債券同債券基金之比較

  債券基金(A類系列) 債券
投資年期 沒有限制 有年期,有可觀回報的都要至少3-5年
保本 不保本 由發行人保本
派息間距 可密至每月 最快都要每季
風險 有價格升跌風險。睇準時機更可賺埋價 如到期沽出,沒有價格升跌風險。未到期沽出,更可有錢賺(或蝕)
費用 有認購費、管理費 買賣差價(如是新IPO,一般收0.25% commission on trade amount)
回報 5-8% 2-6%

 

現時債價由高位回落,整個五月無論債券、或債券基金之價格都下跌不少。美元急升令不少投資者拆倉,東南亞債市錄得資金流出,如未有貨在手者,請站岸觀望。

 

當然,由2003年至今,每逄跌市後債券基金都可攀升至比前更高之價格,如要重組投資組合,先將波幅高的股票沽出作減持,比起賣出債券基金,更是有為。

 







3 Responses to 債券同債券基金之比較

  1. Benjamin says:

    不好意思, 想說一下,”債券”會有發行人違約風險, 絕對不是”保本”, 應該說到期會”歸還本金”比較適合.

  2. 克爾文 says:

    1) 債券基金只可看往績或組合的加權收益率去預測未來回報,但債券則可以有相對確實的預期回報: 即在發行機構沒有違約下,每年收到購入價計算的到期收益率 (Yield to Maturity)。

    2) 除少數零售債券外,大多數債券最低投資額為十萬美金、一百萬港幣等。而基金則大約8,000-15,000港元可入場。

    3) 另外更重要而不是太多人知的是,同一隻基金(同一貨幣shareclass的直接基金),一天只有一個資產值NAV。但債券因為是場外交易(OTC),並沒有單一的市價。有分銷商會如實向投資者說明會實際收一個按百分比的處理費(e.g 0.2%)有而沒有加mark-up 。但更普遍則是聲稱沒有收費,但加入相當大的mark-up (e.g. 0.3%-4%),相對比明碼實價更貴。所以必需要知道欲購入債券的淨收益率(net yield), 方可衡量同一債券是否吸引。

    P.S.: 諗樣兄的文章實在好,希望可以也分享小小小心得,以支持諗樣兄及佔到他的少少分享精神。


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