[股市奇兵] 避免槍打出頭鳥

早在去年九月份，殼股板塊中比較流行以非全購形式去交收，當時一下子有幾隻疑似賣殼的股票跑出，包括東盈控股(2113)、進昇集團控股(1581)等，可算是百花齊放。轉眼間已過一年，東盈控股在上月已獲獨立第三方China Century全數洽購餘下約51.82%的股權，並提出每股$0.64的全購要約作價。

雖然其他股份在出現首次減持後，至今仍未知控股權最終花落誰家，惟觀乎近期的殼板市場，無獨有偶地又再新一輪減持風潮，其中亦帶有濃厚的易手味道。首先，筆者不久前才分析過的林達控股(1041)，溫家瓏與陳臻瑞便同時向謝炳出售股權，連同謝炳本身持有的股份，已幾近觸及全購的觸發點，賣殼意圖已再明顯不過。

而這兩天的GEM板通告中，亦有兩隻股票出現類近的減持動作，似為賣殼而鋪路，分別是MS CONCEPT(8447)及ISP GLOBAL(8487)。筆者不去詳細講述它們的出售作價及涉及股份數量，只點出它們的共通點，兩者由大股東持有逾七成股權，而在減持過後，持股量則維持在約五成水平，與典型賣殼格局無異。

筆者之所以對上述兩者輕描淡寫，皆因即使它們全心賣殼，但對股價刺激作用已然不大。第一，如ISP GLOBAL般，市值一早遠超殼價，就算賣殼預期落實，該利好消息亦早已反映。第二，以目前殼股市場的潛規則，基本上已將幾年前的遊戲規則推翻。早幾年，聯交所就算要打擊買賣殼活動，都只是從條例的詮釋上著手，如引用現金公司條例之類，實質鼓勵新舊主之間以明碼實價的全購形式交收，殼股的生存空間並未有實際影響。然而，聯交所今年所施加的規例卻以多項硬指標規範，實實在在地令殼股操作財技的靈活性受到限制。因此，除非逼不得已，否則新舊主都盡量不再明目張膽提出全購要約驚動監管機構。

正因這個根本性的轉變，就算新舊主之間已有交收共識，也寧願以較長時間逐步完成交易，甚至在交收過程中，已經慢慢換血轉型，注入新主的資產及業務。正因如此，股價便失去了短期刺激作用，反正交易好歹也要拖上一年半載，或者更長時間，投資者才不會白白虛耗時間成本，倒不如待交易完成後，才一次過大炒特炒，這也是另一個令殼股市場淡靜的因素。

(利益申報：於執筆時，筆者持有東盈控股(2113)及進昇集團控股(1581)股份。)

(以上純屬個人意見，並不構成投資建議或勸誘。)

X
–

–
股領袖 – Tony Wong
香港理工大學會計系畢業，曾從事審計工作，
累積逾10年投資經驗，
擅長洞悉上市公司賬目陷阱及莊家財技佈局。
現為獨立股評人，鍾情分析及發掘「殼股」。
財經雜誌《炒股幫》第72期封面人物。
文章散見於《TMHK》、《全民媒體》和《Homeblogger》等網媒，
亦是【新城數碼財經台】的常任嘉賓。
常為學員及讀者更深入地分析及研究個股走勢。

2017 著作《博殼多財》榮登暢銷書榜
–

–
Tony的臉書專頁【股領袖】現擁逾5,600名粉絲，
曾在2015年在專頁展示八個月內，
以20萬元實倉滾出60%正回報而廣為股民熟悉。
–
現為 HomeBlogger 撰寫《股市奇兵》收費專欄。
訂閱 ：WhatsApp 91010168 │ [email protected] 

–

【 股領袖 殼股財技課程 (新)】  

–

–

【 股領袖 Tony 講座 】  

諗sir、股領袖【股市奇兵講座】│YUTWS5

–

–

–