【期權教室】莫家強:Short Put的平倉技巧 (下)

20160706-00

 

 

Short Put做得夠價外,會有一個情況出現,就是月尾才到期的期權,去到月中,時間值已經所剩無幾。假如在每月23號之前,期權價格已經跌至1點,我就會考慮平倉。

 

因為,無論如何,期權價格都要等到結算才會變「零」。換言之,當期權價格跌至1點時,實際上,這張期權已經不會再有時間值損秏,再坐下去也沒有甚麼意思。如果這個情況在月中,甚至月頭出現,我通常都會提早平倉,讓按金釋放,方便部署新倉。

 

另外,等到期權價格跌至1點才平倉,其實都有原因。不知道大家有否留意到,除了佣金之外,每次買賣一張期權合約,交易所就會收取少量額外費用,恒指期權的話,每張為$10.54。不過,只要成交價是1點,這個費用就會豁免。雖然數額不多,但少數怕長計,長遠而言也可慳回不少錢。

 

最後,根據我做Short Put的經驗,要時間值賺得好,就要避免做不必要的買賣。入市之前,我要先評估一下市況,夠穩才會開倉。而且,行使價也會盡可能做得較遠,務求可以無風無浪賺完時間值。記住,Short Put是一種很悶的策略。市況平穩時,最重要的是有耐性地等時間值自然損秏,無謂的出出入入,會令回報減少。相反,開倉後,假如市況有跡象會轉壞,就要有戒心。有必要走避的話,就算帳面要輸錢,我也會果斷平倉。

莫家強 – Alex Mok
《on.cc東網》&《資本壹週》財經專欄作家
【AM投資研究室】創辦人

2004年 開始投資股票
2007年 大升市靠買賣窩輪賺得第一桶金
2008年 金融海潚錯估市況,投資輸乾淨
2009年 開始鑽研期權,自此投資表現一直改善
2015年 憑自創策略避過股災
喜與同道人分享和交流研究心得,現為證監會持牌人
證券公司營業副總監、投資課程導師、MENSA會員*

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*神秘天才會「Mensa」,只錄取智商達147或以上的人做會員。
Mensa是拉丁文,意指無階級的「圓桌社會」,全球約10萬會員;
香港Mensa 1987年成立,至今約500名會員;
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港區會員包括專踢爆上市公司問題的「股壇長毛」David Webb。
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