^^[聶升專欄] 大舉收貨　靜待升途 / 串連財技 (2017/03/27)

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新煮意控股 (8179)

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今日先與大家跟進上周五 (3月24日) 分析的樂嘉思控股 (8415)，前文表示於1月12日顯示首兩名參與者中國北方證券和海通國際證券合共持有279,950,000股，她們到了3月22日 (如下圖) 仍然持有243,380,000股，即最多散貨3,657萬股，兩者分別是3,436萬和221萬股。值得留意中國銀行、匯豐銀行、光大證券和中銀國際證券期間分別增持659萬、397萬、377萬和350萬股，合計1,783萬股，不排除是有心人「射倉」，並非散貨，所以認為中國北方證券只是釋出1,653萬股，連同海通國際證券減持的221萬股，合共1,874萬股，佔招股規模不足7%。而兩大參與者於3月22日合計持有約2.43萬股，相對參與者總數65名持有近2.80億股，明顯屬招股規模，全是街貨量，計出兩大參與者的街貨佔比為86.92%，因已高於八成，反映貨源高度歸邊，連同上述分析，認為股價具備留意條件。

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單日跌逾兩成

結果上周五開報0.28元，進取者應已進場。開市價由競價盤產生，成交量為13萬股，涉資36,400元 (如下圖)，可能屬散戶成交，開市時即高見0.29元，較上日收報0.285元僅高一個價位，並維持不足八分鐘便見回落，於上午收報0.222元，跌幅為22.11%，變為接近傾向為保守者之買入價0.22元，實是意料之外。值得留意下午股價介乎0.218至0.227元，波幅只有4.13%，錄得181宗交易，佔全日789宗交易不足23%，成交量為1,531萬股，佔全日的9,035萬股更不足17%，反映下午有心人的動作不多，故此著眼點應放在上午的成交分佈。自上午9:42起，股價便低於0.255元，所以有心人若要圖利，只有開市的12分鐘內可以辦到。期內扣除四宗成盤價為0.25元的成交，餘下47宗交易的合計成交量及成交金額分別為309萬股和大約85.21萬元，計出平均成交價為0.2757元，較上市價0.255元僅高8.14%，證明有心人上周五根本不是在散貨。較合理解釋是有心人於3月23日刻意拉升股價 (0.22 → 0.285元)，應想利誘早前已持貨的散戶離場，再於3月24日令股價打回原形 (0.285 → 0.221元)，想令未能猜透有心人佈局的散戶紛紛沽貨離場，達致收貨效果。

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貨源高度歸邊

從3月24日成盤價為0.236元或以下的累計成交量有7,386萬股，已佔全日成交量總額近82%，錄得588宗交易，佔總體近3/4，成交金額約1,670萬元，計出平均成交價為0.2262元，較上市價0.255元低逾一成，視為有心人的收貨線索。事實上，於3月24日CCASS顯示上述兩名參與者的排名不變，只是較3月22日數據分別減持715萬和278萬股，她們仍合計持有超過2.33億股，佔CCASS總貨量83.38%，因已高於八成，繼續維持在貨源高度歸邊的格局，暗示有心人最終必須托價方能獲利離場。

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不是要向下炒

現看今日分析股份，新煮意控股 (8179) 於2月28日晚上宣佈供股，規模為1供1，因為大過2供1，所以要通過股東特別大會才可進行，此股已於上周五晚上寄發通函，暗示有心人已收夠貨投票機會大。供股價為0.14元，較宣佈當日收報0.17元，折讓17.65% (如下圖)，較一般授權配股折讓上限為20%以下還要低，屬小折讓供股，認為今次不是設局將股價向下炒。翌日開報0.149元，裂口低開12.35%，已是全日最低價，僅錄得一宗12,000股成交，證明無意向下炒的推斷正確。但由於決議案未獲通過，有心人沒托價散貨誘因，當然也不會將股價向上炒，因此當日高位0.168元亦只有一宗48,000股成交而已。最終收報0.154元，跌幅收窄至不足一成，當日成交量約638萬股，佔現時公眾持股量約8.31億股不足0.80%，如此低的成交量反映有心人未有行動，不過已是倒數至去年10月11日的第二高成交量，最高約648萬股則見於今年1月24日，與上述約638萬股相近，表示宣佈供股前超過四個月因有心人沒有行動，令成交變得疏落。正因如此，股價自去年9月7日收報0.28元後，股價便反覆向下，與2月28日收報0.17元比較，跌近四成，形成「陰跌」格局，可見如今屬「低價供股」。參考宣佈供股前52週低位為0.145元，較供股價僅高五個價位，認為供股價具吸引力，不排除藉著今次供股令有心人可於低價收貨，初步認為部署「供乾」機會大。

