有一個方法，可以簡單評估到期權策略贏出的機會率。知道贏出的機會有多高，對我們決定做甚麼策略，以致把握出手時機，都會有很大幫助。今日這篇文章，我會與大家分享這個簡單方法。
先看一幅恒指期權的報價。
在上圖的報價版面中，我們可以看到左右各有一行「Delta」的數值。左手邊，是認購期權(Call)的Delta值；而右手邊，是認沽期權(Put)的Delta值。
Delta 的第一個用處，是用來看「相關資產」每移動1點，會對期權價格造成多少點的變幅。例如，圖中行使價31000點的Call，Delta值為0.06，亦即是說，恒數每升1點，期權價格就能上升0.06點。換言之，若恒指能夠上升100點，期權價格大概就會上升6點。
但Delta值還有另外一個用途，就是用來評估期權策略贏出的機會率。
再用以上例子，行使價31000點Call的Delta價為0.06，其實是反映於期權到期時，指數會處於31000點以上的機會只有6%。相反，亦指出如果投資者此刻買入此Call博大升，有94%機會將遭遇total loss。
當然，這個機會率只是由期權價格引伸出來的數字。假如我們在分析過市況之後，認為指數於期權到期時，能升破31000點的機會遠高於6%，那就代表此Long Call有值博率。
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