬股,高於上述累計沽空成交量約1,117萬股,絕對存在沽空平倉的可能,不過利潤不足135萬元,暗示有心人不是以此法圖利。其實沽空可兩種,一種是「無貨沽空」;另一種是「借貨沽空」,上述數據皆屬前者,所以由此推斷有心人較有可能用「借貨沽空」的手法圖利,這樣暫時市場沒有相關數據可供參考。

 

 

分析串連財技可能

至於讀者Judy問我於去年12月15日晚上發佈公告,是否有心人為發動串連財技鋪路,其實當時內容是更改可換股債券條款的消息,作出三項改動,其一是票據限期由一年延長至三年;其二是換股價由0.15元下調至0.10元;其三是由年息12厘改為不附帶任何利息。而相關分析已於4月7日在本專欄撰文「中綠現價可以撈底嗎?」作討論,當時表示發債可追溯至去年5月20日晚上發佈公告,本金為1.90億元,而我在8月16日於另一專欄在開市前四小時分析此股,理由是配售於8月12日傍晚宣佈完成。於分析前一日收報0.236元。初步目標價訂於0.30至0.35元。買入價下跌30%可考慮離場。分析當日開報0.247元,全日此價錄得88宗交易,成交量超過536萬股。

 

 

暫時不宜止蝕離場

由此可見 (於4月19日之看法),有心人理應賺得相若的回報率,甚至是更高,顯示經已散貨。若以串連財技的角度作分析未嘗不可,只是炒高股價散貨已成歷史,如今大幅壓下股價除了部署沽空圖利,另一更大主因應是壓價收貨,截至4月18日上午收報0.062元,雖與上述低位0.062元相同,卻較52週最低收市價0.064元為低,認為股價續跌機會大,除非於0.05元之上有喘定跡象,否則絕對不宜「撈底」。事後證明分析正確,自4月11至27日,已錄得11連跌,期間只有兩天成交量少於4.00億股,就是4月13日 (約2.53億股) 和4月21日 (3.87億股)。而當日成交量約6.82億股,從4月11日計起累計成交量近66億股,平均每日接近6.00億股,可視為有心人在壓價收貨。扣除兩大股東合共持有約8.11億股後,公眾持股量約61.32億股,相對上述成交量已近66億股,不排除全數街貨已被換手一次,可理解為在「換莊」。再看中央結算系統 (簡稱CCASS) 顯示於4月26日參與者有304名,持有約69.41億股,佔已發行股本99.97%,扣除上述兩大股東持股,於CCASS的街貨量約61.30億股,其中首12名參與者均持有超過1.40億股,認為屬有心人持貨機會大,她們佔參與者總數只有3.95%,卻持有約37.04億街貨,計出街貨佔比為60.42%,反映貨源已被歸邊,解理為有心人具備操控股價條件,這意味著有心人既可托價,也可繼續壓價。於4月28日收報0.036元創52週新低,暫以0.03和0.04元作支持和阻力參考點,若不幸失守0.03元,預示續跌機會大,現階段已持貨不適宜止蝕離場,待股價重上0.05元或以上才再作定奪。

 

 

聶Sir

 

 

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