^^【聶SIR】對新絲路文旅供股之看法 (2017/01/27)

20170127A

 

上周三 (1月18日) 下午收到讀者陳先生的電郵提問,關於新絲路文旅 (0472)的供股情況,他觀察披露易資料得出暫時結論為控股股東自己注資到集團。今次供股的原因是償還控股股東的貸款,但卻又是包銷商,而且供股價1.60元較宣佈當日 (去年10月18日) 收報1.53元溢價4.57%,相信沒有公眾股東願意供股。若推斷正確,是否有望股價之後會上揚呢?另外,大股東押股對股價本身會否有影響呢?

 

 

此股確認已供乾

此股筆者於不同場合也有進行分析,其中在去年10月21日之看法是此股於10月18日晚上宣佈公開發售,即沒有供股權可交易的供股,比例為5供2,從溢價供股之安排當時認為今次設局是部署「供乾」。分析前一天收報1.48元,此股於今年1月9日傍晚發佈供股結果,供股貨總數為916,454,764股,只有控股股東新華聯和公眾股東參與供股,後者按配額和額外供股合計201,390股,佔總體僅0.02%,餘下916,253,374股 (如下表) 由作為包銷商的新華聯所承接,佔比高達99.98%,反映經已「供乾」。

 

20170127

 

股價似在喘定中

但有別於我們常見的供乾情況,由有心人承接大量供股貨,如今卻是控股股東。供股價為1.60元,表面看來是訂價吸引所以供股,不過在供股期間 (2016年12月16至30日),股價介乎1.38至1.50元,即或以最高價1.50元計算,參與供股者賬面仍蝕6.25%,這就是為何公眾股東認購供股貨極少的原因。而供股期完結後下個交易日 (2017年1月3日),便見股價下行,於今年1月13日 (星期五,供股貨出爐) 低位和收報分別為1.23和1.31元,但跌勢未止,於1月16日 (星期一) 和1月17日低見1.18元,之後股價才見輕微回升,於1月17至20日收市價介乎1.24至1.22元,輕微收高於1.20元,股價似有喘定跡象。

 

 

抵押股份考量點

我們應在意是控股股東經已押股,暗示自身處於財困狀態,不然也不會宣佈供股集資還債給自己。於去年11月24日傍晚交代押股原因是新聯華要為上述供股而作融資安排,意思就是「借錢供股」,以當時全數此股作抵押品,其後在供股貨出爐前一天 (今年1月12日) 收市後再宣佈控股股東將所得供股貨亦全數交予貸方作抵押品。倘若貸方以供股價1.60元作參考價,普遍於參考價跌逾三成會被「斬倉」,故此認為底價是1.12元。現時已持貨讀者若見股價未有收低於1.15元,可繼續觀望。而按前文分析有心人持有街貨量不少於68%,就是約8.30億股,明顯成本價是高於供股價,他們肯定不想控股股東被斬倉,相信在股價貼近1.15元便會托價。

 

 

聶Sir
於執筆時,筆者或相關人士,並未持有上述股份。

(以上純屬個人分享,並不代表本網站、筆者或其僱主之意見、立場、推薦、陳述、誘使、支持或安排,亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出任何投資決定。)

 






本網站所包含或提供的資料或材料僅為提供信息,並根本不打算令閣下根據這資料來作交易或投資之用。
對於網站上傳輸的任何資料或材料的正確性、實用性或可獲得性,本網站不承擔任何責任。
對於任何基於此類資料或材料所作的交易或投資決定,本網站也不承擔任何責任。

承印人:Home Concept Group Limited

地址:尖沙咀金巴利道35號金巴利中心13樓03室