^^[聶升專欄] 問與答 (2017/07/12)

 

問：

聶sir，國農金融投資 (8120) 股價於5月31日起下跌已超過25% (截至7月5日)，然而僅於5月26日高見0.113元，跟配股價0.10元只差13%，有心人理應獲利不多。再看中央結算系統 (簡稱CCASS) 首10多名持份者持股也似乎變化不大，請問此股近期的下跌，表示有心人受細價股暴跌潮影響要蝕賣股份，還是在哄騙散戶沽貨，之後再趁低吸納股份呢？謝謝！

 

答：

此股早於3月31日晚上宣佈配股，規模為1.538億股，配股價則是0.10元，較宣佈當日收報0.11元折讓9.09%，較上限少於20%連一半也沒有，反映屬低折讓配股。到了4月21日傍晚宣佈配股完成，當晚配股貨被放入CCASS，由三名參與者全數接貨，分別是阿仕特朗資本管理 (7,380萬股)、君陽證券 (4,500萬股) 和康證 (3,500萬股)；而到了7月10日，三者持有的配股貨變為1,756萬、7,800萬和3,334萬股，並有1,070萬和967萬股分別在國農證券和新鴻基投資服務，五名參與者合計持有1.4927億配股貨 (如下表)，即只有453萬股已釋出市場，佔配股貨不足3%，反映仍有大量的散貨空間。

 

 

 

誠如讀者所言，股價於5月26日高見0.113元後便無以為繼，其後兩個交易日 (5月29和30日) 仍是收於0.109元，較配股價高出九個價位，而從6月1日至7月10日共28個交易日，只有24日錄得成交，累計約1.16億股，即或全數僅換手一次，佔公眾持股量7.75億股仍不到15%，期內平均每日成交量約484萬股，佔公眾持股量約0.62%，可見成交偏少，為「陰跌」格局，所以認為有心人暫時未有托價散貨意欲，不排除與6月27日出現的細價股暴跌潮有關。觀乎6月28日至7月10日收市價介乎0.085至0.08元，暫看呈橫移狀態，倘若收市價能維持在0.08元或以上，可視為股價已見喘定的訊號，能承受風險者可考慮繼續持股觀望。

 

問：

聶sir你好，請問匯友科技控股 (8088) 能否繼續持有，本人於0.62元買入股份，謝謝！

 

答：

此股於5月8日開市前發佈兩則公告，分別是發行酬金股份，以及須予披露交易。前者於5月25日傍晚發佈的「翌日披露報表」顯示已完成發行新股 (如下圖)；後者為收購以色列公司Gene Sort Ltd.約73.7%股權，該公司主要從事有關癌症患者基因評估及治療之先進個體化分子診斷服務。交易的最高代價1,395.6萬美元，相當於1.08億港元，將由集團以配發及發行合共13.52億股代價股份支付，原定最後截止日期為6月30日，卻於7月3日晚上發公告表示截止日期延至7月31日。兩項財技活動都涉及發行新股，每股作價同為0.08元，較讀者的買入價0.062元高近三成，反映買入價不俗。於6月14日或以前均收於0.06元或以上，惟6月19日起收低於此價後，股價便逐步下行，較7月10日收報0.045元下跌25%。期內共16個交易日，累計成交量約1.57億股，表面看來成交量不少，但若假設全數換手一次，佔公眾持股量約44.17億股只有3.56%，計出平均每日為0.22%，可見實則成交量相對整體街貨量可謂微不足道，證明有心人未有行動。

 

 

 

究其原因，除了上述代價發行未有完成之外，集團於6月9日晚上發佈資本重組消息，就是「建議削減已發行股份之股本」及「拆細未發行股份」，由於沒有宣佈合股，所以下個交易日 (6月12日) 股價變化不大，介乎0.059至0.061元，收報0.06元，較6月9日收報0.061元僅低一個價位。現時股價呈「陰跌」格局，不排除是有心人壓價收貨的手段，目的是要確保資本重組決議案取得通過。亦因於決議案之前不能散貨，自然不存在現時托價的誘因。通函已於6月29日傍晚寄予現有股東，並宣佈股東特別大會將於7月24日舉行，暗示最快於此日之後有心人才可托價散貨，故此不排除股價短期會下試0.04元，能承受風險者可考慮繼續持股觀望。否則見連續兩天或以上失守0.04元，便要有股價續跌的心理準備，屆時閣下請自行考慮是否該止蝕離場。

 

 

問：

聶sir你好，可否分析皇璽餐飲集團 (8300) 和冠輝集團控股 (8315) 現時有心人的部署嗎？是正在繼續收貨還是經已散貨呢？兩股的買入價分別為0.14及0.023元，如今該如何處理呢？謝謝！

 

答：

先看皇璽餐飲集團，早於3月13日收市後宣佈完成配股 (如下圖)，每股作價0.15元，規模約2.028億股，於3月14日放進CCASS，分別在三名參與者，就是中投證券國際經紀 (1.334億股)、鼎石證券 (6,600萬股) 和富強證券 (340萬股)；截至7月10日只有514萬股已釋出市場，餘下1.9766億股在三名參與者手中，分別是中投證券國際經紀 (1.334億股，維持不變)、鼎石證券 (438萬股，已減持6,502萬股) 和藍山證券 (5,988萬股)。若以讀者買入價0.14元與配股價0.15元比較，低了6.67%，買入價算是不俗。自6月19日高見0.183元後，股價便反覆向下，於7月10日收報0.126元，不足一個月跌幅超過三成，認為與細價股暴跌潮影響有心人托價散貨意欲有關。參與者5月29和31日收報0.121和0.12元，為今年最低兩個收市價，能承受風險者可考慮繼續持股觀望。否則見連續兩天或以上失守此價，便要有股價續跌的心理準備，屆時可能要考慮是否該止蝕離場。

 

 

 

再看冠輝集團控股，早前在3月7日晚上宣佈配股，並於3月20日晚上宣佈完成，配股價為0.022元，規模約5.53億股，當晚全數股份已放入CCASS，置於配售代理鼎成證券，之後除了未嘗減持股份，更於4月26日起逐漸增持股份，截至7月10日淨增持1,269萬股，當日累積持有近5.99億股，佔已發行股本7.79% (如下圖)。另可留意公眾持股量為63.76億股，而於7月10日顯示於CCASS約61.12億股，少於公眾持股量，反映在CCASS的全屬街貨。參與者共200名，當中首13名均持有超過1億股，認為屬有心人持貨機會大，她們佔參與者總數6.50%，卻持有約36.87億股，計出街貨佔比為60.32%，因已高於六成，反映貨源經已歸邊。此股於7月10日收報0.018元，於6月28日至7月10日其中九日收於此價，一日收於0.017元 (7月4日)，可見有心人沒有刻意壓價，只是任由散戶交易讓股價自由發展，暫看短期托價散貨機會不大，除非讀者止蝕離場，否則要有耐心守候的心理準備。

 

 

 

 

 

聶Sir

於執筆時，筆者或相關人士，並未持有上述股份。

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(以上純屬個人分享，並不代表本網站、筆者或其僱主之意見、立場、推薦、陳述、誘使、支持或安排，亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出任何投資決定。)

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聶SIR ( 聶振邦 )
【富途證券】證券分析師
《信報》專欄作家 暢銷書
《細價股執錢密碼》《細價股奪金攻略》作者
now財經台《名家給力場》客席嘉賓
經濟一週 -《細價股狙擊》客席主持
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