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上次配股重點

值得留意此股於1月6日完成一般授權配股 (如下圖)，規模約1.60億股，佔當時已發行股本兩成，即用盡一般授權配額，集資淨額約2,280萬元，全數用於放款業務，當時公告提及截至去年9月30日貸款賬目及潛在借款人對貸款之需求約3.42億元，於供股公告亦提及截至去年12月底貸款總額仍維持在約3.42億元不變，而預算本年底將擴大約1.50億元，至約4.92億元，即較2016年同期增加近44%。扣除上述的配股集資淨額，及截至今年1月底現金及銀行結餘淨額520萬元，尚欠約1.22億元，而今次供股集資淨額不少於1.32億元，理應足夠貸款業務需求，不過實則集資淨額用於此業務約6,000萬元，暗示仍需約6,200萬股，預算於今年5月舉行新一屆股東週年大會取得新的一般授權配股額度後，集團再宣佈配股機會大。

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同一金融中介

我亦留意到上述配股貨於1月6日被放進中央結算系統 (簡稱CCASS)，分別是軟庫中華金融 (今次的配售代理，4,236萬股)、智華證券 (4,200萬股)、元大證券 (約4,100萬股)，以及凱基證券 (3,438萬股) (如下表)，截至3月24日這四名參與者不但沒有減持，歷時已超過兩個半月仍未散貨，認為屬有心人持貨機會大，並且其中軟庫中華金融、元大證券和凱基證均有增持股份，分別約458萬、42萬和近8,000萬股，參考配股價為0.144元，視為有心人成本價，並因此股較供股價高出四個價位，進一步反映供股價吸引。同時無獨有偶，今次包銷商之一是軟庫中華金融，亦是上述的配售代理，倘若上次配股有心人收貨的推斷正確，理應今次供股也是有心人收貨的另一手段，基於涉及同一金融中介，不排除有心人屬同一批人，所以筆者認為今次供股是有心人在進一步收貨，屬於「串連財技」。

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大股東包銷商

此外，另一包銷商是KMW Investments Limited，佔集團股權8.01%，該公司的黃愷宇是惟一股東，他亦是新煮意控股的主席兼執行董事，表示大股東作包銷商，不計按配額供股約7,680萬股，以包銷商身分最多可再承接2.24億股。黃愷宇個人也持有集團股份，佔權2.23%，連同其父母全資擁有公司昌亮投資有限公司佔集團股權3.08%，三者均已承諾供股，連同包銷獲發的供股貨上限，合計佔權由13.32%最多可提升至25.01% (如下圖)，可見除了有心人，黃愷宇也想藉著今次供股增加股權佔比，視為進一步的部署「供乾」線索，預示供股後股價上揚機會大，按供股價為0.14元及1供1比例，除權價為0.146元，假設除權後於此價沽貨，相對0.152元的差額為0.006元，而供股權的場內交易底價為0.01元，暗示只要能在底價或以上沽出供股權，肯定有利可圖。於供股期間 (暫定5月2至10日‧同下)，有心人炒權機會不大，所以應在5月2日開市首半小時完成沽出供股權的程序，確保賣出價不少於0.01元。至於正股，若有幸於0.173元或以上沽價，連同供股權計算，賬面回報率將逾兩成，乎合供股操作預期回報率為20%至30%。

