[股市奇兵]千年道行殆盡滅淨

1997年的亞洲金融風暴，曾經令首長系的一門四陷入困境。與首長系有合作夥伴關係的李嘉誠，在該段時間幾乎停止了一切合作，直至首長系找到了最具能力的舵手。經過一番整治及重組後，首長系可謂起死回生，市值更由20億元劇增至800億元，致使李嘉誠重新與首長系展開合作。這位撮合兩方重新合作的偉大推手，正是有多次臨危受命往績的曹忠。

曹忠曾被李嘉誠譽為「內地派來最優秀的企業家」，得到首富如斯讚許，已可知曹忠殊不簡單。事隔二十年光景，曹忠點石成金的能力似乎消失得蕩然無存，其主理的中國資源交通(269)及五龍電動車(729)，最後不約而同要由他人拯救，與以往的功力形成鮮明的對比。

中國資源交通的故事較冗長累贅，簡而言之，曹忠透過上市地位多次發債配股集資，並孤注一擲在內蒙投資運輸煤炭專用的高速公路。由於使用量大幅低於預期，反倒成了無底深潭，令公司債台高築，最後要再發行新股，從中安信邦資產管理手上收購中國典當貸款業務，實際上換了新主，公司業務亦由高速公路轉型至為企業及個人提供典當貸款。雖然連番決定出錯，投資失利，導致市值大幅蒸發，但始終只關乎到上市實體本身。可是，五龍電動車的拐點，卻竟然出在曹忠的私人財務狀況上。

早於五月底，因應曹忠個人投資目的而訂立的保證金融資安排，其部分公司持股已成抵押品。由於股價突然急跌，經紀當機立斷，立即沽出部分保證金證券，反過來又令股價沽壓增加，良久未能止瀉，形成惡性循環。不問價拋售的結果，使曹忠於公司的持股量由超逾11%，急跌至只餘下6%左右，市值蒸發超過一半。曹忠無力補倉，或者寧願放任股價下跌的原因，正是五龍電動車本身也是千瘡百孔，亟需外來資金救助，雖未至於資不抵債，但它的流動負債已快將蓋過其流動資產，要營運下去可能需要出售核心資產，縮減經營規模之類，而曹忠則選擇了第三條路。

據公司最新公布，公司有意印發高達九十億股新股，以及配售本金六億元三年期零息可換股債券，並由神州租車(699)作為領投投資者。交易完成後，神州租車將持有超過30%股權，並一躍成為公司的最大股東。從交易本質看，此輪資本交易實際上也是出售了其控股權，交由獨立第三方擔任企業新舵手。

從最新兩次出售控股權交易，曹忠化腐朽為神奇的功力好像已不復再，即使他朝蟬過別枝，其號召力已是今非昔比，亦難以寄予厚望。與曹忠最風光的時間相比，似已喪盡千年道行，確令人不勝唏噓。

(利益申報：於執筆時，筆者未持有以上股份)

(以上純屬個人意見，並不構成投資建議或勸誘。)

X
–

–
股領袖 – Tony Wong
香港理工大學會計系畢業，曾從事審計工作，
累積逾10年投資經驗，
擅長洞悉上市公司賬目陷阱及莊家財技佈局。
現為獨立股評人，鍾情分析及發掘「殼股」。
財經雜誌《炒股幫》第72期封面人物。
文章散見於《TMHK》、《全民媒體》和《Homeblogger》等網媒，
亦是【新城數碼財經台】的常任嘉賓。
常為學員及讀者更深入地分析及研究個股走勢。

2017 著作《博殼多財》榮登暢銷書榜
–

–
Tony的臉書專頁【股領袖】現擁逾5,600名粉絲，
曾在2015年在專頁展示八個月內，
以20萬元實倉滾出60%正回報而廣為股民熟悉。
–
現為 HomeBlogger 撰寫《股市奇兵》收費專欄。
訂閱 ：WhatsApp 91010168 │ [email protected] 

–

【 股領袖 殼股財技課程 (新)】  

–

–

【 股領袖 Tony 講座 】  

諗sir、股領袖【股市奇兵講座】│YUTWS5

–

–

–