[股市奇兵專欄文章試閱] 供股後等待賣殼

收費專欄9月11日文章試閱

專注投資在自己比較熟悉的範疇，是投資中十分重要的一環，因為這樣可提高自己的命中率及勝算，對投資組合的回報率有事半功倍的作用。以筆者為例，在云云財技股當中，筆者較擅長投資殼股的範疇，無論私人投資組合還是Facebook實倉，都買入殼股為主。在這次跌浪的過程中，筆者並沒有怠慢，一直留意著抵買的股票，今天為讀者們介紹其中一隻，並為大家拆解其佈局。

 

富陽(352)是一隻主板股票，而市值卻只有兩億元左右，比殼價大幅低估，這種便宜的股票在市場上已經買少見少，早就成為了稀有品種，所以當筆者發現它的時候，實在有點喜出望外。在跌浪中，筆者也買入了一小注「落釘」，使自己會持續觀察這隻股票，以免忘記了它的存在。誰知在買入後不久，公司卻宣佈進行「五供一」的供股，有關詳情如下：

 

供股比例：  5供1
供股價：    每股$0.85港元
發行股份： 40,596,000股至41,196,000股股份
集資淨額： 約$34,500,000至35,100,000港元
包銷商：    Active Star Investment Limited (由公司主席兼執行董事江陳峰持有)

 

面對這次突如其來的供股，筆者反而增加了買入的信心，而且認為這次供股十分高明，令大股東能夠立於不敗之地。首先，翻查公司的財務狀況，筆者發現其每年虧損只是幾百萬元，對一間上市公司來說根本微不足道。如果今次供股目的是為了集資，供股後的現金水平已經足夠公司蝕足幾年，以支持其營運及等待一個實力較強的買家出現，這亦有利於公司正式賣殼時的估值與炒作。

 

與此同時，這次供股屬於小比例供股，一來無需小股東投票通過，二來筆者相信沒有股東會願意在如此市況下跟供，因此筆者推想，大股東應該是希望用最短時間來收乾貨源，以配合往後的財技部署。從另一個角度分析，公司進行一次「五供一」的供股，等於發行20%的股票，也相當於公司用盡一般授權上限來配股，如果管理層純為資金上的需要，那為甚麼不選擇配股，而選擇進行供股呢？筆者推想大股東應是藉供股來收集超過20%以上的股票，因此才進行供股的財技。

 

即使在完成供股後，公司市值也不會一下子膨脹得很厲害，較主板殼價仍然低水，所以筆者也不太擔心供股對市值的影響。當中最令筆者猜想的，是公司過往甚少進行財技動作，如今在市況差劣的時候進行供股，似乎暗地裡為日後賣殼鋪路，先集中一下股權，之後才慢慢引入新主。因此，筆者如無意外應該會供股，而且在其除權後，應該會再加注，等待其財技後著。

 

將富陽(352)放入股票監察名單。

 

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(利益申報：於執筆時，筆者持有富陽(352))

 

(以上純屬個人意見，並不構成投資建議或勸誘。)

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聶SIR ( 聶振邦 )
【富途證券】證券分析師
《信報》專欄作家 暢銷書
《細價股執錢密碼》《細價股奪金攻略》作者
now財經台《名家給力場》客席嘉賓
經濟一週 -《細價股狙擊》客席主持
新城數碼財經《散戶奇兵》客席嘉賓
散戶熱捧刊物《炒股幫》第53期封面人物

       
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