^^【聶SIR】剖析天臣控股供股佈局

0707

本周二 (7月26日) 收報讀者Raymond的電郵提問：「聶Sir你好，我是你的專欄長期讀者，亦有看你的兩本著作，當中獲益良多，謝謝！今天 (7月26日) 看到報價機，得知天臣控股 (1201) 於兩天後 (7月28日) 除權。此股於6月17日宣佈公開發售，比例為4供3，供股價為0.80元。我見當時報價為0.81元，與供股價比較只差一個價位，便以此價進場。後來再看公告，方知公開發售是不設供股權買賣的供股，並且控股股東作包銷商，於是有些擔心，控股股東會否在除權後將股價向下炒，令小股東不供股。請賜教，謝謝你的時間。」

 

首先在此感謝Raymond對本人著作的支持，以及給予正面評價！

 

不尋常的訂價

論到天臣控股，必須留心供股的預期時間表已於7月21日收市後發佈的通函作出修訂，除權首日由7月28日改為8月9日，其他相關日期亦已順延。早於6月17日我已留意此股，令我感到好奇的是供股價為0.8元，較當日收報0.79元高一個價位，即為「溢價供股」，如此設局初步認為管理層不想現有股東參與供股。這個假設可從包銷商為現時控股股東倍建國際有限公司 (佔權39.73%) 得到確認，該公司由執行董事鄭紅梅全資擁有，已承諾按配額供股，即確保最少持有近四成供股貨，值得留意另外兩名大股東卻沒有承諾供股，而其中一名為萌豐控股有限公司 (佔權16.89%)，該公司有六成股份由王進擁有，其丈夫盛司光亦是天臣控股的執行董事，這樣顯得不合邏輯，原因有二。

 

兩種不合邏輯

其一是控股股東已承諾按配額供股，可視為在暗示供股價吸引，而盛司光同屬執行董事，很大程度應與鄭紅梅的看法一致。如今按配額供股倍建較萌豐涉資多出1.35倍，鄭紅梅是以行動表明供股價吸引，但盛司光卻不為所動，未有分一杯羮的意圖，實不尋常。

 

其二是萌豐與另一大股東藍凱有限公司同於去年10月27日以「特定授權」配股方式認購股份，理由是兩者均佔當時已發行股本25.50%，即超過20%，並且盛司光為公司的執行董事，其配偶王進被視作關連人士，即為關連交易。配股最終在去年12月31日完成，歷時約兩個月，以「特定授權」方式來說算是合理。公告表示集資原因是加強公司財務狀況，並為公司開發潛在之新業務提供財務資源，集資淨額約1.59億元，其中約1.40億元 (佔整體88.05%) 用於採購鋰離子電池生產設施及/或機器；餘額用作公司之一般營運資金。基於用途明確，反映公司有集資需要，加上其中一名認購方為關連人士，若不是配股價吸引，想以短炒獲利；就一定是看好公司業務發展前景，故此願意注資公司。

 

實為成人之美

若再參考配股價為0.8元，正好跟今次供股價相同，而不論當時因上述兩者任何一種理由而認購配股貨，結論都指向天臣控股的股價不止值0.8元，如果兩名認購人不想如今股權被攤薄，應選擇參與供股。當然她們不承諾供股，不代表她們已拒絕供股，但至少可以肯定暫時供股意欲不強烈。而從以往其他上市公司的供股情況，不承諾供股最終不參與供股的機會很大，那麼就會推翻股價不止值0.8元的假設，可是這種邏輯又會與鄭紅梅承諾按配額供股，甚至願意作包銷商，構成矛盾。因此，較合邏輯的推論應是兩名大股東不承諾參與供股，甚至是最終不供股，不應與公司價值拉上關係，反而應是她們想「成人之美」，讓鄭紅梅可盡收供股貨。

 

最後，以Raymond的買入價和供股價只差一個價位而言，風險不算大。我認為即或包銷商要搶供股貨，如今現價貼近供股價，已做到散戶沒有供股意欲，根本就毋須刻意壓價。皆因壓價需要額外成本，同時供股價就是即或包銷商的成本價。如今若壓價，日後再推高股價，何謂多此一舉。

 

 

(以上純屬個人分享，並不代表本網站、筆者或其僱主之意見、立場、推薦、陳述、誘使、支持或安排，亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出任何投資決定。)

–

聶SIR ( 聶振邦 )
【富途證券】證券分析師
《信報》專欄作家 暢銷書
《細價股執錢密碼》《細價股奪金攻略》作者
now財經台《名家給力場》客席嘉賓
經濟一週 -《細價股狙擊》客席主持
新城數碼財經《散戶奇兵》客席嘉賓
散戶熱捧刊物《炒股幫》第53期封面人物

       
–

---

※【股市淘金班】每個單元內容，都是獨立的，
同學可先上「單元二」，之後才讀「單元一」，etc.

