早年學習投資，對很多坊間常用的技術分析技巧，都曾經深入研究過。當時，已經發現，原來一般較複雜的指標，通常都是虛有其名，效能很差，對投資毫無幫助。反而，一些最普通的方法，卻更值得去花時間鑽研，會有助提升投資回報。

其中，移動平均線，是我最常用的技術分析指標，沒有之一。而我會最留意10天、50天和250天線這3條移動平均線。今日這篇文章，我會主要集中講50天移動線的應用方法。

很多投資資訊網站，都會有圖表分析功能，可供大家使用。下圖是於aastocks.com網站，輸入3條平均線後，所看見的恒生指數日線圖模樣。

以上圖為例，綠色線是50天移動平均線。大家可以看到，自去年10月中開始，恒生指數於絕大部分時間，都是運行於綠色線以上。而第一個方法，就是當指數或大股的股價，於50天線上運行了最少3個月，第一次下跌沾線時，通常會有反彈，這是我們入市撈底的機會。

道理很簡單。大市又好，大股又好，只要能夠於50天線上運行超過3個月，都很會很容易引來資金追捧。第一次下跌，投資者的反應通常都會是想趁低吸納，而非止賺、止蝕離場。低位想買貨的人多，沽貨的人少，這種情況下，會有利反彈形成。不過，大家要注意，假如於反彈出現後，指數或股價很快又再倒頭下跌，跌穿低位，這就是走勢轉差的跡象，要懂得走避。

第二個方法，同樣適用於指數以及大股，以50天移動平均線為界，只有指數或股價處於以上才做好倉；處於以下，絕不造好。

移動平均線，可以配合其他投資方法運用。以往做的研究，是無論配合任何入市訊號，假如限制只有於50天線以上才可入市，成功率和長線回報都會有所提升。

曾經有朋友問過，如果一隻股票，長遠處於50天線以下，那會否永遠都買不到？

一隻股票，只要股票表現改善，一兩個月時間內，股價就有機會重上50天線。只買50天線以上的股票，是讓我們不會過急追入一些走勢未好轉的股票，減低風險。

第三個方法，主要用於恒生指數，是當出現50天線跌穿250天的「死亡交叉」時，不要魯莽止蝕，反而更要考慮入市造好。

死亡交叉，聽起來很明顯是向淡的訊號。但我經常都懷疑，最初有人將這個訊號取名作死亡交叉，動機為何？

以上是過去五年恒生指數的日線圖。其間，出現過3次50天線跌穿250天線的死亡交叉，即3條紅色直線的位置。我們會看到，當訊號出現時，恒指都是已經離底不遠，或是處於反彈浪當中。到死亡交叉出現時才造淡，幾乎沒有獲利空間。

以過去30年的數據研究，諷刺地，死亡交叉不但不是一睇淡的訊號，更反而是入市造好的機會。

移動平均線，還有很多用處，有機會再和大家分享。但我想帶出的一點，是學習技術分析絕對不能偷懶。不自己動手研究，很易會落入別人設下的圈套，以致輸錢收場。

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