^^[股市奇兵專欄] 怪你過份美麗(上) (2017/04/06)

怪你過份美麗(上)             2017年4月6日

在筆者還未接觸過財技分析法之前，主要偏向以基本分析來發掘增長型股票，後來工多藝熟，才慢慢改良基本分析中的盲點，形成適用於自己的分析方法，並且成功捕捉到騰訊(700)、蒙牛乳業(2319)、莎莎(178)等的倍升機會，成為了日後筆者開始玩財技股的主要資金來源。如果一隻股票既有高增長的業績墊底，又有值得加分的財技動作，則可謂兩全其美了，而隆基泰和智慧能源(1281)絕對能夠符合以上條件。

筆者今日主要先講講它在財技方面值得加分的地方，明天才從它的業績方面著手分析。如果翻看它過往幾年的通告，便會發現公司早於2014年年底，以每股$0.8568的作價將約74.90%股權售予魏少軍，並獲提出全購要約。與此同時，公司會進行資產重組，將內地物業開發業務以實物分派形式配發予各股東，再由舊主以每股$0.68提出私人公司要約，變相令小股東的總出售代價為每股$1.5368。亦因這宗賣殼交易，公司名稱由「開世中國」更改為「隆基泰和智慧能源」。

要約期結束後，新主魏少軍的持股量大幅上升至86.75%，需要將多出來的部分減持，以便恢復公眾持股量。最後公司在2015年4月，便完成向獨立第三方配售約15.49%股本，令公眾持股量回升至28.74%，而大股東只佔餘下之71.26%，竟然略低於75%的上限。由於當時正值港股大時代，市場上瀰漫著一片唱好的論調，令股價很快落鑊，曾經大炒過好幾倍，最高曾升至接近$5.70的水平。

直至2015年第三季，公司陸續出現人事變動，先更換了首席財務官，後來又更換了行政總裁，又將每手買賣單位由4,000股下調至1,000股，適當地為股票提高了它的流通量，為公司下一步行動做好準備。回顧整個2016年，雖然公司易手未夠兩年，但它的業務已逐步轉型，由物業開發變成智慧能源供應商，其中又以光伏太陽能發電業務比較突出，因此公司名稱之上才刻意強調這項業務。某程度上而言，這些業務也算是注資，只是在百分比率上並未觸及非常重大的收購事項，所以所有注資動作皆順利進行。

經過多次小規模注資後，公司亦不忘補充公司營運資金。在去年10月，公司宣佈以$1.70配售一億二千萬股，相等於擴大後股本約16.61%，以集資約兩億元，藉此發展智慧能源雲平台系統。雖然公司的確可能有集資需要，但筆者認為承配人理應屬於友好人士，所以股權上並沒有派散過，仍然牢牢地握在魏氏手上。有關它的業務發展，筆者於下文會再行詳述。

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(利益申報：於執筆時，筆者並沒持有上述股票)

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股領袖 – Tony Wong
香港理工大學會計系畢業，曾從事審計工作，
累積逾10年投資經驗，
擅長洞悉上市公司賬目陷阱及莊家財技佈局。
現為獨立股評人，鍾情分析及發掘「殼股」。
財經雜誌《炒股幫》第72期封面人物。
文章散見於《TMHK》、《全民媒體》和《Homeblogger》等網媒，
亦是【新城數碼財經台】的常任嘉賓。
常為學員及讀者更深入地分析及研究個股走勢。

2017 著作《博殼多財》榮登暢銷書榜
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