^^【聶升股解碼】再談早前一隻分析股份 (2016/11/17)

20161117

 

中國數碼文化 (8175) 是筆者於去年10月30日分析股份,留意原因是前一晚宣佈配股,規模為7.3億股,佔已發行股數18.52%。撇除在7月10日晚上宣佈代價發行,集團於過去12個月未有宣佈集資,而公告披露今次集資用途為一般營運資金。按配股價為0.078元計算,集資金額近5,700萬元,公告提及的集資淨額則近5,500萬元,其實金額並不算多。按2015年中期告期顯示,銀行結餘及現金約4,300萬元,相對具法律約束力的應付稅項約2,100萬元比較,即使不集資也能應付,可見集資迫切性不高。

 

分析配股對象

表面看來,今次配股有配售代理介入,並承配人不少於六名,他們屬「街外人」機會大,但從宣佈配股前一天 (去年10月28日) 發佈的股東特別大會通告而言,其實也有可能承配人是部分,甚至是全部為「自己人」。皆因這次開會是關於特別授權發行代價股份和可換股債券,有關上述代價發行涉及的收購事宜。由於已寄發通函,列明確實開會日期為11月16日,距離當時約兩個星期,需時不長,卻相信通過決議案機會大,表示收購活動快要成事。若翻閱從去年1月至10月底集團所發佈消息,便知這是其當年最大的商業項目。並且這是一個類似「環球影城」的電影主題公司項目,即或不是短期能為公司帶來利潤的項目,卻一定能提升公司在國內的知名度,間接為公司帶來其他商機。如此對公司發展正面的項目,預算於完成後會刺激股價炒上。由此推論,承配人除了會「穩賺」,更有可能是「大賺」,按常理自然會益「自己人」。

 

三大異常之處

另外我看到今次配股有三點異常,第一是配股的時間相對上不合理,於去年10月16日至20日的三個交易日,收市價分別是0.099、0.103和0.1元,而10月29日收報0.089元,即或與最低的0.099元比較,也低了超過10%,也意味著於半個月前宣佈配股,集資金額較當時至少可高出10%。

 

第二是在10月29日的價量配搭有點奇怪,呈「價跌量增」格局,10月28日收報0.093元,而10月29日每逢股價低於0.093元,便出現相對高的成交量,特別是尾市十分鐘的成交量,佔全日成交量超過79%,並且股價由0.093元跌至0.089元收市,明顯有人在刻意壓價,並於相對低位吸納貨源。

 

第三是配股價極低,配股價為0.078元,而宣佈配股前五天和十天的平均收市價均為0.097元,即配股價折讓19.59%。倘若平均收市價再高一個價位到0.098元,折讓變為20.41%,超出一般授權配股折讓不高於20%的上限,可見今次配股用盡折讓額度。此外,當時52週低位為0.08元 (去年8月25日),如今配股價再低兩個價位,反映對承配人是「筍價」配股。綜合這三個觀察,今次配股目的不在集資,卻隱約看到是在提供承配人於「筍價」吸納貨源的機會,所以股價未必在分析後便立即被炒上,有機會等「自己人」於低位收集足夠貨源後,才將股價炒上,即我所謂的「後炒」。

 

昔日買賣策略

於去年10月29日收報0.089元,結果分析當日開報0.094元,而股價其後「陰跌」,反映「自己人」於低位收貨的分析正確,但於11月10日晚上集團宣佈合股 (4合1),公告提到寄發通函日期為11月12日,只差兩天,是不尋常的安排,反映有心人無意向下炒。最終開會日期為11月30日,合股生效日期則為12月1日,當日開報0.31元,較0.094元經調整後為0.376元下跌17.55%,最終在12月14日低收至0.238元後才見回升,較0.376元下跌36.70%,可見相當磨人。猶幸於11月17日中午宣佈完成,股價卻在下行,暗示承配人未有離場。

 

自去年12月15日起,股價重拾軌,於今年3月23日突破0.50元,收報0.58元,已超過早前的目標價範圍0.48至0.52元 (經合股調整)。股價更於4月6日收報0.60元,但之後三個交易日均收低於此價,反映此乃阻力位,於是在4月12日開報0.57元離場。與0.376元比較,持股不足半年賬面賺51.60%,績效算是不俗。

 

 

聶Sir

 

於執筆時,筆者或相關人士,並未持有上述股份。

以上純屬個人研究分享,並不代表本網站、筆者或其僱主之意見、推薦、陳述、誘使、支持或安排,亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定。

 

 

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Jack Sir 簡介

  • 國際市場資深全職交易員Option Jack
  • 32年市場實務期貨期權交易經驗
  • 前機構投資者資深分析顧問
  • 前理財週刊期權專欄主筆
  • 經濟一週期權專欄作者
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上堂情況:

02

 

Option Jack,在近年轉角位及選擇爆升股策略上皆有驚人表現,可以FB日誌,直播及散戶奇兵為據:

2015年大時代前,3月28日的 ‘擋不住的誘惑’,預期:升200點若不追,升2000點時會後悔。

2016年2月11日,預視跌市將終極一跌後結束,2月12日指數見18260後急速上升轉勢。

2016年7月初提出:突破21000點,寧可追錯不可放過,升勢至9月9日才結束。

2017年1月初提出,升破22000點,應由淡轉好倉。(12月30日已表明轉好倉)

2017年5月9日指出,突破24500資金位,全面轉好倉應對。

5月18日指出:最強藍籌:平安保險.

6月28日指出:在直播中只推薦匯豐及江西銅,隔日匯控及江西銅均開始爆上。

8月17日指出中海油,有見底轉強之跡象。

11月23日預測騰訊平保終極見頂

2017年12月13日開始持續推薦建設銀行有突破機會

2017年12月28日,於年底前仍然積極憧憬年後升市,持續建立好倉!

2018年1月2日,年初首個交易日,繼續加注好倉!

2018年2月1日 ,在散戶奇兵預視美股轉勢

2018年2月21日 預期匯控除淨後偏軟下跌

2018年3月15日操作日誌:開始做淡港交所

2018年6月初,好淡分界線31000,跌破轉身

2018年6月中,跌破30,000點,繼續做淡,博破底

2018年6月中,持續分析388 long put 值博,至結算日平均超過15倍利潤

2018年6月底,分析港交所終極目標價 217元

2018年8月6日,分析博銀娛業績后反彈short put策略

2018年8月9日,在散戶奇兵分析,28000為好淡分界,跌破更淡。

2018年8月14日,分析銀娛破底機率高,幻想價:50元之下。

2018年9月初,直播分析中移動目標價80元。

2018年9月12日,分享自己銀娛建行博反彈。

2018年8至9月,分析兩星期轉勢,連續3次

2018年10月,提出騰訊見底論述

2018年11月,提出港股9個月熊市結束機會大

2018年底,提出年初部署單向走勢做準備

2019年1月4日,提出港股年初效應,第一目標27500點

2019年1月9日,直播指出可能升到1月尾


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聶SIR ( 聶振邦 )
【富途證券】證券分析師
《信報》專欄作家 暢銷書

《細價股執錢密碼》《細價股奪金攻略》作者
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