[股市奇兵] 幾隻股票的佈局 (2017/09/27)

筆者曾多次在本欄及其他媒體節目中，提及過藍鼎國際(582)的佈局與它的值博率。筆者多番強調，自從它供股完成後，股價輾轉回落，但卻獲大股東自願增持，又以一般授權配售股份，又與獅門影業籌辦主題樂園，無論在財技面或是消息面，都比之前供股完成後的質地還要好，所以爆發只是指日可待，現在回看，總算合乎筆者預期。

另一個為大眾所認知的財技佈局，卻非九龍倉(0004)有意出售有線寬頻(1097)的控股權的交易。即使九龍倉一心要賣盤，但在操作手法及財技面上，卻未必令所有小股東一同受惠。從其選擇以供股形式來賣盤，已可看出九倉對有線寬頻的業務及股東再無留戀，就算筆者或其他投資者猜中了賣盤的大方向，也會受困於其供股消息。如果專注從財技原理分析，以供股方式加上進行實物方派來交收，可以大幅攤薄小股東在公司中的權益。至於其向上空間，則要視乎新主接手後，有否其他動作可以讓投資者看透箇中玄機了。

殼股方面，筆者也有提到有逐步減持的幾隻股票，東盈控股(2113)便是其中之一。有讀者問到，到底如何判斷配股賣殼與直接散貨，其實過程相當簡單。首先，配股賣殼有指明承配人，就算人數達六名或以上，公司董事也會知道其身份，而由於是買賣殼的交易，承配人作為買家，自然不會減持手上持股。與筆者之前探討過的煜榮集團(1536)不同，一來未有用盡一般授權上限，牽涉股份數量較少，難以與賣殼扯上直接關係。二來，煜榮大股東在存入股票後，其持股量反而徐徐下跌，反映其減持動機明顯。

將這套邏輯套用於迪臣建設(8268)一樣可以，其控股股東迪臣發展(262)亦進行過配售事項，惟兩隻股票的走勢均難以捉摸。說起殼股，當然少不免提及殼股被DQ的風潮，華普智通(8165)及亞洲煤業(835)成為最新被看上的目標。如果連同較早前三隻有機會被DQ股份一併分析，定能發現當中的共通點，包括市值偏低、業務錄得虧損、其經營現金流為負數等等，以此準則推算，筆者早前分析過的辰罡科技(8131)，也有面臨同類事件的風險。

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股領袖 – Tony Wong
香港理工大學會計系畢業，曾從事審計工作，
累積逾10年投資經驗，
擅長洞悉上市公司賬目陷阱及莊家財技佈局。
現為獨立股評人，鍾情分析及發掘「殼股」。
財經雜誌《炒股幫》第72期封面人物。
文章散見於《TMHK》、《全民媒體》和《Homeblogger》等網媒，
亦是【新城數碼財經台】的常任嘉賓。
常為學員及讀者更深入地分析及研究個股走勢。

2017 著作《博殼多財》榮登暢銷書榜
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曾在2015年在專頁展示八個月內，
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