截至10月9日，恆指錄得六連跌，累計超過1,600點，昨日開市時表現反覆，低開8點後不足四分鐘，倒升91點；但於上午9:46前轉為下跌134點；又於上午10:35前再次逆轉為上升164點，繼而才見恆指反覆向下，最終下跌29點，收報26,172點，連續兩日收市位創今年新低，亦是過去十五個月新低。值得留意前一天美股道指一度跌逾200點，最終卻倒升39點；另見昨日上證指數止跌回升；以及國指升近0.30%，亦未能帶動恆指止跌回升，可見港股走勢非常疲弱。
年底前有可能跌穿七算
此外，自9月27日 (當日美國宣佈今年第三次加息) 起成交金額處於1,000億元以下，上個週末人民銀行宣佈的降準消息，亦未能為港股帶來提振作用，本周一恆指仍要下跌370點，便知後市不容樂觀，本週或會收低於26,000點關口。倘若失守26,000點，觀察昔日恆指表現，於去年3月16日至4月18日超過一個月主要波幅區間介乎24,000至24,400點，故不排除恆指於今年第四季存在下試24,000點的風險。
現需密切關注人民幣兌美元走勢，自今年8月計起已累跌約2%，至於上月底美國聯儲局宣佈加息與內地宣佈減存款準備金率的一緊一鬆貨幣政策，亦令人民幣貶值壓力升溫。內地官方開出人民幣中間價更跌穿6.9關口，報6.9019，是去年5月以來最低。摩根大通預計年底前人民幣可能跌穿七算。筆者相信屆時中港股市表現會被乘勢進一步造淡。
大行看淡中國股市前景
人民幣處於弱勢，令市場關注資金流出股市情況，在內地黃金周假期後復市首日，滬深股通的外資沽貨金額達到97億元人民幣，創八個月來新高。而《彭博》則指隨著內地A股在國際指數的比重逐步增加，加上A股估值已跌至相對吸引的水平，一度吸引國際投資者開始增持。
不過中美貿易戰損害經濟增長，加上內地去槓桿拖累A股表現，內地股市在首九個月已蒸發2.4萬億美元市值。大型券商亦相繼轉向看淡中國股市前景，包括摩根大通、摩根士丹利、野村及富瑞等。《彭博》表示在外資繼續撤離A股的情況下，內地股市將難以「見底」。
國內預測經濟增長放緩
另外，中國社會科學院昨日公佈對內地經濟增長預測，認為第三季增長輕微放緩至6.6%；報告又預測第四季增長將進一步放緩至6.5%；全年增長則維持在6.6%水平；至於明年就放緩至6.3%。報告亦表示第三季內地經濟增速繼續維持在合理區間，就業形勢總體穩定；物價走勢基本平穩，供給衝擊導致物價略有上升；進出口貿易整體較好，全年可能出現經常項目逆差；金融運行總體平穩，金融風險不可低估。報告同時建議中央加強財政減稅降費的力度，平衡穩增長方針，以及繼續進行金融槓桿程序。
筆者認為既然早於1949年已設立的國內經濟研究研也表示內地經濟增長將漸見放緩，連同上述多項國內負面因素，拖累港股於第四季下試24,000點風險高，預料首當其衝一眾藍籌股沽壓持續，例如騰訊控股 (0700) 已連續兩天收低於300元，觀乎去年7月恆指處於26,000點水平，騰訊為280元水平，較昨日收報293.80元僅低不足4.70%，故此投資者要有對恆指及普遍藍籌股繼續尋底的心理準備。
聶振邦 (聶Sir)
證監會持牌人
筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況，其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票；其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外，筆者現時也並未持有上述股份。
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