^^【聶SIR】又一次供股操作獲利經驗 (下) (2017/05/12)

8242-20170511

 

 

承接本周二 (5月9日) 話題,今日繼續重溫早於2015年12月18日分析股份宏創高科 (8242),談論其後續發展,以及績效檢視。按著其中一名包銷商為非執行董事葉堅全資擁有Metro Classic,並其股權佔比由6.31%大幅提升至28.99%,得出供股價吸引的結論。另一包銷商華晉證券相信亦與集團管理層合作無間,從2013年8月至2015年6月,公司進行三次配股集資,全部都由華晉證券作配售代理,故此我將華晉證券視為宏創高科的「自己人」,連同Vital Apex Group Limited (另一名大股東)、Metro Classic和其他公眾股東,就是自己人承包所有供股貨,即已「供乾」。

 

 

低價橫行 難作沽空

剔除大股東的供股貨,華晉證券和其他公眾股東合共持有近4.38億股,由於今次供股比例為1供3,加上早前沒有合股,同時在9月1日晚上宣佈供股後,至分析前一天的累計成交量不足1.075億股,連上述的1/4也沒有;股價大部分日子於0.20至0.25元之間徘徊,錄得高於0.25元的日子只有十一天,若以收市價計算,則只有五天,反映沒有先沽空,後以供股貨平倉獲利的可能。觀察供股結束翌日 (12月10日) 至當時的累計成交量約1,031萬股,期內股價介乎0.217至0.26元,偷步沽貨之賬面回報率介乎8.5%至30%,若以9月2日作為部署藉著供股圖利,歷時超過三個月,相信有心人不會滿足於這樣的回報率,當時預算「供股後炒」機會大。另須留意此仍創業板股份,預期股價波動性較大,買入前須評估個人承受風險能力。

 

 

雖見橫行 值得守候

結果分析當日開報0.237元,低於上述的0.242元。不過股價不如預期發展,直至2016年4月26日歷時超過四個月,絕大部分時間也於0.20至0.25元之間徘徊。期間於 2016年1月4日晚上公佈主要股東Vital Apex質押全數21.24%股份的消息發佈,令讀者有點擔心,當時我表示翻查昔日公告可見Vital Apex於2015年6月24日也曾押股,規模為21.24%股權,正好與今次的押股一樣。此股其後於同年9月1日宣佈1供3之集資計劃,供股日期為11月27日至12月9日。Vital Apex於供股截止日期前一天 (12月8日) 宣佈解除抵押,令其得已有權供股,於供股完成後維持21.24%的股權佔比。然而,另一大股東Metro Classic以包銷商身分承包部分認購不足的供股貨,令其股權佔比由6.31%增至28.99%,取代了Vital Apex的主要股東地位。而Metro Classic與Vital Apex當時有近8%的權益差距,可見前者在集團主導權之上有一定優勢,加上Metro Classic由非執行董事葉堅全資擁有,算是管理層,並且佔權28.99%跟30%只差約1%,就能成為控股股東,正式入主集團,屆時也不排除轉為執行董事,以及擔任主席或行政總裁的要職,同時單計供股他已用了7,560萬元,每股成本為0.20元,相信他不會容許股價被向下炒而蒙受損失。同時上述分析認為此股已被「供乾」,即「自己人」的每股成本價為0.20元,又剔除了沽空圖利的可能性,反映暫未看到利好的誘因,值得繼續觀望。

 

 

不足八月 賺逾一倍

股價在2016年4月27日開始上揚,單日升幅超過13% (0.23 → 0.26元),翌日收報0.31元,以突破目標價下限0.30元,兩日後收報0.385元,連目標價上限0.35元也升破,並於當日一度高見0.405元,不排除0.40元有阻力,其後於5月11和12日上破0.40元亦未成功,,賬面回報率已近七成,績效算是不俗。另考慮到成交量偏少,供股貨顯然未被大舉釋出市場,繼續持股未嘗不可,最終在8月5日才確認有心人已散貨,於是在下個交易日開報0.50元離場,歷時近八個月之賬面回報率為1.11倍!

 

 

聶Sir

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【聶SIR】又一次供股操作獲利經驗 (下) (2017/05/12)


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