投資起步點? 債券如何投資? (上)

不時在blog中談債券,原因是香港人在投資股票的成績,我唔講你自己去問下周邊朋友都知。

 

當然股票是可賺錢的,再強調一次,我對所有投資工具(期權、黃金、外幣、股票、房地產、基金、債券、定期)都沒有偏重,而本樣的工作,要選取合適你的投資工具予你。

 

舉例如果你係後生仔,做咁多定期會否過份保守呢? 要知過份保守都是一種風險,因為你一生人所能賺的錢差不多己有定案,可是你要花費的錢卻不能定。在香港99%既人到70歲都不能再人搵錢,99%既人到70歲都仲要洗錢。你話成世人淨做定期點去打低通賬呢? 那又會想,點去開始投資先?

 

所有投資工具都是「善良」的,但是你如能力不足而夾硬將「神器」攞上手,善良的槍也會傷人。當然有些東西是邪惡的,例如比人包裝再包裝、看上吸引的投資工具、衍生工具、有讀者建議我可否開立「投資陷井解構班」,我也覺得此課程十分有趣,亦敢說我在這方面比睇樓更精! 但肯定的是,我不會公開招生。

 

講返債券,其實全世界投資人在債券的投資和股票比較是54:46比(可能是舊資訊,但不會差太遠) ,即債券擁躉較多。在香港(或中國),快上快落既股票仍然是大家的首選。有機會你搵隻「鬼」傾下(當然係有錢的鬼),你會知道人地外國,比港大既股民,在投資成熟度上,又是贏了一點點(你明白大家也是香港永久居民,才有此說法吧)。

 

股票你想知日日有人講,有六叔「幫你」。買樓又可以搵四叔,咁本樣唯有講下債券,希望扮下五叔吧,令大家不要老黎去搵二叔公幫手。債券的死門莫過於發行人違約(遲還都算),而大家成日聽到既咩AAA、BBB咁,其實係一個機構的RATING, 以下用DBRS的:

 

投資級公司債累積違約率(%)

 

 

 

2

 

4

 

6

 

8

 

10

 

AAA

 

0

 

0.19

 

0.43

 

0.62

 

0.70

 

AA

 

 

 

 

 

 

A

 

0.17

 

0.47

 

 

 

 

BBB

 

 

 

 

 

 

你可見如果買入BBB級債券,放4年,在近1.92%的機會你會冇息或全輸,風險有幾大呢? 50份之1。有此表你會對你正購入的債券所予你的風險及回報有個較好的衡量。

 

 

另外如你不喜歡數字,想知BBB債券有咩文字上的描述,我有個對照表: http://homebloggerhk.com/?p=9190

 

對照是如DBRS的BBB級,對比MOODYZ的是咩級(Baa)。有這表你可以係下次買入債券前,知清佢咩風險及違約率是多少,好等自己有個預算。

 

在本篇用買樓班中的同學發問做個總結: 同學問有私人銀行提供債券抵押服務,即你抵押一百萬債券予銀行,銀行可借回七至九成予你,即可用約1.3%年息借有至少70萬。那你只用30萬,便可控有100收息,實不樂乎? 如果將套回的70萬債券投放於4-5%年息的債券,咪好好賺? 既然咁好賺點解銀行自己唔做呢?

 

首先銀行有盤房去幫銀行自己炒作,搵個炒債券叻既trader,真係世上難求。另外最大問題係,其實4-5%年息的債券,當中是有風險的。只不過大家覺得5%年息的債券,風險高極有限吧! 其實根據上表,BBB級的債券放8年,有近5%的違約率。何況5%年息的,是介乎BBB與BB之間,違約率比5%更大。所以個人而言轉身容易,投放BBB至BB grade的債券,有咩事都仲可以「走人」。銀行咁大筆錢,好難轉身,有時知佢「唔掂」都要焗揸。萬一不斷沽貨,恐慌拋售就會出現。

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