^^【聶升股解碼】先舊後新圖利操作之六大考量點 (下) (2016/10/06)

 

承接本周二與大家談到先舊後新圖利操作之首三大考量點，今日續談其餘三點，以及此股的買賣策略、實際操作，以致績效檢視。

 

考量四：研究承配人是否自己人

現看承配人身分，於去年10月15日晚上MI能源 (1555) 所發公告列明是六家投資者，可以理解為六間投資機構。基於承配人不是七名或以上，不乎合「不少於六名」之定義，理應需向公眾披露承配人身分，但今次公告卻未有披露，當時認為於日後會再發澄清公告。另外公告沒有顯示配售代理，即MI能源是直接與承配人簽署配股協議，有可能雙方早已認識，可視為配股給「自己人」。但當時是托價配股給「自己人」，邏輯上是佔了「自己人」便宜，而「自己人」仍然接納這樣的配股協議，反映承配人是容許公司這樣做的。

 

考量五：查找配股價是否很吸引

若參考股價圖，於去年7月份大跌市時股價曾低見0.80元，與分析當時股價為0.92元比較，升幅是15%，可見雖是托價後配股，但仍屬於「低價配股」。而股價剛突破0.90元的横移區頂部，算是技術走勢向好。

 

考量六：預算配股完成日期範圍

公告又提到認購條件滿足後的第二個營業日完成交易，因此承配人最快收到配股貨會是分析的翌日 (去年10月20日)。至於理論上最遲的完成日期，則是認購協議之日後十三日，於字眼上不是寫「營業日」，保守預算限期為10月29日；而用營業日計算就是11月5日。但公告卻有「或本公司和賣方一致同意的更晚日期內」的字眼，所以完成日期也有可能比上述日子遲，暗示配股一定會成事，只是遲早問題。

 

買賣策略重溫

當時認為倘若分析當日見成交量高於2.8億股，就是承配人有意在當日獲利離場，通常預算其回報率為20%至30%。

 

實際操作果效

持股至第五個交易日 (去年10月26日) 股價高見1.14元，與0.91元比較之賬面回報率為25.27%，績效已算不俗。其後股價反覆向上，於11月11日高位和收報分別為1.22和1.17元，賬面回報率提升至34.07%和28.57%。值得留意配股早於10月28日晚上發佈的「翌日披露報表」表示已完成，而配股規模約2.76億股。從10月16日至11月11日，累計成交量約1.34億股，大約上述配股貨之一半，加上於11月11日股價4上揚，存在有心人托價散貨的誘因，暗示我們也應有賺止離場的心理備。

 

嫌少賺的代價

去年11月12日開報1.15元，跌兩個價位，股價似有回落跡象。與0.91元比較，持股不足一個月的賬面回報率為26.37%，介乎配股操作賺20%至30%的預期，績效雖然並不出眾，卻仍屬一次完整的細價股操作。然而，如果當時嫌賺得少不願離場，會遇上股價反覆向下，於今年1月5日起股價未嘗高於1.00元，最高僅為0.97元，可見暫時無望獲利逾10%。此股於上周五收報0.77元，賬面損失15.38%，雖然幅度不算大，但考慮到持股屆時接近一年，回望過去為一次不明智的持股選擇啊！

 

 

聶Sir

 

於執筆時，筆者或相關人士，並未持有上述股份。

(以上純屬個人分享，並不代表本網站、筆者或其僱主之意見、立場、推薦、陳述、誘使、支持或安排，亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出任何投資決定。)

 

–

聶SIR ( 聶振邦 )
【富途證券】證券分析師
《信報》專欄作家 暢銷書
《細價股執錢密碼》《細價股奪金攻略》作者
now財經台《名家給力場》客席嘉賓
經濟一週 -《細價股狙擊》客席主持
新城數碼財經《散戶奇兵》客席嘉賓
散戶熱捧刊物《炒股幫》第53期封面人物

       
–

---

※【股市淘金班】每個單元內容，都是獨立的，
同學可先上「單元二」，之後才讀「單元一」，etc.

---

---

–

內　　容：

股 權 易 手 契 機 – 速讀公告/成事機率/買賣流程
股 量 計 算 分 析 – 披露搜尋/股權整理/資料串連
配 發 權 證 炒 賣 – 五大準則/成本分析/部署說明
短 炒 配 發 結 果 – 供股炒法/配股炒法/新股炒法

配 股 消 息 操 作 – 計算買入價/弄清承配人/預測目標價
決 議 案 拆局部署 – 意圖解讀/值博分析/離場策略
參 與 者 分佈解碼 – 搜尋方法/數據整理/行動制定
發 行 新 股 契 機 – 先舊後新/拆細股份/新股操作

複 雜 公 告 解 讀 – 資訊重組/重點速讀/契機分析
串 連 財 技 應 對 – 財技追蹤/佈局分解/策略部署
其 他 財 技 切 入 – 代價發行/轉上主板/防身法則
細 股 圖 利 流 程 – 股票篩選/分析方法/買賣啟動

－

–

[frmae id=15]