近日債市調整的三個觀點

在堂上有不少同學發問對債市之看法,總括為美聯儲和大家的忽悠*一番,請諸君不要太放在心上。當然幾天前(27日),聯儲局在議息後的一星期走出來同大家再次澄清何為「收水」(tapering)。予人感覺是上星期「玩大」了,現在要安撫大家一下,及重申無意在短時期大幅收水。那亦難怪,美國十年期國債孳息由2.0%左右急升至2.5%,換言之就是債價大跌了,有人漸擔心債市會否人踩人,為此聯儲局只好再發功,同大家「加持」一下。何況在過去六月最傷的不是債市,股市在恆指在低位反彈近1500點後,眾人仍是一片「諗樣」上面。

 

究竟收水是否如期執行? 不理經濟狀況而執行會引致各大投資者跳船。基於下列幾個理由請深思一下收水對你同聯儲局有何好處(部份引自債王大哥)

 

1.聯儲只集中在房價及賣成數量去判定經濟有上揚現象? 到下年美國失業率真的會降低至7%之下? 美國經濟真係老虎咁好打? 如果係的話,菲律賓同施諾登都會有好不同的命運

 

2. 聯儲認為美國通脹會升至2%,在此情況下好需要收水。但在上次議息會議之前,另一個聯儲成員(Governor Bullard)已公開談及美國通賬到1%已好「叻仔」,想到達2%比射支火箭去土星仲難(當然此句下部份是講笑的!)

 

3. 聯儲仍然維持拆借率在basis+0.25%,意咪著借錢息口仍低,ben哥亦未提過要收回此招。那顯得十年期國債孳息彈升實在是一度虛火。當大家坐定再想想,面前一片壞消息又再離大家而去

 

*忽悠”一词 来自东北方言,國語作唬弄或唬嚨,其字面意思,是让人陷于一种飘飘忽忽、神志不清、基本丧失判断力的状态。





One Response to 近日債市調整的三個觀點

  1. smallwei says:

    你講果個美國債息係咪下面個app圖表裡面果張?

    https://play.google.com/store/apps/details?id=com.contentedlivings.bondquote


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