【期權教室】莫家強:「避開」大調整的心得 (上)

08年的金融海潚,我輸得很慘。11年的歐債危機,也是損失慘重。之後,學精了,錢荒那次已經有很大進步,祇輸了一點錢,三個月內就完全追回。然後出現的大調整,自問都算應付得相當不錯,再沒有承受過甚麼大損失。這篇文章,就講怎樣應付調整。

有不少投資者,包括我自己都曾經認為,要避過調整是靠分析、估市。但是,我可以非常肯定的告訴你,靠這個方法去避調整,一點都不可靠。就算是相當不錯的專家,十次估中七次,這也意味著有三次大調整,他是躲不過的。要避調整,最重要的是調整好心態。

以我近日的行動為例,6月13日,恒生指數因英國脫歐危機升温,一開市已經裂口下跌,之後跌幅擴大,全日跌逾500點。當日,我將所有之前開的Short Put倉全部平倉,一張不留。6月前開的倉還有得賺,月頭開的倉大慨打和,之後才開的倉就要輸錢,埋數仍有少利。不過,就算要輸錢,我也會做相同的動作。

或者,有朋友會認為,如果英國最終不脫歐,大市回穩,我這樣的做法會賺少好多,很蝕底。不過,我的看法是,賺少一兩個月錢,對未來五年的投資回報,影響極其輕微。相反,一旦真的脫歐,出現大調整,不幸的話,我的Short Put倉位隨時要輸過百萬,這個損失,要很長時間才能追回。

要避開大調整,先講的心態調整,然後才講技術。而要心態調整得好,就要懂得部署「後著」。下回再談。

莫家強 – Alex Mok
《on.cc東網》&《資本壹週》財經專欄作家
【AM投資研究室】創辦人

2004年 開始投資股票
2007年 大升市靠買賣窩輪賺得第一桶金
2008年 金融海潚錯估市況,投資輸乾淨
2009年 開始鑽研期權,自此投資表現一直改善
2015年 憑自創策略避過股災
喜與同道人分享和交流研究心得,現為證監會持牌人
證券公司營業副總監、投資課程導師、MENSA會員*

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*神秘天才會「Mensa」,只錄取智商達147或以上的人做會員。
Mensa是拉丁文,意指無階級的「圓桌社會」,全球約10萬會員;
香港Mensa 1987年成立,至今約500名會員;
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港區會員包括專踢爆上市公司問題的「股壇長毛」David Webb。
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