[股市奇兵] 同期新股，鑊氣不一

想早一步得知某新股是否夠「鑊氣」，最基本可從其上市決心作為參考基礎，如果該公司一而再，再而三想上市，而公司又不缺現金的話，其上市的真正動機可想而知。最近又有一隻有意捲土重來的新股，就是電子交易集團(8036)。

公司主力研發eBrokerSys的OMS系統，為不同金融機構如經紀行、自營交易公司及財富管理服務商提供金融科技方案，可適用於前台交易運作及後台結算。以筆者所認知，公司最主要的客戶，為B組及C組的券商，不少中小型證券行均使用它們的系統。根據披露，公司在這個範疇中排名第二，約佔市場2.40%左右的份額。

按照其招股條款，其上市市值介乎四億七千萬元至五億二千萬元，算是中規中矩的水平。再參考其集資額，如果以其招股價範圍的中間價計算，集資淨額約為四千五百萬元，其上市用意已是路人皆見。

早於去年七月，公司已首次提出上市，惟最後並無與牽頭經辦人訂立定價協議，才導致其公開發售計劃沒有如期進行。事隔半年左右，公司已經再次闖關，獨家保薦人仍為興業金融，大致反映公司內部的運作情況、財務數據等，均沒有重大不利變動，興業金融才會再度保薦公司上市。

另一方面，公司亦引入了兩名基礎投資者，雖然均為獨立個人投資者，但總計共認購了二千萬元的股份，加上又設有六個月的禁售期，小股東可算享有足夠的保障。按照目前的資料，公司的招股反應算是不俗，股價理論上可獲一定程度的支持。單從公司的基本因素而言，電子交易集團擁有相當高的贏面，惟不是每隻再度申請上市的新股，皆可有類同操作及優勢。

以蒼南儀表(1743)為例，它算是電子交易集團的同期上市伙伴，但兩隻的上市計劃均告終止，最後蒼南儀表跑出，比電子交易集團更早完成上市的宏願，正式在本月初掛牌，可惜上市約一個月，股價只曾短暫高於招股價$15.80，其餘大部分時間均是潛水。返回電子交易集團的操作策略，因筆者預期其招股反應理想，在暗盤甚至上市初段可能會有所支持，所以會入表認購新股。當公司上市後，為免出現像蒼南儀表的走勢，筆者會視乎情況先行離場，待其有明確方向後才再判斷會否重新買入，還是直接了當找尋下一個機會。

(利益申報：於執筆時，筆者未持有以上股份。)

(以上純屬個人意見，並不構成投資建議或勸誘。)

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股領袖 – Tony Wong
香港理工大學會計系畢業，曾從事審計工作，
累積逾10年投資經驗，
擅長洞悉上市公司賬目陷阱及莊家財技佈局。
現為獨立股評人，鍾情分析及發掘「殼股」。
財經雜誌《炒股幫》第72期封面人物。
文章散見於《TMHK》、《全民媒體》和《Homeblogger》等網媒，
亦是【新城數碼財經台】的常任嘉賓。
常為學員及讀者更深入地分析及研究個股走勢。

2017 著作《博殼多財》榮登暢銷書榜
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Tony的臉書專頁【股領袖】現擁逾5,600名粉絲，
曾在2015年在專頁展示八個月內，
以20萬元實倉滾出60%正回報而廣為股民熟悉。
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現為 HomeBlogger 撰寫《股市奇兵》收費專欄。
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