[股市奇兵] 掃殼行動的調研發現(下)

港股市場現存約有三十多間廿一章公司，是市場上數量較少的板塊。有閱讀本欄習慣的讀者，想必知道筆者一向對廿一章公司嗤之以鼻，加上質素參差，如果監管機構立心要剷除市場上的壞份子，構建健康的資本市場，倒不如先考慮廢除廿一章公司的制度，而且要求現存廿一章公司退市，可能更易保障投資者權益。

如果依據證監會公布的「低收入公司」的準則，只有個別公司有一定程度的營運水平，如開明投資(768)、鼎立資本(356)、中國互聯網投資(810)等，最近完整財政年度的年收入均超過五千萬元。與此同時，絕大部分的廿一章公司，均被歸類成低收入公司，如中國金融國際(721)、新工投資(666)等，年收入好歹也有幾千萬元，要蒙混過關姑且還說得過去。可是，好些公司的年收入，隨時少過一個普通打工仔的年薪。

筆者仔細查閱過所有廿一章公司，發現中國投融資(1226)、SHANGHAI GROWTH(770)之類，年收入只介乎三十萬至九十萬元，無庸置疑是處於業務極少的情況。然而，諷刺的是，上述例子還未算誇張，還有好些公司是完全零收入，反映公司根本沒有營運，或者陷入停滯狀態，如國開國際投資(1062)、中國金融租賃(2312)、大唐投資國際(1160)等，均屬於這種狀態，兼且並非偶爾某財政年度才出現的現象，而是持續了好一段時間，不禁令人懷疑其持續經營的能力，以及上市最終目的。撇除這堆零收入公司後，板塊中還有個別呈現負收入的公司，首都創投(2324)及合一投資(913)均在此列，當監管機構振臂疾呼，誓要維護公平市場而掃除劣質公司，筆者又斗膽一問，究竟監管機構對廿一章公司的取態又如何呢？截至目前為止，已公布DQ的名單上，的確有咎由自取者，也有矯枉過正者，但廿一章公司這「罪惡板塊」中，竟然一間也沒有上榜，監管機構又能否給予公眾合理解釋呢？

「罪惡板塊」並非無的放矢的指控，只要讀者隨便翻閱其中一間公司過往的財技動作，不難發現充滿供股、配股或合股的手影。除此之外，筆者以前也曾寫過，廿一章公司如何達到協助同系公司達到散貨目的，最終還是普羅大眾無辜被宰。既然監管機構口口聲聲說要保障投資者權益，為何對這些公司又視而不見？若有機會，筆者也想問問監管當局，看看它能否給予令人信服的說法。

(利益申報：於執筆時，筆者未持有以上股份。)

(以上純屬個人意見，並不構成投資建議或勸誘。)

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股領袖 – Tony Wong
香港理工大學會計系畢業，曾從事審計工作，
累積逾10年投資經驗，
擅長洞悉上市公司賬目陷阱及莊家財技佈局。
現為獨立股評人，鍾情分析及發掘「殼股」。
財經雜誌《炒股幫》第72期封面人物。
文章散見於《TMHK》、《全民媒體》和《Homeblogger》等網媒，
亦是【新城數碼財經台】的常任嘉賓。
常為學員及讀者更深入地分析及研究個股走勢。

2017 著作《博殼多財》榮登暢銷書榜
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Tony的臉書專頁【股領袖】現擁逾5,600名粉絲，
曾在2015年在專頁展示八個月內，
以20萬元實倉滾出60%正回報而廣為股民熟悉。
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現為 HomeBlogger 撰寫《股市奇兵》收費專欄。
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