加息數次後對債基派息之檢討#1494

您好Lum Sir。朋友介紹下最近才拜讀你的Blog。已報讀收息101 TEDV49(已付学费留位：TEDV4917 )。

 

本人31歲，現在結婚已經兩年，兒子也已經半歲，妻子是全職媽媽。 主職為私人機構做稅務相關的工作。

 

知道打工的工資只能剛剛夠生活難有儲蓄，因此在15年展開了自己的side job，開始個人的生意。每天利用放工的時間和週末的時間去做sidejob，週末有時也要飛去內地。15/16年是播種期，17年算是一個小收成年。現在的現金，基本就是這個生意賺回來的，因為早年買樓和結婚已經差不多用盡儲蓄。 現在的生意越來越忙，知道要進一步做大一定要全職。但生意不是100%安全的，老婆和我覺得暫時兩邊也做比較穩陣，始終有每年HK$700K的穩定收入，始終有頭家要養。

 

明白生意始終是值得投資時間的，未來生意養到一個程度能產生客觀的被動收入。因此離開主職的想法越來越強烈。 有見及此，希望通過債基，較低風險地獲取被動收入。資本是現在的資金與及未來兩年的生意資金流（當每年有HK$1,000K）。18年開始買債，分段買入，最終目標能做到每月有HK$50K的被動收入，用來作為家人的開支。而自己就不用擔心其他事情，全力開展生意。 不知道此想法是否現實，一或有其他方法能達到相同的目標。

 

另明白債基疊增是有call loan 的風險的，想知道怎樣安排會較安全，比如歷史資料黑天鵝來的時候債基跌多少百分比，怎樣平衡回報與margin百分比等。 本人財務狀況摘要如下：

 

年所得 個人年收入

（固定正職）HK$700K

個人年淨利潤（生意）HK$800K 共HK$1,500K

 

費用 家用（老婆+阿仔）：HK$192K

家用（4大長老）：HK$120K

保險（老婆+自己）：HK$50K

供樓：HK$180K

自用：HK$48K

旅遊：HK$40K 共HK$630K

餘額作為儲蓄放在mortgage-link 戶口。

 

資產 樓：元朗屋苑440尺中層，自住，13年底HK$4,000K購入，現值應有HK$5,000K，與老婆共同持有。

現金：約HK$800K

負債 Mortgage: 3,300K

 

ANSWER:

黑天鵝來的時候債基跌多少百分比: 用2008年做例，當年金融海嘯，筆者堂上提及的跌32%。當然如選錯債基，跌幅更大。但先講沒「唔跌又息高」既收息方案。當年匯豐由$140跌落$28，投資物如年跌32%已屬不俗。

 

唔跌投資物: 如真的要保本，讀者將在課堂學到直債的到期保本特性。惟保本物有年期及入場門檻比債基稍高。下圖列出了其一債基，用港幣近月買派息8.13%，疊增後13%，點解係13%同margin觸發點會再教讀者點計。留意近月息口及hibor上升了，債基都由原本派6%加至8%，hibor上升是不會影響債債基收息方案的。息越加反而效果越好。筆者反而擔心減息對公司債不利。惟未來一年市場認為美聯儲一般可加息3-4次，希望市場人仕猜對吧。至於一些人認為加息下買債唔好，買樓又話唔好，至此筆者只好用「無言」以對，各位還是看事實及數字吧。

 

由下圖，可在股息一欄，見全年債基派息都保持在6-7毫子水平，而價格(港幣版)由9蚊升到10蚊，有做開投資既你，在2017年牛市有否做到同類或更好收益? 未來一年市場風險更大，大家很需要一些經歷過1997, 2003, 2008年大災的老兵帶路。筆者自己九七年仲係炒緊閃卡，因此邀請了OPTION JACK為大家在BLOG分享更多。敢講OPTION JACK的市評，比不少大報寫得更好! 先講大家新一年不要過份進取。筆者由2012年寫BLOG至今，教的方法及方案有變過，但主軸思想從不變，相信這也是獲得舊讀者轉介朋友之由來。

 

讀者負擔頗重，勝在年輕，未來5年再要捱下是人生必要階段。筆者估計讀者在會計方面有良好知識，不妨將錢分兩注，利用債基及套房分途收息及收租，對家庭及有保障。筆者在上年已深入「虎穴」，探索舊生在九龍東做好的套房，仍而家供樓+雜$16K而收租共$30K，月月有$14K現金流。呢個想法好幫到做生意既讀者，因為5個租客一齊唔交租既情況好少。但由於此法觸犯了建築物條例，筆者係唔可以建議，只可同探「虎穴」。如讀者夫婦其中一人無樓，有可能幾十萬就行到此方案，但要先規犯風險。

 

 

至於債基，讀者投入50萬，可月產出約$5K收入，下年儲多些少錢將上述兩項攪好，月收萬餘元是可以的。但由於本金始終少，要努力搵下錢先可將利息收入完全COVER正職收入。下圖是收息同學到機構安排債基時，有人會同佢計好哂收息及CALL MARGIN之PROJECTION先落DEAL的EXCEL。

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