^^【聶SIR】拆解中綠財技活動與股價變動關係 (2016/10/24)

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筆者於上周四 (10月20日) 收到讀者Cara電郵提問對中綠 (0904) 的看法,內容如下:「她留意到近日有異動,於10月18和19日成交量頗大,從中央結算系統 (簡稱CCASS) 的數據顯示,首三名參與者的持份佔比共73.58%。而於上月財經新聞和權益披露見君陽金融 (0397)絲路能源 (8250) 增持股份,不排除是帶動股價上揚的原因。此外,當日有場外交叉盤大手成交,成盤價為0.255元,但當時買賣報價分別為0.30和0.31元,她想知道何以交叉盤交易較市場做價為低呢?交叉盤的成交對股價有何影響?她從昔日公告得知此股於5月曾發行金額為1.90億元的可換股票據,認購方為康宏金融 (1019) 之全資附屬公司,以抵銷其本金1.90億元的貸款,不知這對股價又有何影響呢?另外過去此股有進行配股、供股和合股等財技活動,網上資料對集團評價普遍不太正面,希望筆者給予解說。」

 

昔日筆者也看上此股

以上述提問筆者只是略為作出文字修飾,撇除這點大家應留意到Cara對中綠做了不少資料搜集。其實早於8月16日在另一收費專欄有分析此股,留意原因是在8月12日晚上見集團宣佈完成根據特別授權配售新股份,此事可追溯至5月20日晚上發佈相關公告,並於同一則公告寫了Cara上述對康宏金融之全資附屬公司發行可換股票據事宜。於8月15日收報0.236元。

 

分享學生和讀者喜訊

其後分別在9月6和7日,以及10月18和19日均見股價為0.30元或以上 (最高為0.345元),即持股約兩個月賬面賺超過三成,乎合細價股操作賬面回報率為20%至30%的預期。兩段期間也收到學生和讀者獲利的消息,我也感到非常高興。至於股價能否續升,取決於配股貨有多少已釋出市場,參考8月12日 (當晚宣佈配股完成) 有六名參與者的持股量對比8月11日的數值顯著增加,合共約57.54億股 (如下表),與配股規模57.50億股相若,並且皆為散戶甚少放貨在其中的券證商,認為屬有心人承接全數配股貨機會大。

 

 

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(按圖放大)

 

 

耐心守候的心理準備

於10月20日那六名參與者的持貨減少約1.83億股,假設全數為釋出市場的配股貨,佔總體配股貨不足3.20%,反映仍有大量貨源要處理。但需留心配股價為0.10元,較10月20日收報0.25元相距1.50倍,可見承配人立於不敗之地。而誠如Cara從財經新聞及權益披露所見君陽證券和絲路能源分別自8月30日和9月12日開始買入中綠的股份,現時分別持有約4.44億和1.68億股,佔權6.40%和2.42%,平均成本價為0.2523和0.2431元,較現價0.25元分別為溢價0.91%和折讓2.78%,畢竟有心人要釋出超過55億配股貨,理應不會在短時間內大量減持,預算是一邊拉升股價,一邊逐步散貨。

 

切莫被雜訊影響判斷

另外有關交叉盤的造價與當時股價不同,原因是人手交易所致,既然不是透過自動對盤產生成交,便不受當時報價機顯示的股價所限制,而是買賣雙方達成共識所得的造價,故此亦不會影響當時的股價發展。至於論到此股的各項財技活動,以及市場對此股的評價,筆者認為只要能成功揣摩有心人的背後意圖,並股價的規律,便毋須在意這等資訊,以免妨礙個人的分析及買賣股份決定。

 

 

聶Sir

 

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