大部分投資者都有一種心態，跌市中，如果倉位要輸錢，通常都不會肯止蝕。就算預期市況會轉差，都會硬著頭皮繼續坐，等「返家鄉」之後才會走。這種心態，累很多人於股災中輸大錢。
曾經，我也有這種心態，也試過碰壁輸大錢。但板撞得多就要學精，所以現在，只要大市有少許跡象會急跌，我就會果斷地做好防禦措施，保護自己。6月13日，當脫歐憂慮升温，我就已經將所有Short Put倉位清空，一張不留。也是因為這個行動，我的投資倉位才可以完好無損，而且，更令我有機會可以轉守為攻。這就是我於上一篇文章講的「後著」。
一個好簡單的道理，遇上大跌市，滿手持貨的投資者就會諗止蝕；高位已經甩身，持有現金的投資者就會揾貨買。第一步行得差，會令之後的路更難行；第一步行得好，之後的路就會比較易走。
尤其是Short Put，在大跌中，損失會更慘重。之前沒有避，現在帳面虧損肯定很大，資金不足的話，就會被迫止蝕離場。而假如之前已經清倉，我們今日看到的就會是期權金急漲幾倍，Short Put一張期權的利潤，已經抵得上平日三四張。而且，就算是一些極價外的期權，都有足夠的期權金讓我們獲利，意味著我們可以沽得更遠，更安全。這種心態，讓我過去避過了多次大調整。
最後，Short Put的一個小小竅門，是愈穩陣，愈可進取。今日，我已經少量重開Short Put倉位。如果未來大市回升，我會開更多倉。相反，假如大市走勢惡化，我就不會再加倉，剛開的新倉守到尾，賺些零用錢就算。
莫家強 – Alex Mok
《on.cc東網》＆《資本壹週》財經專欄作家
【ＡＭ投資研究室】創辦人
2004年 開始投資股票
2007年 大升市靠買賣窩輪賺得第一桶金
2008年 金融海潚錯估市況，投資輸乾淨
2009年 開始鑽研期權，自此投資表現一直改善
2015年 憑自創策略避過股災
喜與同道人分享和交流研究心得，現為證監會持牌人
證券公司營業副總監、投資課程導師、MENSA會員*
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2015年3月，所謂的「港股大時代」，恒指一個月爆升4000點；
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