[股市奇兵] 洗倉背後

近日無論大股還是細股，都令人聞之色變，細價股一直被指人為操控因素居多，往往最易被舞高弄低。然而，觀乎股皇騰訊(700)、舜宇光學(2382)等藍籌，同樣出現洗倉式的下跌，只是幕後莊家一角，由北水及無數知名基金大鱷替代而已，可見大股細股，去到最後只是殊途同歸，同出一轍而已。

無可否認，細價股的波動性的確較高，但除了幕後玩家的原因，還有很多原因所造成，如股票本身的流通量、市場對該股的認知等等。眾所周知，要在淡市中成功散貨，難度比市況景氣時難上十倍，但首要就是引起市場投資者的注意，繼續令投資者產生便宜，或者博反彈的心理，反倒容易吸引資金進場。因應市場需要，幕後玩家也要因時制宜，轉轉牌章，去投散戶的所好之餘，自己又可順利出貨，是另類的雙贏局面。

相信不少讀者總會留意到，細價股板塊中，基本上每日也有一些暴跌五六成的股票，更甚者則錄得超逾九成跌幅。筆者起初認為是個別事件，可能因P2P網貸平台爆雷，或資金鏈斷裂所導致，惟市場上越來越多這種情況發生，就不得不重新思考，細思會否衍生出新興玩法，以追趕潮流。

以哄動一時的建成控股(1630)為例，即使已錄得巨大升幅，但一來入場門檻提高，差不多約四萬元才可購入一手，二來成交量極低，散戶進場進不了，莊家想散貨也散不了多少，但在這個僵局中，莊家仍要堅負起維持秩序的責任。在跌市中，人人欲沽之而後快，莊家平白要在股價高位硬生生接散戶的貨，天下間又怎會有如此順遂的事？倒不如來一記反手，刻意使股價急挫，再次利用巨大跌幅吸引市場眼球。

試比較一下暴跌前後的成交量，在急挫翌日，其成交量反而超越了大跌當日，反映大量散戶資金魚貫而入，期間公司的基本因素不變，也沒有其他利好消息公布，唯一不同之處，在於股價已急跌九成過外，人人都有博反彈之心而已。由其低位計算，最高曾返回$0.8以上水平，在中間拉升的日子，每日成交金額均逾億元，成交登時暢旺起來。

讀者們只要權衡兩者利弊，便可得知近期多隻細價股「高台跳水」的原因，未必只歸咎於市況慘淡、資金鏈斷裂、大股東被斬倉，而是高位進退維谷，莊家也不會做虧本生意，建成控股上市價只是$0.38，就算友好人士在現價才暗中沽貨，扣除上市成本後，每口也是淨利潤。在淡市中，賺少了總比要虧本的好，相較下隨時除笨有精。

(利益申報：於執筆時，筆者未持有以上股票)

(以上純屬個人意見，並不構成投資建議或勸誘。)

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股領袖 – Tony Wong
香港理工大學會計系畢業，曾從事審計工作，
累積逾10年投資經驗，
擅長洞悉上市公司賬目陷阱及莊家財技佈局。
現為獨立股評人，鍾情分析及發掘「殼股」。
財經雜誌《炒股幫》第72期封面人物。
文章散見於《TMHK》、《全民媒體》和《Homeblogger》等網媒，
亦是【新城數碼財經台】的常任嘉賓。
常為學員及讀者更深入地分析及研究個股走勢。

2017 著作《博殼多財》榮登暢銷書榜
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Tony的臉書專頁【股領袖】現擁逾5,600名粉絲，
曾在2015年在專頁展示八個月內，
以20萬元實倉滾出60%正回報而廣為股民熟悉。
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現為 HomeBlogger 撰寫《股市奇兵》收費專欄。
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