【聶Sir】人民幣貶值隨時為市場帶來驚喜

上周五 (8月10日) 恆指四連升止步，下跌240點，收報28,366點，只有星期一收低於28,000點。恆指已是連續三日收高於10天和20天平均線，現時分別為28,245和28,347點，暫看港股必須連續三日收高於28,500點，才可確認本月有力上試29,000點關口。然而，觀乎自8月3日起大市成交金額均少於1,000億港元，加上倒數一個月以7月4日計起，成交額多於1,000億港元亦只得三日，並且最高那日還不足1,078億港元 (見於7月24日)，可見自7月6日美國宣佈首輪對華進口貨額外徵稅措施生效後，投資者入市變得審慎。此現象也反映在「北水」，單看踏入8月份已過的八個交易日，其中六日資金均錄得淨流出，故此預期大市成交額普遍仍會維持在1,000億港元之下，暗示恆指缺乏上升動力，本週預期在28,800點見阻力。

 

美國生產物價上月竟持平
另外，上周四美國生產物價指數今年1月至6月持續上升後，7月出乎意料沒有變動。而核心生產物價上升步伐則減慢。美國勞工部公佈生產物價上月無升跌，而市場則預期上升0.20%。上月生產物價按年升3.30%，市場則預期升3.40%，即是與6月份升幅相同。扣除食品和能源的核心指數上月升0.10%，較6月份升幅低0.2個百分點。按年升幅則由2.80%，收窄到2.70%。兩項數字都低過市場預期。分析指，數據可能仍未反映美國向多國加徵關稅後令進口物價上升的壓力。

 

前官員指人幣難大幅貶值
另可留意人民幣中間價於上周三及周四 (8月8及9日) 連續兩日下跌。內地官方開出，人民幣兌美元中間價報6.8395，較上日低78點子。現貨人民幣亦偏軟，在岸人民幣兌美元在6.83水平。離岸人民幣一度失守6.84。曾任人民銀行貨幣政策委員的社科院學部委員余永定認為，由於當局一直限制資金外流，加上考慮經濟基本面，人民幣很難大幅貶值。如果人民幣跌穿七算，人行保持不干預，就是好時機實現匯率自由浮動。

 

美元兌人民幣正醞釀破頂
再者上周五美匯於下午1:07起忽然飆升，從當時的95.47，不足20分鐘高見95.97，升幅達0.52%，恆指亦於下午1:06開始跌幅擴大，從當時的28,471點，約30分鐘後低見28,296點，下跌175點，相對上日收報28,607點，最多跌逾300點。同期道指期貨則由下午1:04開始下跌，從當時的25,459點，不足40分鐘後低見25,391點，下跌68點，相對上日收報25,493點，最多跌逾100點。可見美匯飆升屬不尋常情況，令環球股市表現下挫。另可留意截至上周五下午2:00，美元兌人民幣離岸價已是第三日上升，報6.8611，較8月7日收報6.8207，累升0.59%，參考8月3日高見6.9126，醞釀「破頂」走勢明顯，甚至本月可能會上試7.0000。

 

事實上，自今年3月低位6.2377計起，短短約四個半月已升近一成，相信市場因貿易戰不斷升溫對短期投資前景感到暗淡有關。但筆者認為人民幣貶值有利激刺出口需求增加，抵銷美國對華徵稅狠招對中國經濟增長帶來的負面影響，隨時令中國「因禍得福」，未必如市場預期的6.50%，可能最終能處於6.60%或以上，故此投資者對港股後市表現也毋須看得太淡，不排除在第四季會有驚喜，有力突破250天平均線，跨越29,500點的牛熊分界關口。

聶振邦 (聶Sir)
證監會持牌人

筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況，其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票；其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外，筆者現時也並未持有上述股份。

以上純屬個人研究分享，並不代表任何第三方機構立場，亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定。

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聶SIR ( 聶振邦 )
【富途證券】證券分析師
《信報》專欄作家 暢銷書
《細價股執錢密碼》《細價股奪金攻略》作者
now財經台《名家給力場》客席嘉賓
經濟一週 -《細價股狙擊》客席主持
新城數碼財經《散戶奇兵》客席嘉賓
散戶熱捧刊物《炒股幫》第53期封面人物

       
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