^^[聶升專欄] 問與答 (2017/01/11)

1 

問：

聶SIR，請問可以跟進正利控股 (8318) 嗎？本人進場的均價約0.338元，現在應繼續持有嗎？

1 

答：

此股的分析日期為去年9月23日，最近一次跟進日期為今年1月4日，當時看法是有心人在等待集團發佈2016/17年度之全年業績後，申請轉上主板，才伺機炒上股價，所以於現時未需理會，便任由股價自由發展。參考截至2015年和2016年3月底的全年業績，股東應佔溢利分別約1,848萬和2,112萬元 (如下圖)，連同去年11月9日發佈的2016年中期業績報告，半年賺超過1,200萬元，計出過去兩年半和一年半的累計溢利分別約5,160萬和3,312萬元，已超過港交所要求過去三年和兩年累計溢利分別不少於5,000萬和3,000萬元的要求，只要從去年10月1日至今年3月31日集團再賺不少於800萬元，就能乎合過去一年溢利不少於2,000萬元的要求，加上現時市值為3.35億元，已超過2.00億元，屆時便可申請轉上主板。現時距離下次公佈業績為今年6月仍差超過五個月時間。

1

 1

從去年11月9日至今，共42個交易日，收市價介乎0.325至0.345元，差距只有四個價位，可見現為橫行格局。而從去年12月20日起，只有一天的成交量超過300萬股，亦只是342萬股而已，期內平均單日成交量約170萬股，較已發行股數10億股約0.17%，可見有心人未有行動，雖然如此，此股卻存利好誘因。於1月9日中央結算系統 (簡稱CCASS) 顯示，參與者有153名，持有999,977,520股，佔已發行股本99.998%，扣除控股股東主席、行政總裁兼執行董事吳彩華持有的7.00億股，於CCASS的街貨量為299,977,520股，而首五名參與者均持有1,000萬股以上 (如下圖)，認為屬有心人持股機會大，她們佔參與者總數3.27%，卻持有約1.89億股 (已扣除吳彩華持股)，計出街貨佔比為62.84%，因已高於六成，反映貨源已被歸邊，故此只要有心人銳意行動，股價傾向會見異動。

1

 1

1 

問：

聶Sir，今天 (1月9日) 分析的宏光照明 (8343) 中提到三位股東曾注資，而上市後集資預算用途未有提及此事，所以日後應要配股處理此事。本人不明白當中的關係，當中應涉及會計知識吧，可否詳細解釋？有勞！

1 

答：

前文指出此股有三名大股東，就是趙奕文 (主席、行政總裁兼執行董事)、林啟建 (執行董事) 和趙桂生 (非執行董事)，分別佔權33.50%、33.50%和33.00%。於招股書上的「歷史、重組與企業架構」環節顯示，三人為集團的創辦人，起初趙奕文和林啟建共同成立公司珠海文鍵，以此持有集團67%股權，而趙桂生則以以信託方式持有集團33%股權。於2010年5月10日分別斥資200萬和300萬元 (人民幣‧同下) 作為集團註冊資本。

1 

其後分別於2010年11月24日和2011年7月4日再注資600萬和1,100萬元作為集團註冊資本，令其增至2,000萬元，而三人是按比例斥資，大概每人佔金額1/3。到了2016年3月15日，又注資10,000元，並於同年9月27日進一步注資1,599萬元，惟後者尚未結算，期限為2017年12月31日。這項未完成的注資亦引起我的關注，皆因查看今次上市的集資淨額雖然超過3,700萬港元 (如下圖)，但用途分別是擴充產能 (約2,170萬元)、拓展銷售渠道 (約80萬元)、償還銀行貸款 (約1,140萬元)，以及一般營運資金 (約350萬元)，卻未嘗提及用作集團注資。

1

 1

讀者所指的，應是2016年9月27日的1,599萬元向集團的注資，招股書提到預算經由其全資附屬公司宏光香港斥資，然而截至2016年7月31日集團的「現金及現金等價物」只有約165萬元人民幣，相對將來需用作注資的1,599萬元，差距接近1,434萬元，那麼如何能確保在期限2017年12月31日呢？我認為資金來源有三種可能性，其一是集資內部資源，參考2014年和2015年底的股東應佔溢利分別約540萬和774萬元，就算去年首七個月亦只是賺大約228萬元，證明內部資源不足以應付資金需求。其二是貸款集資，截至2016年7月底集團借貸約1,470萬元，而流動負債亦已超過5,300萬元 (如下圖)，若再借入1,599萬元，將再增加流動負債近三成，無疑令集團的財務風險增加，所以我認為以貸款集資機會不大。其三是股本集資，就是供股和配股，前者屬大規模集資，如今只要1,599萬元，顯示供股機會不大，因此較大可能是配股，屆時可以列出集資淨額用途為一般營運，就能將資金轉賬到宏光香港，此舉對於資金用途為一般營運沒有抵觸，就能安然再將資金轉入母公司。

