^^【聶SIR】持股七日 成倍升股 (2017/03/03)

 

20170303-1989

 

今日與大家剖析一隻在上月初找到的倍升新股,就是松齡護老集團 (1989),早於2月6日進行分析,當時正在招股中 (1月27日至2月8日),招股規模為2.592億股,佔上市後已發行股本30%,招股價則介乎0.63至0.69元。留意此股其中一個原因是兩名基石投資者有一定來頭,其一是Yada International (HK) Limited,為Yada International Holdings Limited (Yada International) 的全資附屬公司,後者的創辦人蔣建寧 (Jiang Jianning) 獲中國中共中央直屬機關評選為1999年「十大傑出青年」及獲《中國青年》雜誌選為2001年「可能影響21世紀中國的100位青年人物」。

 

 

昔日參考操作重溫

其二是China Oceanwide Fund,招股書顯示由China Oceanwide International Capital Management酌情管理,後者為中國泛海控股集團有限公司 (深交所上市代號:000046,分析前一個交易日市值超過480億元人民幣) 的間接全資附屬公司。若以招股規模2.592億股計算,她們已佔48.43%,筆者認有松齡護老集團的管理層為了給基石投資者留下好印像,必然設法維穩股價,所以認為跌破上市價機會不大,也暗示了此乃抽值的新股。

 

 

操作實則產生結果

若以孖展認購5至8手股份,按2月14日開市前發佈招股結果顯示一手中籤率接近1/3;而公開發售認購率超過796倍,由於超過100倍,觸發配售部分回撥機制啟動,令公開發售原定2,592萬股的配額,增至129,600,000股,佔招股規模的五成,並且以上限價0.69元上市。開市價為0.88元,於上午9:20以競價盤產生,成交量超過1,735萬股,佔公開發售配額超過13%,即或以全數招股規模計算,佔比亦接近6.70%,可見屬有心人釋出持貨機會大,相對上市價0.69元,賬面賺逾27%,利潤接近330萬元,認為存在獲利離場的誘因。

 

 

上市後進場之理據

然而,考慮到扣除上述兩名基石投資者合共獲發125,536,000股之後的街貨量為133,664,000股,減去競價盤產生超過1,735萬股,以及上市前一天暗盤成交量為22,400,000股,假設全部成交量均換手一次,暗示最少仍有93,910,400股要釋出市場,佔街貨量超過七成,認為股價仍有很大上升空間。於上午9:30開市首秒已錄得25宗成交,只有3宗的成盤價為0.89元;其餘22宗皆為0.88元,成交量為568,000股。事實上,成盤價介乎0.82元 (當日最低價) 至0.88元錄得1,925宗交易,合計成交量超過8,500萬股,相對成交金額超過7,200萬元,計出平均成交價為0.8535元。

 

 

多角度的績效檢視

假設讀者抽中一手及於上述平均成交價0.85元買入一手股份,計出平均成本價為0.77元,此股於2月22和23日分別高見1.47和1.48元,較上市價高出1.13和1.14倍,綜合兩手股份之賬面回報率分別是90.91%和92.21%,僅於持股七天發生,理應讀者感到滿意。當然,兩手股份實際利潤分別是5,600和5,680元,對有些讀者而言是蠅頭小利。那麼以當日成盤價為0.85元有598宗交易,合計成交量超過2,350萬股,計出平均每宗成交約40,000萬股 (5手股份),同樣以1.47和1.48元得出賬面回報率不少於七成,實際利潤分別是24,800和25,200元,相信大家會刮目相看。

 

 

 

聶Sir

 

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