[股市奇兵] 浴火重生後大展拳腳(下)

上文說到佳兆業集團(1638)除了發展固有內房業務外，在資本市場上亦活躍起來，更沾手搶殼、白武士的操作，分別向康宏環球(1019)提出訴訟，又與新昌集團(404)達成合作協議，並認購其債券。作為一間市值超過二百億元的內房商，規模不過不失，但也逐漸將專注力由本業抽離，轉向大搞財技，其一舉一動自然值得格外關注，只要參考佳兆業健康(876，前稱美加醫學)供股後的往績，已可見一斑。

集團在剛過去的週末，宣布有意將其物業管理業務分拆上市。即使分拆獲聯交所批准，佳兆業仍有意持有超逾50%的股權，保留著控股股東的地位。有留意細價股概念的讀者朋友，想必知道繼教育股及醫藥股後，物業管理概念的炒作如日中天，早前已分拆物管業務的公司正好從中分一杯羹，譬如碧桂園(2007)分拆碧桂園服務(6098)、雅居樂集團(3383)分拆雅生活服務(3319)等，明顯掀起另一股炒風。如今佳兆業又進行分拆，分明為要趕上物管股的大升浪。對於一般偏好乘概念而炒作的股票，更改公司名稱、注入不同範疇的業務之類，已是司空見慣，自然不值一提。可是，原本專注實業的公司，卻趁市場興之所至而分拆，卻是偶一為之之作，值博率反而大大提高，值得看高一線。

物管股一下子跑出，並不是胡亂吹噓，而是有著基本因素支持。內地樓價高企，而且銷情並無因干預措施而冷卻下來，加上物業管理的規模，已增長至過萬億元的市場，大灣區等國策又會刺激樓市銷情，進一步帶動物業管理業務的強勢增長。只要略為做做功課，除了以上兩隻物管股之外，好像中海物業(2669)、彩生活(1778)及綠城服務(2869)等，去年的業績均呈現大幅增長，因此相對較易催生出升幅強大而續航力較持久的升浪，早前的教育股已是活生生的例子。

總括本文提及的五隻物管股，亦可觀察出另一個大趨勢，就是不少內房商為了捕捉物管業務的爆發增長，均會進行分拆，已成為內房商的潮流，加上一等一的龍頭都順應著這股趨勢，自然會拉高整個板塊的整體估值，佳兆業的子公司亦會從中受益，因此從財技角度、行業前景及分拆物管股的大趨勢三方面，佳兆業物業集團很有可能是下一隻的爆升股。

(利益申報：於執筆時，筆者並沒持有上述股票)

(以上純屬個人意見，並不構成投資建議或勸誘。)

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股領袖 – Tony Wong
香港理工大學會計系畢業，曾從事審計工作，
累積逾10年投資經驗，
擅長洞悉上市公司賬目陷阱及莊家財技佈局。
現為獨立股評人，鍾情分析及發掘「殼股」。
財經雜誌《炒股幫》第72期封面人物。
文章散見於《TMHK》、《全民媒體》和《Homeblogger》等網媒，
亦是【新城數碼財經台】的常任嘉賓。
常為學員及讀者更深入地分析及研究個股走勢。

2017 著作《博殼多財》榮登暢銷書榜
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Tony的臉書專頁【股領袖】現擁逾5,600名粉絲，
曾在2015年在專頁展示八個月內，
以20萬元實倉滾出60%正回報而廣為股民熟悉。
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現為 HomeBlogger 撰寫《股市奇兵》收費專欄。
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