【聶Sir】今日恆指可望重上三萬點的三大線索

從上周三及周五 (5月2至4日)，恆指錄得三連跌，累跌超過880點 (30,808 → 29,926點)，上周五跌近390點，為三日中最大跌幅，收報29,926點，較4月4日收報29,518點，僅高約400點，為年初至今第六低收市指數。恆指繼上周四未能收住30,500點後，上周五連30,000點亦告失守，倘若連續三日維持在此水平，將確認恆指已進入跌勢。畢竟上回高企30,000點已是2007年，但亦只有六日收高於此，故不排除以月線圖來看從2007年10月至2018年5月形成「雙頂」形態。恆指自2016年6月起一直維持在10天平均線之上，現為29,743點，相對上周五收報29,926點，僅低183點，若下週失守即長近兩年的上升形態被破壞，故此下週連績三日收低於30,000點確認跌勢已成，可能投資者要有將資金逐步撤出港股的心理準備。

 

平安好醫生首日表現差
另外，恆生指數有限公司宣佈，截至2018年3月30日之恆生指數系列季度檢討結果，恆生指數成份股加入石藥集團 (1093)，剔除聯想集團 (0992)，第二次被剔出藍籌，恆指成份股數目維持在50隻。而國指成分股會加入中國華融 (2799)，剔出中車時代電氣 (3898)，國指成份股數目也維持在50隻。兩項變動將於下月4日生效。上周五另一市場焦點是第一日上市由中國平安 (2318) 分拆的平安好醫生 (1833) 表現，遠差於暗盤較上市價收高超過13% (54.80 → 61.95元)，上市首日開報57.30元，高見58.70元已止步回落，並以全日最低的54.80元收市，與上市價54.80元相同，成交量和成交金額分別為6,814萬股和38.45億元，平均成交價為56.43元，較上市價僅高不足3%。然而，觀乎此股未嘗低於上市價，而恆指當日卻跌近390點，筆者理解是包銷商已出手將股價維穩，預期於本週恆指造好時，股價回重上63.30元 (「頭鎚飛」持份者計入孖展利息開支後打和價) 或以上，存在大戶沽貨誘因。

 

恆指今日造好三個線索
恆指造好相信可見於今日 (5月7日)，筆者留意到三個線索，其一是上周五夜期表現，升211點，收報29,991點，較恆指「高水」65點。其二是上周五美股三大指數造好，升幅介乎1.28%至1.71%，其中道指更連升兩日，一度升超過400點，收市升332點，報24,262點，重上24,000點關口。相信與上周五勞工部公佈四月份工資增長率有關，平均時薪增長由3月的0.2%減慢至0.1%，低過預期的0.2%，令市場對通脹與加息預期降溫，有助大市回升。其三是在美國買賣的港股預托證券同本港收市比較全面上升，其中表現最好的中國海洋石油 (0883) 和匯豐控股 (0005) 分別較本港收市價高2.73%和2.59%；ADR港股比例指數則收報30,292點，較本港收市高365點。

 

中美經貿關係仍然緊張
但投資者雖留意短暫刺激不足以扭轉現時恆指跌勢，畢竟中美經貿關係仍然緊張，上周五美國財長姆欽率領代表團第二天與中國官員商討貿易爭議，被問到貿易磋商進展，姆欽只表示有很好的對話，令市場認為短期難達成果。《華爾街日報》報道，美國在中美於北京舉行的貿易談判期間，提出冗長的貿易要求。據該報取得會談前向中方提交的文件，美國對中國提出8項要求，並要在1至2年內落實，主要要求包括在2020年底前削減2,000億美元貿易赤字，中美去年貿易赤字為3,750億美元。美國同時要求中國立即停止向「中國製造2025」計劃內涵蓋的行業提供補貼及任何形式的協助，並削減所有非關鍵性行業關稅至與美國看齊水平。其餘要求包括保證不向美國就任何現有的知識產權紛爭作出報復，以及撤回在世貿組織的相關投訴。報道引述中方官員認為，美國的建議不公平。美國方面則未對該清單作出回應。

 

投資者應審慎作出部署
雖然中美早前計劃向對方開徵的關稅最快六月才可能陸續生效，但中國似乎已經啟動準備貿易戰的模式。《路透》引述中國行業消息指，由前週開始中央派出檢疫專家前往上海、深圳等主要港口，即場仔細檢驗每批美國入口的水果，改變去年11月起只需要檢查約三成入口美國水果的做法。據報所有美國水果到深圳後都要經過長達七天的檢驗，明顯拖慢整個入口過程，有數批蘋果更因為未能通過檢驗被「打回頭」。美國農業部數據顯示，截至4月26日，中國承諾入口大豆的規模按年減少逾13萬噸，《彭博》認為是證實早前業界人士指，在中國未實施美國大豆關稅前，入口商已率先取消部分大豆訂單所致。至於今次美國代表團成員之一的美國貿易代表萊特希澤，出發前已表明未來一年，中美可能都只是摸索如何處理兩國之間的問題和關係。由此可見，中美談判陰霾，至少在5月仍會左右中港股市走向，投資者應審慎作出部署。

聶振邦 (聶Sir)
證監會持牌人

筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況，其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票；其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外，筆者現時也並未持有上述股份。

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聶SIR ( 聶振邦 )
【富途證券】證券分析師
《信報》專欄作家 暢銷書
《細價股執錢密碼》《細價股奪金攻略》作者
now財經台《名家給力場》客席嘉賓
經濟一週 -《細價股狙擊》客席主持
新城數碼財經《散戶奇兵》客席嘉賓
散戶熱捧刊物《炒股幫》第53期封面人物

       
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