[股市奇兵]香港殼股的新供應來源

資金持續流入殼股板塊，連帶本欄的投資組合也水漲船高，多隻股票返回高位，有個別股份更接連創出新高，筆者在此先恭喜各位有跟進的讀者們。近日有指殼價回升，已升至近八億元的水平，證明殼價仍然有價有市。原理上，當公司上市後，除非遇上特殊情況，否則不會走回頭路，自願放棄其上市地位。然而，偉業控股(1570)昨晚卻刊載通告，建議透過有條件的現金退市要約，並自新交所上市名單中自願除牌。受惠於要約價刺激，股價昨日應聲而起。筆者不太清楚新加坡股市的概況，但偉業控股此舉卻未免太過奇怪，有點反其道而行。

最基本的原理，公司選擇放棄上市地位，皆因其上市地位發揮不到其應有作用。既然未能體會上市的好處，反而要付出高昂代價維持上市地位，倒不如乾脆退市。無論何地的交易所，公司尋求上市，最大原因莫過於滿足其集資需要，或者令公司股票的流通量提升，從而擴大股東基礎。根據新加坡交易所的新聞稿，其日均成交金額只有約十一億新元，折合接近七十億港元，其成交之低實在令人難以相信。如果與香港股市的成交額比較，即使港股處於股災之時，成交額亦有幾百億元，新加坡股市的慘淡可想而知。在這樣的情況下，當地的上市公司根本難以在資本市場上籌集所需的資金，流通量亦不會在上市後大幅度提升。換句話說，新加坡交易所連最基本的上市好處也滿足不了。

上市地位僅餘的作用，便是將其當作空殼出售。以筆者的理解，過往當有公司符合不了港交所的上市要求，便會轉而在新加坡上市，因其監管條例普遍較為寬鬆。一般來說，最終成功在新加坡登陸的命中率也不低，變相成為新加坡股市的殼股來源。可是，隨著新加坡股市的日均成交額持續下滑，基本上所有股票的吸引力均會大減，更遑論吸引金主，或者透過操作財技誘使散戶進場。因此，當地即使仍有殼股供應，但可說是絕無吸引力，於是殼股板塊，甚至整個股市，大致上已進入僵化的狀態。

久而久之，這種趨勢亦逐漸扭轉，在港上市不果的企業，也不會轉投新交所的懷抱。與此同時，在新加坡當地註冊的公司，即使要上市的話，也可能選擇在香港上市。近年來，不少在新加坡經營業務的公司，紛紛來港上市，譬如近日非常當炒的SHIS Limited(1647)、COOL LINK(8491)、橋英控股(8462)、KAKIKO GROUP(2225)及守益控股(2227)等，而它們有何共通之處？相信以讀者們的智慧，自可參詳箇中奧妙。

【投資組合】
有見近日殼股當旺，而本欄投資組合暫時亦有空閒資金，於是趁勢吸納表現較佳的殼股，以作短炒獲利的部署。組合以每股$0.70買入

(利益申報：於執筆時，筆者持有IBI GROUP HOLDINGS(1547))

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股領袖 – Tony Wong
香港理工大學會計系畢業，曾從事審計工作，
累積逾10年投資經驗，
擅長洞悉上市公司賬目陷阱及莊家財技佈局。
現為獨立股評人，鍾情分析及發掘「殼股」。
財經雜誌《炒股幫》第72期封面人物。
文章散見於《TMHK》、《全民媒體》和《Homeblogger》等網媒，
亦是【新城數碼財經台】的常任嘉賓。
常為學員及讀者更深入地分析及研究個股走勢。

2017 著作《博殼多財》榮登暢銷書榜
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Tony的臉書專頁【股領袖】現擁逾5,600名粉絲，
曾在2015年在專頁展示八個月內，
以20萬元實倉滾出60%正回報而廣為股民熟悉。
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現為 HomeBlogger 撰寫《股市奇兵》收費專欄。
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