[股市奇兵]背道而馳的特殊套路

筆者早前所寫的建築殼大包圍策略調研已大致完成，只要經過再三篩選之後，日內便可公布。不過在宣布結果之前，筆者卻想先行跟進一下進階發展(1667)的最新情況。由於進階發展也是近年上市的建築殼之一，因此筆者在調研過程中，又再把它重頭審視一次，以防當中有漏洞之處。

進階發展之所以需要特別跟進，皆因公司於本年二月份及三月下旬分別斥資一千五百萬元及二千一百萬港元收購了位於大阪的地塊。以一般殼股的傳統思維，大股東理應去除雜質，愈簡單乾淨愈佳，偏偏公司卻倒行逆施，似要專注發展業務，無疑減低了賣殼的可能性及值博率。可幸收購規模並不算太大，對比近七億元的殼價，大股東仍有機會求售，因此筆者對它才沒有大幅度改變主意。

有指公司收購地塊的舉動，始終是將公司內的現金抽走，並將其轉移至境外，涉及「向下炒」之嫌。不過回歸進階發展的上市班底，似乎與向下炒未必扯得上關係。當初進階發展由豐盛融資擔任保薦人，而豐盛融資之前曾保薦過善樂國際(1660)及安保工程控股(1627)上市，當中前者已易手予許氏兄弟旗下的兆邦基，後者至今則仍未有易手消息。可是，回顧安保的通告，亦有曾斥資收購物業單位的往績，與現時進階發展的套路相近。即便如此，安保由上市至今，暫且沒有進行過其他對小股東不利的資本動作，又不是揮霍無度地大肆收購物業，從而虧空公司所有現金。

雖然保薦人一樣，但始終公司大股東不同，理應不能一概而論，不過筆者只是以安保作為借鏡，說明殼股就算收購資產，並不一定指向「向下炒」的嫌疑。可是，投資最忌對自己的選股盲目，總要時刻抱有懷疑。若然進階發展日後繼續大規模買地，又或者透過承接建築合約而接近把全數現金花掉，的確會大幅度使它的質地變壞，屆時筆者也不會留戀，反而會急切換馬。

(利益申報：於執筆時，筆者並沒持有上述股票)

(以上純屬個人意見，並不構成投資建議或勸誘。)

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股領袖 – Tony Wong
香港理工大學會計系畢業，曾從事審計工作，
累積逾10年投資經驗，
擅長洞悉上市公司賬目陷阱及莊家財技佈局。
現為獨立股評人，鍾情分析及發掘「殼股」。
財經雜誌《炒股幫》第72期封面人物。
文章散見於《TMHK》、《全民媒體》和《Homeblogger》等網媒，
亦是【新城數碼財經台】的常任嘉賓。
常為學員及讀者更深入地分析及研究個股走勢。

2017 著作《博殼多財》榮登暢銷書榜
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Tony的臉書專頁【股領袖】現擁逾5,600名粉絲，
曾在2015年在專頁展示八個月內，
以20萬元實倉滾出60%正回報而廣為股民熟悉。
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現為 HomeBlogger 撰寫《股市奇兵》收費專欄。
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