大家好，新年快樂！ 漁得水祝大家2021年事事順利、投資有道、漁穫豐滿！
踏入2021年，新股市場氣氛更趨熱烈，7隻新股趕在年底「尾班車」上市，合共集資最多逾80億元。當中不少屬於小型新股，集資額約1億至2億元，亦有三隻比較有獨特概念的新股，包括: 主打醫療數據及人工智能技術的醫渡科技（2158HK）、影視公司稻草熊娛樂（2125HK）及汽車媒體平台網上車市(1490HK)等。
醫渡科技 Yidu Tech Inc（新上市編號：2158HK）在港正式招股，招股時間為12月31日- 1月 7日，公司擬計劃發行1.56億股，集資最多約41.1億元，當中10%為香港公開發售，90%為國際配售，每股發行價介乎23.5至26.3元，一手100股，入場費為2,656.5元，預期將於1月15日掛牌上市。高盛、中金為聯席保薦人。
以下是申請認購表，公開發售分為甲組 (500萬或以下申請人)、乙組 (500萬以上申請人)
公司簡介
醫渡科技提供基於大資料和人工智慧(AI)技術的醫療健康解決方案，向醫療行業的主要參與者（包括醫院、製藥、生物技術及醫療設備公司、研究機構、保險公司、醫生和患者以及監管機構和政策制定者）提供服務並與之開展合作。根據安永報告，於2019年，公司的收入在中國所有醫療大數據解決方案提供商中排名第一，在中國醫療大數據解決方案市場中的市場份額為5%。
業務方面
醫渡科技成立於在2014年，在2014初期，公司把精力和投資集中於建立數據智能基礎設施YiduCore，向頂尖醫院（即優質醫療資源集中地）提供服務及與其合作。自2017年末，公司開始商業化，當時已經證明了YiduCore的自身價值，並吸引了更多醫院及其他生態系統參與者，如監管機構及政策制定者、製藥、生物技術及醫療器械公司以及保險公司。
目前醫渡科技經營的三大業務包括大數據平台和解決方案、生命科學解決方案以及健康管理平台和服務：
- 大數據平台和解決方案:
2015年推出，是運營歷史最長的分部，由大數據平台產品（包括數據處理及應用平台(DPAP)及其升級版Eywa），以及為客戶 （如醫院、監管機構及政策制定者）提供的其他解決方案組成。公司為醫院提供DPAP/ Eywa平台和解決方案以為其賦能，使其能夠利用其核心業務中的數據產生的洞見。 DPAP/Eywa平台與醫院現有的操作系統相連接，匯集儲存在其系統中的原始數據， 並將其處理為結構化和標準化的數據。該等數據平台進一步為醫院的廣泛應用和解決方案賦能，例如醫療研究、臨床診斷和治療及醫院運營管理。此外，公司與頂級醫療機構及研究人員合作，以建立研究網絡及專病庫，使網絡內研究人員能夠在獲得適當授權後，使用範圍更廣、更深的醫療數據進行醫學研究。
- 生命科學解決方案
於2017年開始提供生命科學解決方案。公司向製藥、生物 技術和醫療設備公司以及其他參與臨床開發過程的公司提供分析驅動型臨床開發、基於真實世界證據(RWE)的研究以及數字化營銷解決方案。生命科學解決方案在藥品及醫療設備開發以及商業化流程方面為客戶提供服務。作為生命科學解決方案的一部分，公司亦向製藥、生物技術和醫療設備公司以及合同研究組織 (CRO)提供軟件及技術平台，以提升他們的臨床試驗流程。
- 健康管理平台和解決方案
運營以「因數健康」為品牌的研究驅動型個人健康管理平台。通過此平台公司可以為醫生提供由YiduCore支持的臨床研究和管理工具。 因數健康平台幫助醫生進行研究和管理患者。自2020年因數健康推出以來， 活躍醫生的數量增加至截至2020年6月30日的約7,000名並進一步增加至截至2020年9 月30日的約29,900名。公司還以「因數雲」品牌向保險公司和代理機構提供保險科技和疾病管理解決方案。公司於2020年2月開始運營因數健康及於2019年開始運營因數雲，且此分部仍處於前期發展階段。
財務狀況
截至2018年、2019年 及2020年3月31日止財政年度，醫渡科技的總收入分別為人民幣2,272萬、1.02億元及5.58億元人民幣，複合年増長率高達395.5%，2020年4月至6月底收入為1.7億人民幣; 同期毛利分別為虧損人民幣93萬、571萬、1.46億，2020年4月至6月底毛利為3,150萬人民幣
截至2018年、2019年及2020年3月31日，醫渡科技淨虧損分別為人民幣9.78億元、9.33億元及15.1億元; 同期經調整純利分別為虧損2.66億元人民幣、虧損4.34億元人民幣、虧損5.95億元人民幣，2020年4月至6月底純利為虧損1.11億元人民幣(若扣除可轉換可贖回優先股公允價值變動、可換股票據公允價值變動、認股權證之公允價值變動等一次因素)
基石投資者陣容
公司引入8名基石投資者，包括奧博資本OrbiMed Funds、加拿大退休金計劃投資委員會、文萊投資局、騰訊、嘉里控股、銘基環球投資、3W Fund Management、中國東方，合共認購2.1億美元(約16.276億港元)，按上限價計算，約佔發售股份39.56%，設6個月禁售期
集資用途
根據招股書，醫渡科技擬將此次發售所得款項淨額用作下列用途:-
- 約35%（約1,292.1百萬港元），用於增強核心能力，包括數據處理技術及機器學習算法，以及提升我們提供客戶所需解決方案的能力；
- 約35%（約1,292.1百萬港元）用於進一步進行業務擴張，包括為現有及新市場開發新的應用程序及解決方案以及相關銷售及營銷開支；
- 約20%（約738.3百萬港元）用於通過戰略合夥關係、投資和收購來進一步豐富我們的生態系統；及
- 約10%（約369.2百萬港元）用作營運資金及一般企業用途
預測一手中籤率
醫渡科技(2158HK)：公開發售1.56億股，每手100股，公開總發行手數：156,000手。不計回撥的情況下，甲組、乙組各78,000手。按當前申請人數計算，孖展已超額244倍，預計在50%回撥的情況下，一手中籤率在20-30%，申請200手以上穩中一手
總結:
- 公司基本面食正市場熱炒的雲計算SaaS概念，市場憧憬有望成為第二隻明源雲(909HK)
- 收入處於高速增長，以上限價26.3元計算，市值約237.16億元，業務為高憧憬的雲端大數據醫療分析，在中國所有醫療大數據解決方案提供商中排名第一，處於行業龍頭地位
- 頂級基石陣容，帶著騰訊入股的光環，預期認購反應熱烈
- 老牌保薦人高盛及中金，歷史紀錄都不錯
醫渡科技招股書: https://www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2020/1231/2020123100120_c.pdf
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莊志雄博士為股市漁夫創辦人及香港大學專業進修學院客席講師，並在Now 財經台合作主持《名家給力場》。
股市漁夫是香港財經媒體，而股市漁夫選股系統由莊志雄博士及成家博客Homeblogger團隊共同研發，2018年 11 月11日正式推出，此前莊志雄博士曾任職《信報》研究部主管，並先後於和記黃埔、AXA安盛、永泰地產有限公司、永道管理顧問有限公司（Coopers & Lybrand）等不同類型企業及上市集團擔任管理顧問、財務及市場分析工作，涉及範疇包括資產管理、地產、電訊及電子商貿等。