1

 

 1

 1

問：

聶sir，可否分析普匯中金國際 (0997)嗎？我以0.035元買入，現在陰跌中，需要止蝕嗎？

1

答：

最初分析日期為去年9月26日，最近一次跟進日期是12月7日，此股於9月7日晚上宣佈供股，比例為1供5，因大於2供1，必須通過決議案方可進行，而亦因比例遠高於2供1，可視為大規模供股。至於供股價為0.04元，較當日收報0.168元折讓76.19%，因大於三成，認為屬大折讓供股。上次跟進時提到觀乎11月18日晚上供股結果顯示包銷商連同額外供股合共約40.89億股，對比公眾股東 (連同包銷商) 持有約64.63億供股貨 (如下表)，佔比為63.26%，雖不算是明顯的供乾格局，但總是要散貨的。供股貨買賣首日為11月21日，股價介乎0.041至0.045元，對比供股價為0.040元，最多獲利為12.50%，之後股價反覆向下，於12月6日收報0.035元，較供股價已跌五個價位，反映包銷商的確未有散貨，但卻有意搶散戶手上的供股貨，所以令股價不斷下行，看來要「捱價」一段日子，才見股價回升。

1

 1

於上次分析後兩日 (去年12月9日)，看到股價異動，單日升幅14.29% (0.035 → 0.040元)，重上供股價，起初以為上回分析看錯了，有心人「放生」散戶，不用他們「捱價」，但原來只是假象，翌日開始股價反覆向下，相對昨日收報0.028元，從去年12月9日計起，大概一個月股價下跌三成，並創過去五年收市價新低。而讀者的買入價為0.035元，與現價比較雖跌七個價位，但因此乃仙股，所以賬面虧損已有兩成。由於現為歷時新低，沒有橫移區的參考點，無法預計股價還會下跌多少。

1 

然而考慮到有散戶離場後見股價異動，存在按捺不住再進場的可能，現分析CCASS數據是否可繼續持股。於1月9日數據顯示參考者有240名，持有約159.37億股，佔已發行股本95.14% (如下圖)，扣除控股股東主席、董事總經理兼執行董事李偉斌持有的89.94億股，於CCASS的街貨量約45.77億股，而首16名參與者均持有超過1.00億股，認為屬有心人持股機會大，她們佔參與者總數6.67%，卻持有約69.43億股 (已扣除李偉斌持股)，計出街貨佔比為65.93%，因已高於六成，反映貨源仍處於歸邊狀態，股價已具備操控條件。但如今不升反跌，證明有心人在刻意壓價，為要進一步收貨，相信有心人的街貨佔比要達八成或以上，形成貨源高度歸邊格局，他們才有意欲拉升股價。參考供股價為0.04元，我認為股價跌至此價一半 (即為0.02元)，有心人才會開始大舉收貨，較現價0.028元會再跌近三成。

1

 1

1 

聶Sir

1 

於執筆時，筆者或相關人士，並未持有上述股份。

1 

以上純屬個人研究分享，並不代表本網站、筆者或其僱主之意見、推薦、陳述、誘使、支持或安排，亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定。

 1

 1

若想更快看到回覆，請到以下連結再發問一次

http://homebloggerhk.com/?page_id=31377

1 

1 

–

聶SIR ( 聶振邦 )
【富途證券】證券分析師
《信報》專欄作家 暢銷書
《細價股執錢密碼》《細價股奪金攻略》作者
now財經台《名家給力場》客席嘉賓
經濟一週 -《細價股狙擊》客席主持
新城數碼財經《散戶奇兵》客席嘉賓
散戶熱捧刊物《炒股幫》第53期封面人物

       
–

---

※【股市淘金班】每個單元內容，都是獨立的，
同學可先上「單元二」，之後才讀「單元一」，etc.

---

---

–

內　　容：

股 權 易 手 契 機 – 速讀公告/成事機率/買賣流程
股 量 計 算 分 析 – 披露搜尋/股權整理/資料串連
配 發 權 證 炒 賣 – 五大準則/成本分析/部署說明
短 炒 配 發 結 果 – 供股炒法/配股炒法/新股炒法

配 股 消 息 操 作 – 計算買入價/弄清承配人/預測目標價
決 議 案 拆局部署 – 意圖解讀/值博分析/離場策略
參 與 者 分佈解碼 – 搜尋方法/數據整理/行動制定
發 行 新 股 契 機 – 先舊後新/拆細股份/新股操作

複 雜 公 告 解 讀 – 資訊重組/重點速讀/契機分析
串 連 財 技 應 對 – 財技追蹤/佈局分解/策略部署
其 他 財 技 切 入 – 代價發行/轉上主板/防身法則
細 股 圖 利 流 程 – 股票篩選/分析方法/買賣啟動

－

–

 

