[股市奇兵]潛行中的建築殼股

繼上次分析過恆誠建築(994)後，今天繼續寫寫建築殼調研的其他結果，BHCC HOLDINGS(1552)也是另一隻頗為低估的殼股，其爆發潛力亦不容小覷。作為另一隻星資來港上市的殼股，對它的第一感覺，自然令人聯想起早前易手而且轟烈地炒作過的SHIS LIMITED(1647)，因此在先天上，筆者對它的「出身」已頗有好感。

先說說它的基本因素。公司由主席楊新平、執董韓玉英及詹立雄分別持有51.13%、17.04%及6.83%，合共持有75%，已屆條例下的上限。不少讀者可能記得，筆者對於這種由多人持有絕對股權的架構心存警戒，因處理不當的情況下，則相對容易導致股權爭拗。公司如今的架構雖看似埋下伏線，但其實處於安全階段，對股權爭拗的憂慮應該可以平息。首先，大股東本人已超過50%的絕對性股權，地位難以直接撼動。再者，即使韓玉英及詹立雄的股權加起來，亦只有23.87%，要在街貨量只有25%的情況下，再增持6.13%來提出要約搶奪的機會也很微，所以大股東基本上已穩佔勝算。

鑽深一層，公司的財務狀況亦有其優越之處。筆者一向鍾情流動性較高，而且「含金量」較高的殼股，代表公司的資產質素較為簡單，易於交收之餘，又較少涉及估值問題，假如以全購形式賣殼，最終的要約價較易貼近其理論全購價，對小股東自然有利。根據公司2017年度的末期業績，公司擁有約四億八千萬元的總資產，當中約七成皆是短期能夠變現的流動資產。除此之外，現金及銀行結存水平高達接近兩億元，佔總資產約四成，亦為公司整體的估值帶來絕大的支撐作用。以其兩億三千萬元的資產淨值，加上主板殼價，保守計算也至少值八億以上，對比上週五收市時的市值，仍有超逾一倍的潛在回報。誠如筆者前文所述，除了建築殼擁有先天優勢外，一些估值低廉的殼股同樣獲市場資金青睞，公司可謂享有雙重值博空間，更增加它的值博率。

返回其股價走勢方面，當初甫上市便見最高位，之後徐徐調整至本年二月份約$0.3的水平，當中相信已把不少散戶套牢，或者趕走不少投機套利者，貨源理應比表面看來更加集中。經過多月來的蓄力，股價於三月份終出現第一浪的升勢，升幅已接近一倍。可是踏入四月份，股價重新進入調整期，把留下來的散戶徹底趕盡殺絕，現在已明顯蘊釀出第二波升浪，而且重新返回招股價水平，大股東才開始錄得帳面盈利，似乎只是另一重升浪的開始而已。

歡迎到我的專頁作進一步討論及交流：

「股領袖」專頁：https://www.facebook.com/stocksleader

(利益申報：於執筆時，筆者並沒持有上述股票)

(以上純屬個人意見，並不構成投資建議或勸誘。)

X
–

–
股領袖 – Tony Wong
香港理工大學會計系畢業，曾從事審計工作，
累積逾10年投資經驗，
擅長洞悉上市公司賬目陷阱及莊家財技佈局。
現為獨立股評人，鍾情分析及發掘「殼股」。
財經雜誌《炒股幫》第72期封面人物。
文章散見於《TMHK》、《全民媒體》和《Homeblogger》等網媒，
亦是【新城數碼財經台】的常任嘉賓。
常為學員及讀者更深入地分析及研究個股走勢。

2017 著作《博殼多財》榮登暢銷書榜
–

–
Tony的臉書專頁【股領袖】現擁逾5,600名粉絲，
曾在2015年在專頁展示八個月內，
以20萬元實倉滾出60%正回報而廣為股民熟悉。
–
現為 HomeBlogger 撰寫《股市奇兵》收費專欄。
訂閱 ：WhatsApp 91010168 │ [email protected] 

–

【 股領袖 殼股財技課程 (新)】  

–

–

【 股領袖 Tony 講座 】  

諗sir、股領袖【股市奇兵講座】│YUTWS5

–

–

–