[股市奇兵]邪門投行的牌頭

週末假期期間，傳來內地為應對中美貿易戰，竟然大幅度降低存款準備金率1個百分點，並將於本月15日正式生效。按照以往做法，即使要為市場注入流動性，一般都是下調0.25或0.5個百分點，今次如此迅猛的劑量好像創出歷來新高，亦揭示出內地經濟下行壓力加劇，人民銀行不得不出招盤活經濟。鏡頭一轉，港元拆息雖然回落，但銀行間繼續大打存款戰，其中建行亞洲把定存年利率上調至4.1厘，暫為全城最高，甚至比樓宇按揭貸款利率更高，意即銀行在做「蝕本生意」。

說起建行，它以「建銀國際」的牌頭在企業融資圈內打滾，在資本市場上也頗為邪門，不少已爆煲或處於頹敗狀態的上市公司，在融資方面竟都與建銀國際有關，說明這並不是單一事件，而是整間投行的處事作風。到底是建銀國際的實力促成不了有實力的「大刁」，盡職審查過程出現疏忽，還是與客戶背後有說不出的關係，旁人卻是無從稽考。

停牌中的星美控股(198)，筆者已經寫過，建銀國際曾認購星美控股的可換股債券，又曾與中泰創展、合盛深圳與東證等入股星美控股旗下的成都潤運，金額高達二十五億人民幣，至今星美控股的下場，已不需筆者言明。由於星美算是中等市值的股份，筆者亦曾指出可能導致資金鏈斷裂的問題，同系的星美文化旅遊(2366)應該首當其衝，結果在上週五(10月5日)便出現斷崖式下跌。

海航系的倒下，乃是人所共知的事實。由其一口氣連買幾隻殼，再到啟德搶地，風頭曾經一時無兩。可是時移世易，海航系為求「撲水」收縮規模，陸續出售資產、賣地、押股等，如果往前數算，早在香港國際建設投資(687)投地一刻，已出現建銀國際的蹤影。追溯至2017年三月，香港國際建投便宣布供股集資，集資額高達接近一百億元，而供股的包銷商正是控股股東HNA Finance I及建銀國際。及至今年初，香港國際建投再把實物股份存倉至建銀國際，或再次涉及押股融資。

另一邊廂，建銀國際在保薦往績亦相當令人驚訝，其參與過的股票包括諾奇(1353)、曾被沽空機構狙擊的中國兒童護理(1259，前稱青蛙王子)、一度陷入財困的熔盛重工(1101，現稱為華榮能源)等，大部分都極具爭議性，甚至嚴重損害了股東權益。筆者並不是迷信之人，但金融圈好歹算是偏門，有時卻不得不信邪，看見建銀國際的牌頭，便需要審慎研究箇中有否遺漏了的風險。

(利益申報：於執筆時，筆者並沒持有上述股票)

(以上純屬個人意見，並不構成投資建議或勸誘。)

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股領袖 – Tony Wong
香港理工大學會計系畢業，曾從事審計工作，
累積逾10年投資經驗，
擅長洞悉上市公司賬目陷阱及莊家財技佈局。
現為獨立股評人，鍾情分析及發掘「殼股」。
財經雜誌《炒股幫》第72期封面人物。
文章散見於《TMHK》、《全民媒體》和《Homeblogger》等網媒，
亦是【新城數碼財經台】的常任嘉賓。
常為學員及讀者更深入地分析及研究個股走勢。

2017 著作《博殼多財》榮登暢銷書榜
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Tony的臉書專頁【股領袖】現擁逾5,600名粉絲，
曾在2015年在專頁展示八個月內，
以20萬元實倉滾出60%正回報而廣為股民熟悉。
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現為 HomeBlogger 撰寫《股市奇兵》收費專欄。
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