[股市奇兵]當企業也「縮沙」

欲知道大市孰好孰壞,或者何時見底,何時「壽終正寢」,其中一個可參考的風向標,就是新股板塊的熾熱程度,甚至更進一步,查看新股普遍的超額認購倍數,便得知整體市場的情緒如何,要動搖散戶信心不難,但若果連企業都失守信心,卻可能離見底不遠。

 

觀乎近日的新股市場,其實頗為兩極化。先從最悲觀的情況說起,來自馬來西亞的電力電纜產品供應商OCC Cables(1791)已一錘定音,指全球發售不會進行,而通告中亦毫不諱言,直指公司作出此決定的原因,乃是鑒於全球市場的不利狀況,意即直接影響公司集資額或整體估值。同樣情況亦在潤利海事(2682)身上發生,雖然它並無開宗明義聲稱不會上市,而是巧妙地用上「延期」兩字,但通告中並沒有附上最新的時間表,只交待公司、保薦人、包銷商及賬簿管理人均同意終止包銷協議。以這種披露水平而言,相信投資者預期它的公開發售與無限期延後並無太大差距。

 

稍為樂觀一點的情況,則是同樣來自馬來西亞的資訊科技服務供應商Mindtell Tech(8611),由原先每股$0.68的招股價下調至$0.62,新招股價打了個九折,皆因仍想上市集資,因此寧願集少一點資金,也要確保能夠穩獲上市地位,可能除笨有精。從近期這三隻新股的取態,不難看出新股市場亦瀰漫著一股悲觀氣氛,所以認購反應平平,就算錄得超購,但其倍數也不會太高,反映就算有投資者入飛認購,只是抱著落小注賭博的心態。正因如此,才造就另外一些有志闖一番事業的新股錄得超逾幾成的升幅,如廣駿集團控股(8516)、亮晴控股(8603)及東方支付集團(8613)等等,正是一雞死,一雞鳴的現象。

 

回想上次出現多隻新股退縮的時間,正是去年七月上旬,當時正值「粉塵爆破」不久,細價股山雨欲來,不但氣氛受到影響,更牽連幕後金主的資金鏈、券商的孖展額度等等,情況相當堪虞,而大市也好歹作出了調整。惟發生取消上市計劃的事件後,大市便急速見底回升,一直升至今年年初。筆者並非單純得以為大市從今起便會大幅回升,但兩次新股退縮均發生在最悲觀的時候,大市經過約八千點的調整後,初步見了短期底部,一點也不為奇。

(利益申報:於執筆時,筆者並沒持有上述股票)

 

(以上純屬個人意見,並不構成投資建議或勸誘。)

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20151003-2_1:1

股領袖 – Tony Wong
香港理工大學會計系畢業,曾從事審計工作,
累積逾10年投資經驗,
擅長洞悉上市公司賬目陷阱及莊家財技佈局。
現為獨立股評人,鍾情分析及發掘「殼股」。
財經雜誌《炒股幫》第72期封面人物。
文章散見於《TMHK》、《全民媒體》和《Homeblogger》等網媒,
亦是【新城數碼財經台】的常任嘉賓。
常為學員及讀者更深入地分析及研究個股走勢。

2017 著作《博殼多財》榮登暢銷書榜



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