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IBond 2020 通脹掛鈎債券(上市編號:4239) 上星期五已正式公布了認購結果，認購三手以下獲全數足額分配，接近9成認購4手或以上的申請者可獲4手。由於IBond 2020同新股IPO一樣設有暗盤交易(英文: Grey Market, 新股上市前一天，透過場外特定暗盤平台進行交易) 。今天簡單介紹一下暗盤市場及銀行債券市場的OTC操作。
暗盤市場是什麼?
暗盤是指新股上市前，投資者透過經紀進行的場外交易，而非在港交所或其上市的交易所。對於投資者而言，認購新股如沒有中簽，可通過暗盤買入股票；對於抽中新股的投資者，則可用利暗盤交易來提前鎖定利潤或止損。而成交的價位就稱為『暗盤價』。具體來說，這些交易會在新股上市當日才正式上板。
暗盤的特徵
- 暗盤市場是新股上市交易前的預演。暗盤的升與跌，從某程度上體現了新股的追捧情況。
- 並非所有港股券商都具備暗盤交易功能。由於暗盤交易不通過香港交易所公開的報價系統，而是通過港股券商自行設立的內部系統進行報價撮合，所以部分券商並無開發暗盤系統。
港股暗盤交易平台
新股的暗盤交易主要由輝立、耀才及富途牛牛三大券商作為主導，其次還有致富證券及華盛證券。
- 輝立交易場
輝立證券可算是港股暗盤市場的始祖，行內大大少少，幾乎每間證券行都在輝立擁有一個機構帳戶，行內稱為”行家戶口” ，以便各券商代表其客戶透過輝立平台進行暗盤交易，回想當年，我大學剛畢業，就有幸參與其中，見識到金魚缸的暗盤盛況。每逢新股上市前一天，大約4:30pm，就會聽到音樂，再來是一段廣播，「輝立暗盤交易場正式開始」！然後每個經紀，就透過自己的電腦，在暗盤交易平台買賣新股，輝立的每個經紀(AE)都擁有一個專屬的編號(AE CODE)，如果大經紀或輝立的自營盤的編號出現在買盤上，大家都會大叫「大戶(莊家)出嚟頂住喇，唔使驚，掃番上去喇！」。其實都幾有趣！由於新股市場生意太好，暗盤市場有一定需求，其後耀才證券也開始有自己的暗盤交易平台，但暗盤價，基於供求關係，兩者也有差異。輝立證券會為iBond 2020提供暗盤，暗盤交易時間為: 4:15-6:30PM。
輝立暗盤交易場網址: http://www.poems.com.hk/zh-hk/product-and-service/initial-public-offerings/phillipmart/
- 耀才證券
耀才證券同樣為iBond 2020提供暗盤，經耀才證券認購的客戶可於今天11月16日4:15pm開始，於耀才證券（寶寶）APP，選擇「交易」，再按「下單」進行沽貨。耀才會先收取佣金，再退回予客戶。耀才的暗盤交易時間為: 4:15-6:30PM。
耀才暗盤交易場網址:https://www.bsgroup.com.hk/ipo/tutorial_20191121b
投資者在輝立證券及耀才證券沒有帳戶，能參與暗盤交易?
方法1: 輝立和耀才都有一個共通賣點，這兩間證券行可以容許非該行的客戶參與暗盤交易，只要證券行有在輝立或耀才開立行家戶口，就可透過經輝立或耀才平台為客戶進行新股暗盤買賣，客戶只須致電自己證券行要求進行就可以。要注意的是，由於要經人手操作，故不能支援網上交易，而只能透過電話落盤。當然，不是所有證券行會為客戶提供新股暗盤買賣，宜先向所屬券商查詢。
方法2: 抽中的新股在另一間證券行股票戶口內，能參與暗盤買賣? 耀才證券表示，只要客戶在耀才有戶口，而且有股份貨值或現金結餘，耀才可考慮為客戶經暗盤沽出新股，但客戶要在下個交易日把該新股轉倉至耀才。
- 富途證券
富途牛牛是近年發展最快的網上券商之一。創辦人是騰訊前IT部高管，成功將科技帶到金融產業，一站式的資訊交易平台，用戶之間能透過平台產生互動，加上透徹了解國內投資者的口味，交易操作簡單易明，暗盤市場的價格相對較高，但只開放給牛牛自身客戶。富途證券沒有提供iBond 2020暗盤交易。
透過銀行抽中IBOND 2020要注意的事項：
目前放售iBond有兩個途徑，分別可經價格較高的港交所（388HK）交易系統或銀行場外交易（OTC）市場。
銀行場外交易（OTC）市場： 若投資者經銀行認購 iBond，銀行一般會存入閣下的債券帳戶。投資者可直接售予銀行，銀行場外交易(OTC)價會較低或稍低於二手市場價格。但此舉不用把iBond「轉倉」，免除繁複的手續，而且場外交易的日子亦有機會比上市日早。 然而，由於場外交易的價格由個別銀行開出，所以大家需要向自己認購的銀行查詢價格，價格有機會偏離比上市當天港交所二手市場的價格，但普偏不會相差太遠。
轉倉到證券帳戶，需時1-3日: 若投資者想以市價出售，則需透港交所二手市場平台。在放售前，客戶需了解認購的iBond是存放在債券戶口還是證券戶口。如果存放在債券戶口，便需要轉倉至證券戶口，才能沽出。轉倉時間及收費視乎個別銀行而定，一般需時1日至3日。
滙豐銀行： 透過股票市場放售，可於11月16日起，到滙豐銀行分行先將iBond轉至中央結算系统（CCASS）。之後，客戶可經一般股票買賣途徑賣出iBond。一般需要3個工作天完成轉貨，費用為100元。
恒生銀行： 經恒生銀行認購的客戶可於11月13日起，到指定恒生銀行分行填表，將iBond由債券戶口轉至證券戶口，便可在上市日後當作股票般，透過網上理財、電話熱線等方法自由買賣。手續一般需要1個工作天，毋須轉倉費。不過，在賣出iBond時需付最少100元的經紀佣金及其他雜費。
預計首日升幅:
ibond 2020 (上市編號:4239)，若首日開出$104-105，每手賺$400-500，升幅為4-5%，高出政府保底2%，抽中三手賺$1200-$1500，四手賺$1600-2000，投資者可選擇短線獲利，把資金投放第４季即將上市的新股，如藍月亮、華潤萬眾、泡泡馬特、京東健康、快手等或認購12月1日發行的銀債。
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莊志雄博士為股市漁夫創辦人及香港大學專業進修學院客席講師，並在Now 財經台合作主持《名家給力場》。
股市漁夫是香港財經媒體，而股市漁夫選股系統由莊志雄博士及成家博客Homeblogger團隊共同研發，2018年 11 月11日正式推出，此前莊志雄博士曾任職《信報》研究部主管，並先後於和記黃埔、AXA安盛、永泰地產有限公司、永道管理顧問有限公司（Coopers & Lybrand）等不同類型企業及上市集團擔任管理顧問、財務及市場分析工作，涉及範疇包括資產管理、地產、電訊及電子商貿等。