Jack Sir 簡介

• 國際市場資深全職交易員Option Jack
• 32年市場實務期貨期權交易經驗
• 前機構投資者資深分析顧問
• 前理財週刊期權專欄主筆
• 經濟一週期權專欄作者
• Now財經台理財有方節目嘉賓
• 新城財經台散戶奇兵常行嘉賓
• 策略王直播 專家拆局常行嘉賓
• 著作：盤房爆炒30年及 ‘那有一天不交易’上暢銷榜 前3名

 

Jack Sir | 期權課程

 

【Option Jack – 期權速成課程】

一切由正路開始（Let‘s Begin’）。

期權應由務實觀念學習

偏排最新最貼市的期權基本至高階 策略課程

報名請早 ！以上內容標題，將會有部分增減調配

以上課程內容純為技術策略部署分享教學，不涉及未來方向推介及個別股票買賣建議

~全職交易員（只會告訴你期權市場真相）

 

Option 1 ：最快的方法學懂期權基礎
Option 2 ：期權4式應用,實際槓桿及Delta Gamma Theta Vega
Option 3 ： Call put parity ，敢恨下重注的時機1，short put 與covered call解碼
Option 4 ：敢恨下重注的時機2，4個救倉策略，跨月價差及 2月港交所末日put
Option 5 ：牛熊週期時間，注碼控制及除淨對期權的影響

全部課程：網上  Facebook 群組（五天內可重看）

可以自行選取 適合個人程度的 堂次

期權交易並非紙上談兵，要學就要學真交易，並非理論

費用: 每堂 $600
4月30日前報名，每堂$500 優惠

 

有興趣可 Whatsapp 91010168 報名

 

call put 4式:

報名請早 ！以上內容標題，將會有部分增減調配

 以上課程內容純為技術策略部署分享教學，不涉及未來方向推介及個別股票買賣建議

~全職交易員（只會告訴你期權市場真相）

 

---

 

 

 

上堂情況:

 

Option Jack，在近年轉角位及選擇爆升股策略上皆有驚人表現，可以FB日誌，直播及散戶奇兵為據：

2015年大時代前，3月28日的 ‘擋不住的誘惑’，預期：升200點若不追，升2000點時會後悔。

2016年2月11日，預視跌市將終極一跌後結束，2月12日指數見18260後急速上升轉勢。

2016年7月初提出：突破21000點，寧可追錯不可放過，升勢至9月9日才結束。

2017年1月初提出，升破22000點，應由淡轉好倉。（12月30日已表明轉好倉）

2017年5月9日指出，突破24500資金位，全面轉好倉應對。

5月18日指出：最強藍籌：平安保險.

6月28日指出：在直播中只推薦匯豐及江西銅，隔日匯控及江西銅均開始爆上。

8月17日指出中海油，有見底轉強之跡象。

11月23日預測騰訊平保終極見頂

2017年12月13日開始持續推薦建設銀行有突破機會

2017年12月28日，於年底前仍然積極憧憬年後升市，持續建立好倉！

2018年1月2日，年初首個交易日，繼續加注好倉！

2018年2月1日 ，在散戶奇兵預視美股轉勢

2018年2月21日 預期匯控除淨後偏軟下跌

2018年3月15日操作日誌：開始做淡港交所

2018年6月初，好淡分界線31000，跌破轉身

2018年6月中，跌破30,000點，繼續做淡，博破底

2018年6月中，持續分析388 long put 值博，至結算日平均超過15倍利潤

2018年6月底，分析港交所終極目標價 217元

2018年8月6日，分析博銀娛業績后反彈short put策略

2018年8月9日，在散戶奇兵分析，28000為好淡分界，跌破更淡。

2018年8月14日，分析銀娛破底機率高，幻想價：50元之下。

2018年9月初，直播分析中移動目標價80元。

2018年9月12日，分享自己銀娛建行博反彈。

2018年8至9月，分析兩星期轉勢，連續3次

2018年10月，提出騰訊見底論述

2018年11月，提出港股9個月熊市結束機會大

2018年底，提出年初部署單向走勢做準備

2019年1月4日，提出港股年初效應，第一目標27500點

2019年1月9日，直播指出可能升到1月尾

–

※只接受修畢「收息101 / 股樓債賺價課程」的學員報名，本課程不對外開放！※

諗Sir 真人授課

**諗Sir【買樓收租課程】**

．當閣下付費報名上課或參與本網站的免費書展/免費文章/免費或收費講座/付費專欄等即等同明白本網站/公司的【收生條款及條件】【私隱政策/個人資料收集聲明】【一般免責聲明】【課堂規則】
．報名【免費講座】請即填寫【免費講座報名表格】
． 缺席課程的學員，可 【申請補課 】( 免費課程除外)，一律安排於下一期上課
． 此外本網站/本公司/旗下導師及行政人員均有權拒絕【任何可疑之人仕】參與任何講座/書展/收費課程/收費專欄及進入本網站/本公司擧辦活動之任何場地而事前不作另行通知
．颱風│黑雨安排載於【收生條款及條件】第17項–

---

---