投資起步點? 債券如何投資? (上)

不時在blog中談債券，原因是香港人在投資股票的成績，我唔講你自己去問下周邊朋友都知。

 

當然股票是可賺錢的，再強調一次，我對所有投資工具(期權、黃金、外幣、股票、房地產、基金、債券、定期)都沒有偏重，而本樣的工作，要選取合適你的投資工具予你。

 

舉例如果你係後生仔，做咁多定期會否過份保守呢? 要知過份保守都是一種風險，因為你一生人所能賺的錢差不多己有定案，可是你要花費的錢卻不能定。在香港99%既人到70歲都不能再人搵錢，99%既人到70歲都仲要洗錢。你話成世人淨做定期點去打低通賬呢? 那又會想，點去開始投資先?

 

所有投資工具都是「善良」的，但是你如能力不足而夾硬將「神器」攞上手，善良的槍也會傷人。當然有些東西是邪惡的，例如比人包裝再包裝、看上吸引的投資工具、衍生工具、有讀者建議我可否開立「投資陷井解構班」，我也覺得此課程十分有趣，亦敢說我在這方面比睇樓更精! 但肯定的是，我不會公開招生。

 

講返債券，其實全世界投資人在債券的投資和股票比較是54:46比(可能是舊資訊，但不會差太遠) ，即債券擁躉較多。在香港(或中國)，快上快落既股票仍然是大家的首選。有機會你搵隻「鬼」傾下(當然係有錢的鬼)，你會知道人地外國，比港大既股民，在投資成熟度上，又是贏了一點點(你明白大家也是香港永久居民，才有此說法吧)。

 

股票你想知日日有人講，有六叔「幫你」。買樓又可以搵四叔，咁本樣唯有講下債券，希望扮下五叔吧，令大家不要老黎去搵二叔公幫手。債券的死門莫過於發行人違約(遲還都算)，而大家成日聽到既咩AAA、BBB咁，其實係一個機構的RATING, 以下用DBRS的:

 

投資級公司債累積違約率(%)

	2年	4年	6年	8年	10年
AAA	0	0.19	0.43	0.62	0.70
AA	–	–	–	–	–
A	0.17	0.47	–	–	–
BBB	–	–	–	–	–

 

你可見如果買入BBB級債券，放4年，在近1.92%的機會你會冇息或全輸，風險有幾大呢? 50份之1。有此表你會對你正購入的債券所予你的風險及回報有個較好的衡量。

 

 

另外如你不喜歡數字，想知BBB債券有咩文字上的描述，我有個對照表: http://homebloggerhk.com/?p=9190

 

對照是如DBRS的BBB級，對比MOODYZ的是咩級(Baa)。有這表你可以係下次買入債券前，知清佢咩風險及違約率是多少，好等自己有個預算。

 

在本篇用買樓班中的同學發問做個總結: 同學問有私人銀行提供債券抵押服務，即你抵押一百萬債券予銀行，銀行可借回七至九成予你，即可用約1.3%年息借有至少70萬。那你只用30萬，便可控有100收息，實不樂乎? 如果將套回的70萬債券投放於4-5%年息的債券，咪好好賺? 既然咁好賺點解銀行自己唔做呢?

 

首先銀行有盤房去幫銀行自己炒作，搵個炒債券叻既trader，真係世上難求。另外最大問題係，其實4-5%年息的債券，當中是有風險的。只不過大家覺得5%年息的債券，風險高極有限吧! 其實根據上表，BBB級的債券放8年，有近5%的違約率。何況5%年息的，是介乎BBB與BB之間，違約率比5%更大。所以個人而言轉身容易，投放BBB至BB grade的債券，有咩事都仲可以「走人」。銀行咁大筆錢，好難轉身，有時知佢「唔掂」都要焗揸。萬一不斷沽貨，恐慌拋售就會出現。

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莊志雄博士為股市漁夫創辦人及香港大學專業進修學院客席講師，並在Now 財經台合作主持《名家給力場》。
股市漁夫是香港財經媒體，而股市漁夫選股系統由莊志雄博士及成家博客Homeblogger團隊共同研發，2018年 11 月11日正式推出，此前莊志雄博士曾任職《信報》研究部主管，並先後於和記黃埔、AXA安盛、永泰地產有限公司、永道管理顧問有限公司（Coopers & Lybrand）等不同類型企業及上市集團擔任管理顧問、財務及市場分析工作，涉及範疇包括資產管理、地產、電訊及電子商貿等。

 

 

 

 

 

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Jack Sir 簡介

• 國際市場資深全職交易員Option Jack
• 32年市場實務期貨期權交易經驗
• 前機構投資者資深分析顧問
• 前理財週刊期權專欄主筆
• 經濟一週期權專欄作者
• Now財經台理財有方節目嘉賓
• 新城財經台散戶奇兵常行嘉賓
• 策略王直播 專家拆局常行嘉賓
• 著作：盤房爆炒30年及 ‘那有一天不交易’上暢銷榜 前3名

 

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上堂情況:

 

Option Jack，在近年轉角位及選擇爆升股策略上皆有驚人表現，可以FB日誌，直播及散戶奇兵為據：

2015年大時代前，3月28日的 ‘擋不住的誘惑’，預期：升200點若不追，升2000點時會後悔。

2016年2月11日，預視跌市將終極一跌後結束，2月12日指數見18260後急速上升轉勢。

2016年7月初提出：突破21000點，寧可追錯不可放過，升勢至9月9日才結束。

2017年1月初提出，升破22000點，應由淡轉好倉。（12月30日已表明轉好倉）

2017年5月9日指出，突破24500資金位，全面轉好倉應對。

5月18日指出：最強藍籌：平安保險.

6月28日指出：在直播中只推薦匯豐及江西銅，隔日匯控及江西銅均開始爆上。

8月17日指出中海油，有見底轉強之跡象。

11月23日預測騰訊平保終極見頂

2017年12月13日開始持續推薦建設銀行有突破機會

2017年12月28日，於年底前仍然積極憧憬年後升市，持續建立好倉！

2018年1月2日，年初首個交易日，繼續加注好倉！

2018年2月1日 ，在散戶奇兵預視美股轉勢

2018年2月21日 預期匯控除淨後偏軟下跌

2018年3月15日操作日誌：開始做淡港交所

2018年6月初，好淡分界線31000，跌破轉身

2018年6月中，跌破30,000點，繼續做淡，博破底

2018年6月中，持續分析388 long put 值博，至結算日平均超過15倍利潤

2018年6月底，分析港交所終極目標價 217元

2018年8月6日，分析博銀娛業績后反彈short put策略

2018年8月9日，在散戶奇兵分析，28000為好淡分界，跌破更淡。

2018年8月14日，分析銀娛破底機率高，幻想價：50元之下。

2018年9月初，直播分析中移動目標價80元。

2018年9月12日，分享自己銀娛建行博反彈。

2018年8至9月，分析兩星期轉勢，連續3次

2018年10月，提出騰訊見底論述

2018年11月，提出港股9個月熊市結束機會大

2018年底，提出年初部署單向走勢做準備

2019年1月4日，提出港股年初效應，第一目標27500點

2019年1月9日，直播指出可能升到1月尾

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