---

---

–

內　　容：

股 權 易 手 契 機 – 速讀公告/成事機率/買賣流程
股 量 計 算 分 析 – 披露搜尋/股權整理/資料串連
配 發 權 證 炒 賣 – 五大準則/成本分析/部署說明
短 炒 配 發 結 果 – 供股炒法/配股炒法/新股炒法

配 股 消 息 操 作 – 計算買入價/弄清承配人/預測目標價
決 議 案 拆局部署 – 意圖解讀/值博分析/離場策略
參 與 者 分佈解碼 – 搜尋方法/數據整理/行動制定
發 行 新 股 契 機 – 先舊後新/拆細股份/新股操作

複 雜 公 告 解 讀 – 資訊重組/重點速讀/契機分析
串 連 財 技 應 對 – 財技追蹤/佈局分解/策略部署
其 他 財 技 切 入 – 代價發行/轉上主板/防身法則
細 股 圖 利 流 程 – 股票篩選/分析方法/買賣啟動

－

–

 

Jack Sir 簡介

• 國際市場資深全職交易員Option Jack
• 32年市場實務期貨期權交易經驗
• 前機構投資者資深分析顧問
• 前理財週刊期權專欄主筆
• 經濟一週期權專欄作者
• Now財經台理財有方節目嘉賓
• 新城財經台散戶奇兵常行嘉賓
• 策略王直播 專家拆局常行嘉賓
• 著作：盤房爆炒30年及 ‘那有一天不交易’上暢銷榜 前3名

 

Jack Sir | 期權課程

 

【Option Jack – 期權速成課程】

一切由正路開始（Let‘s Begin’）。

期權應由務實觀念學習

偏排最新最貼市的期權基本至高階 策略課程

報名請早 ！以上內容標題，將會有部分增減調配

以上課程內容純為技術策略部署分享教學，不涉及未來方向推介及個別股票買賣建議

~全職交易員（只會告訴你期權市場真相）

 

Option 1 ：最快的方法學懂期權基礎
Option 2 ：期權4式應用,實際槓桿及Delta Gamma Theta Vega
Option 3 ： Call put parity ，敢恨下重注的時機1，short put 與covered call解碼
Option 4 ：敢恨下重注的時機2，4個救倉策略，跨月價差及 2月港交所末日put
Option 5 ：牛熊週期時間，注碼控制及除淨對期權的影響

全部課程：網上  Facebook 群組（五天內可重看）

可以自行選取 適合個人程度的 堂次

期權交易並非紙上談兵，要學就要學真交易，並非理論

費用: 每堂 $600
4月30日前報名，每堂$500 優惠

 

有興趣可 Whatsapp 91010168 報名

 

call put 4式:

報名請早 ！以上內容標題，將會有部分增減調配

 以上課程內容純為技術策略部署分享教學，不涉及未來方向推介及個別股票買賣建議

~全職交易員（只會告訴你期權市場真相）

 

---

 

 

 

上堂情況:

 

Option Jack，在近年轉角位及選擇爆升股策略上皆有驚人表現，可以FB日誌，直播及散戶奇兵為據：

2015年大時代前，3月28日的 ‘擋不住的誘惑’，預期：升200點若不追，升2000點時會後悔。

2016年2月11日，預視跌市將終極一跌後結束，2月12日指數見18260後急速上升轉勢。

2016年7月初提出：突破21000點，寧可追錯不可放過，升勢至9月9日才結束。

2017年1月初提出，升破22000點，應由淡轉好倉。（12月30日已表明轉好倉）

2017年5月9日指出，突破24500資金位，全面轉好倉應對。

5月18日指出：最強藍籌：平安保險.

6月28日指出：在直播中只推薦匯豐及江西銅，隔日匯控及江西銅均開始爆上。

8月17日指出中海油，有見底轉強之跡象。

11月23日預測騰訊平保終極見頂

2017年12月13日開始持續推薦建設銀行有突破機會

2017年12月28日，於年底前仍然積極憧憬年後升市，持續建立好倉！

2018年1月2日，年初首個交易日，繼續加注好倉！

2018年2月1日 ，在散戶奇兵預視美股轉勢

2018年2月21日 預期匯控除淨後偏軟下跌

2018年3月15日操作日誌：開始做淡港交所

2018年6月初，好淡分界線31000，跌破轉身

2018年6月中，跌破30,000點，繼續做淡，博破底

2018年6月中，持續分析388 long put 值博，至結算日平均超過15倍利潤

2018年6月底，分析港交所終極目標價 217元

2018年8月6日，分析博銀娛業績后反彈short put策略

2018年8月9日，在散戶奇兵分析，28000為好淡分界，跌破更淡。

2018年8月14日，分析銀娛破底機率高，幻想價：50元之下。

2018年9月初，直播分析中移動目標價80元。

2018年9月12日，分享自己銀娛建行博反彈。

2018年8至9月，分析兩星期轉勢，連續3次

2018年10月，提出騰訊見底論述

2018年11月，提出港股9個月熊市結束機會大

2018年底，提出年初部署單向走勢做準備

2019年1月4日，提出港股年初效應，第一目標27500點

2019年1月9日，直播指出可能升到1月尾

–