【聶Sir】中港股市重拾升軌現曙光

昨日內地為政策放鬆定調,國務院常務會議提出財政和金融政策要協同發力,包括積極財政政策要更加積極,包括減稅降費以及加快發行地方債、推動基礎建設。而穩健的貨幣政策則要鬆緊適度,保持適度社會融資規模,以及流動性合理充裕。今次會議無再「中性」字眼,形容貨幣政策,亦無提及過去標榜的「去槓桿」。市場認為,是釋放全面放鬆訊號,之前去槓桿等政策已經轉向,顯示中央政策再度以「穩增長」行先。

 

國策短期有利股市
官媒亦加入定調,《人民日報》旗下的《證券時報》引述分析員指,國務院常務會議釋放了全面寬鬆訊號,加上人民銀行進行中期借貸便利MLF力度較預期大,估計短期資金環境維持寬鬆,有機會再次降準。而財政政策更積極,相信主要是擴大內需。有大行認為內地政策變得更加中性,估計在財政刺激增加下,下半年基建投資將回升,以緩衝貿易糾紛的潛在影響。此外,常務會議釋放寬鬆的訊號,短期對股市屬正面訊號,有利地方政府在債市等渠道為基建項目融資。但長遠而言,會加劇各地區在財政開支的競爭,反而令財政措施的效率降低。

 

金融基建板塊受惠
因以上消息,中港股市均見造好,上證指數升逾1.60%,除了連升三日,收報2,905點,突破2,900點關口,為6月21日最高收市指數。至於港股,恆指同樣連升三日,升逾400點,收報28,662點,突破10天 (28,331點) 和20天 (28,433點) 平均線,也是近一個月來最大升幅。中資金融股是升市火車頭,建行 (0939) 及工行 (1398) 上升超過3%,合共貢獻恆指逾百點升幅,招行 (3968) 則重上30元,收報30.55元;國務院常務會議提出加大推動基建投資,中國鐵建 (1186)、中交建 (1800) 及中國中鐵 (0390) 都急升逾一成。預期中資金融股和基建股短期繼續受到追捧,其中認為內銀股值得留意,中國光大銀行 (6818)、中信銀行 (0998) 和交通銀行 (3328) 現時股息率均逾6厘,並於昨日升幅分別為1.48%、2.86%和1.82%,反映中信銀行較被市場關注。

 

生物藥品股宜避開
然而,涉嫌疫苗造假的深圳上市公司長生生物科技的董事長和五名管理層被公安帶走調查,生產經營受嚴重影響,消息令內地生物科技和藥品股受壓,於生物科技板塊三大市值股份藥明生物 (2269)、三生製藥 (1530) 和金斯瑞生物科技 (1548),以及藥品板塊兩大市值股份中國生物製藥 (1177) 和石藥集團 (1093) 均見下跌,幅度介乎1.19%至5.44%,預期此兩板塊短期偏淡,加上年初至今普遍內地醫療股已累積不少升幅,故此認為投資者不宜急於「撈底」。至於已持有相關股份投資者,也應考慮減持,甚至是離場。

聶振邦 (聶Sir)
證監會持牌人

筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況,其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票;其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外,筆者現時也並未持有上述股份。

 

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