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於3月24日CCASS顯示參與者有250名，持有約9.58億股，佔現時已發行股本99.93%，扣除上述三者合計持有約1.28億股，於CCASS的街貨量約8.30億股，而首八名參與者均持有超過300萬股，並且上述四名持有配股貨的參與者也在其中，認為屬有心人持貨機會大。她們佔參與者總數僅3.20%，卻持有約5.06億街貨 (已扣除上述約1.28億股)，計出街貨佔比為60.95%，因已高於六成，反映貨源已被歸邊，連同上述各項分析，認為股價具備炒上條件。當日收報0.152元，基於上述分析，讀者可自行決定是否值得制定適合個人需要的操作策略。另須留意三件事，其一是上述參考日期是按現時的「預期時間表」 (如下表) 作解說，若見股份發佈修訂的「預期時間表」，應以最新時間表的資料為準。其二是即或確認「供乾」，也不代表股價會於供股完成後立即被炒上，進場前要有耐心守候的心理準備。其三是此乃創業板股份，預期股價波動性較大，買入前須評估個人承受風險能力。

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聶Sir

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於執筆時，筆者或相關人士，並未持有上述股份。

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以上純屬個人研究心得分享，並不代表本網站、筆者或其僱主之意見、推薦、陳述、誘使、支持或安排，亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定。

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聶SIR ( 聶振邦 )
【富途證券】證券分析師
《信報》專欄作家 暢銷書
《細價股執錢密碼》《細價股奪金攻略》作者
now財經台《名家給力場》客席嘉賓
經濟一週 -《細價股狙擊》客席主持
新城數碼財經《散戶奇兵》客席嘉賓
散戶熱捧刊物《炒股幫》第53期封面人物

       
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Jack Sir 簡介

• 國際市場資深全職交易員Option Jack
• 32年市場實務期貨期權交易經驗
• 前機構投資者資深分析顧問
• 前理財週刊期權專欄主筆
• 經濟一週期權專欄作者
• Now財經台理財有方節目嘉賓
• 新城財經台散戶奇兵常行嘉賓
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上堂情況:

 

Option Jack，在近年轉角位及選擇爆升股策略上皆有驚人表現，可以FB日誌，直播及散戶奇兵為據：

2015年大時代前，3月28日的 ‘擋不住的誘惑’，預期：升200點若不追，升2000點時會後悔。

2016年2月11日，預視跌市將終極一跌後結束，2月12日指數見18260後急速上升轉勢。

2016年7月初提出：突破21000點，寧可追錯不可放過，升勢至9月9日才結束。

2017年1月初提出，升破22000點，應由淡轉好倉。（12月30日已表明轉好倉）

2017年5月9日指出，突破24500資金位，全面轉好倉應對。

5月18日指出：最強藍籌：平安保險.

6月28日指出：在直播中只推薦匯豐及江西銅，隔日匯控及江西銅均開始爆上。

8月17日指出中海油，有見底轉強之跡象。

11月23日預測騰訊平保終極見頂

2017年12月13日開始持續推薦建設銀行有突破機會

2017年12月28日，於年底前仍然積極憧憬年後升市，持續建立好倉！

2018年1月2日，年初首個交易日，繼續加注好倉！

2018年2月1日 ，在散戶奇兵預視美股轉勢

2018年2月21日 預期匯控除淨後偏軟下跌

2018年3月15日操作日誌：開始做淡港交所

2018年6月初，好淡分界線31000，跌破轉身

2018年6月中，跌破30,000點，繼續做淡，博破底

2018年6月中，持續分析388 long put 值博，至結算日平均超過15倍利潤

2018年6月底，分析港交所終極目標價 217元

2018年8月6日，分析博銀娛業績后反彈short put策略

2018年8月9日，在散戶奇兵分析，28000為好淡分界，跌破更淡。

2018年8月14日，分析銀娛破底機率高，幻想價：50元之下。

2018年9月初，直播分析中移動目標價80元。

2018年9月12日，分享自己銀娛建行博反彈。

2018年8至9月，分析兩星期轉勢，連續3次

2018年10月，提出騰訊見底論述

2018年11月，提出港股9個月熊市結束機會大

2018年底，提出年初部署單向走勢做準備

2019年1月4日，提出港股年初效應，第一目標27500點

2019年1月9日，直播指出可能升到1月尾

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